“前車之鑒，后事之師”，當眾多中小投資者還在為新股開閘摩拳擦掌，準備從一級市場打新股，同時在二級市場炒新股的時候，深交所的一份統(tǒng)計報告給正處在“新股狂熱癥”中的很多中小投資者打了一針“鎮(zhèn)靜劑”，這一針不僅重要而且很必要。
根據(jù)中國登記結(jié)算深圳分公司和深交所金融創(chuàng)新實驗室針對從2006年6月19日“新老劃斷”之后至2009年6月前發(fā)行的223只中小企業(yè)板股票，并以開盤漲幅、盤中波幅和盤中漲幅作為指標，選取單項分別居前十的股票，最終選出了炒作最為嚴重的22只股票作為樣本。
上述統(tǒng)計顯示，首日買入上述 22只樣本股票的個人投資者整體虧損近3億元，虧損投資者比例達到 51.28%。其中，一些首日買入新股的投資者損失嚴重，個別股票的投資者賬戶平均虧損比例甚至高達 99%?？傮w來看，賬戶市值在10萬元以下的投資者虧損程度最為嚴重，虧損金額高達1.97億元。
該研還究發(fā)現(xiàn)，共有24.57萬個賬戶在上市首日買入了上述22只樣本股票。分類統(tǒng)計結(jié)果顯示，參與上市首日買入的主要是中小投資者。其中賬戶市值在5萬元以下的投資者占比接近50%，賬戶市值在10萬元以下的投資者占總?cè)藬?shù)的85.73%，賬戶市值在10萬~100萬之間的投資者占比13.01%。而基金、QFII、券商等機構投資者的比重僅為0. 2%。由此可見，“炒新”基本上是一項專屬于中小投資者的“游戲”，在這場“游戲”中，中小投資者贏得概率并不高。
上述的統(tǒng)計結(jié)論不得不令我們高度重視，因為在這些數(shù)據(jù)背后蘊含的是眾多“炒新”投資者的慘痛經(jīng)歷和教訓。相信也會令很多對“炒新”充滿期待的投資者能夠有所覺醒，原來他們眼中一直認為能賺錢的“炒新”，并不是包賺不賠的生意，盲目跟風炒作風險巨大。
與此同時，希望這份統(tǒng)計數(shù)據(jù)也能給目前正熱衷“打新”的投資者降降溫，雖然在IPO按新規(guī)重啟后，中小投資者打新股的中簽率將大大提高，這也燃起眾多股民“打新”熱情，從首單桂林三金的火爆申購可見一斑：網(wǎng)上超額認購倍數(shù)為584倍，網(wǎng)下機構超額認購165倍。
但是，雖然中小投資者的中簽率提高了，并不代表中了簽到二級市場一定就會贏利，特別是在IPO新規(guī)之后，新股定價進一步市場化，減少了新股上市的“無風險套利機會”。因此，中小投資者也要降低心理預期，認識到新股中簽不再意味著一定賺錢。
同時，投資者也要認識到新股發(fā)行有可能出現(xiàn)上市后跌破發(fā)行價的風險。應當充分關注定價市場化蘊含的風險因素，投資者可以把“打新”、“炒新”看作是一項工程，此前應該做好足夠的準備：公司基本面的業(yè)務情況如何？定價是否符合自己的預期？市盈率高不高？首日開盤是否合理？資金介入程度高低？等等，這些工作是否都做好了，切勿盲目跟風。 （侯捷寧）
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