調查二：
博弈年尾還是布局明年
在市場的起伏中，普通投資者似乎更關心的是“行情能夠走多遠”。一位頗具影響力的“市場新貴”曾在其博客中提醒投資者，超級主力已經開始著眼布局明年的行情。的確，對大資金來說，從九月份開始謀劃來年的市場，是一種慣例。
不過，2010年是一個充滿不確定性的年份，超級主力愿意把資金壓在這份不確定性上嗎？這是那位“市場新貴”的臆測，還是事實果真如此？
“我了解到的情況就是這樣，包括一些資金量較大的券商自營機構和基金，目前考慮的問題都已經不是四季度的行情，而是明年。畢竟相對而言，現在是一個不錯的建倉點位?！痹撌袌鋈耸靠隙ǖ馗嬖V記者。
為了驗證他的話，記者在民間游資中進行了一系列調查。已經發(fā)了13個信托的深圳武當資產管理有限公司總經理田榮華在接受中國證券報記者采訪時說：“國慶前的市場可能會反彈一下，反彈過程中，我們可能還要實施一下減倉，雖然目前倉位已經比較輕了。機會應該出現在四季度，我們目前主要著眼于明年的經濟復蘇，投資布局主要是著眼于明年。”田榮華在這段反彈行情中，選擇了謹慎的防守策略，但他顯然看得比較遠。
除了田榮華這樣的陽光私募外，一些民間主力也在利用近期的波動，開始考慮布局明年的事情。湖南一位江湖老手告訴記者，他們在2600多點掃了一通貨，但沒有完全進去，因為最終還是要往下殺一次，只有這樣才能充分吸籌。“幾十億的資金，在3300-3400點殺出來，到最低點也就700多點的空間，如果照這樣再買上去，吸不到多少便宜貨。那樣也失去了原來往下砸的戰(zhàn)略意義了。我不知道別人怎么做，反正我就這么干。這一切都是為了明年。”
不過，仍有不少主力資金并不愿意看得太長。已經發(fā)行7期信托，并且接受了部分私人銀行理財業(yè)務的明星私募石波表示，現在就談布局明年還有點早，著眼做好今年最后一個季度是他們的首選策略。石波認為，現在是平衡市，機會可能在于個股。
另一位私募明星、廣州新價值投資總監(jiān)羅偉廣也表達了類似的觀點?！笆袌鏊募径葎?chuàng)新高還是有可能的，中期調整應該已經完成。不過，如果說布局明年，哪里看得那么遠哦?！睂O洪波則表示，太遠的東西看不清楚，四季度還好說一點，但明年不確定的因素太多，通脹以什么方式起來，經濟增長能否持續(xù)都有待觀察。
顯然，對于年尾行情和明年的市場，不少資金更多的是困惑和迷茫。最近幾個月凈值狂飆的深圳龍騰資產總經理吳險峰表示，對今年四季度和明年的市場都看不清楚?！敖洕嘏瘧撌菦]問題的，但對流動性不好判斷。從某種意義上說，也許經濟轉好對資本市場并不是一件好事，流動性可能因此而收緊；經濟形勢不好，反而更有利于市場，刺激經濟需要寬松的政策。”吳險峰的話也許就是“亂市”的根源吧。
調查三：
投資能否走出“同心圓”
在本輪暴跌中，不少觀察人士將暴跌的主因歸結為市場投資的同質化，即買賣股票的時點、品種都相同，主力資金抱團的現象明顯。如果這個現象不發(fā)生變化，未來A股還是難逃“暴漲暴跌”的走勢。那么，經過一輪洗禮之后，這種情況是否有所改觀，多頭們又都在買些什么品種呢？從記者調查的情況看，目前建倉的主線有三條：圍繞國慶題材的軍工，圍繞低碳經濟的新能源和節(jié)能環(huán)保等，以及多數人喜歡的金融、地產。
針對國慶行情的布局，目前似乎是人心所向。深圳大戶書一8月初處理完手中的股票后，利用那段股市動蕩期回了一趟老家北京。一向習慣留意投資機會的她自然也未放過觀察60年國慶大閱兵的動態(tài)。成群列隊的軍車、飛機讓她得出的結論是：60周年國慶大閱兵可能給軍工股帶來確定性機會?；氐缴钲跊]多久，她就買了長安B和洪都航空。她說：“國慶行情應該不會忽悠大家。畢竟這是60周年，而且環(huán)境也與當時奧運會不同?！倍谟浾叩囊粋€QQ群里，不少人都在推薦洪都航空這只股票，主要原因也是考慮到國慶行情及其重組機會。
此外，低碳經濟似乎是不少民間資本的共同愛好。除軍工股外，書一還非?？春霉?jié)能環(huán)保，特別是玻璃行業(yè)。書一告訴記者，目前全球氣溫上升跟玻璃對太陽光的反射有很大關系，以后對玻璃等節(jié)能環(huán)保型的建筑材料會有旺盛需求。她特別看好南玻。
在一些私募的策略報告中，涉及到低碳經濟的股票已經成為必配品種。石波、許升宸等私募就緊盯低碳經濟這塊蛋糕不放。當記者提到投資同質化這個問題時，許升宸說：“我們看好新能源，但拿的都是些比較冷門的股票，而且都是經過自己親自調研的。因此，也不怕什么羊群效應。其實抱團這種做法并不可取?！?br/>
也許是因為流通盤大的緣故，配置金融、地產的更多。羅偉廣告訴記者，他配的大部分都是銀行、地產、券商和保險?！澳阆胂脬y行股現在量是上不去了，但經濟轉好之后，加息是必然的。息差擴大對銀行股是天大利好。現在配這些股票可能沒有超額收益，但前景應該是不錯的。”不知是不是出于同樣的考慮，吳險峰也表示，金融、地產是必配品種。
在記者調查過程中，唯一避開熱門板塊的只有中國龍系列。據孫洪波介紹，他們近期主要配的是中游的化工行業(yè)、零售消費行業(yè)以及醫(yī)藥股。不過，從基金配置的品種來看，零售、醫(yī)藥也是他們的必配品種。因此，市場并未解決投資同質化的問題，未來可以預見，A股的振幅依然難以降低。分析人士認為，出現這種局面，市場缺陷和制度設計或是主要原因。 |
