但是，我們從本年第三季度的原油走勢圖上觀察到的是，原油僅有窄量的波動，并無明顯的升幅。與黃金、美股的升勢相比，出現(xiàn)了顯著的差別。于是我們分析這一現(xiàn)象的成因在于，原油并非直接與金價的走勢掛鉤，而是原油作為工業(yè)原材料，如果價格上漲，勢必造成工業(yè)生產(chǎn)成本的提高，從而導致商品價格上漲，即物價升高，通貨膨脹也無可避免了。于是，通貨膨脹的加劇，就彰顯出黃金對抗通脹的價值，從而受到矚目，金價因此而上揚。
而時至今日，我們?nèi)匀簧钕萦谑澜缃?jīng)濟危機的泥潭，市場需求的整體蕭條導致原油的一蹶不振。至于通貨膨脹，更是無稽之談。從下圖中可以看出，本年內(nèi)的居民消費指數(shù)持續(xù)維持在零以下，完全是通貨緊縮。歐美資本主義各國居民從來是負債消費，不斷在透支自己未來的收入，尤以美國為甚。金融危機之下其收入遭遇困境，再加上曾經(jīng)的債臺高筑，導致了消費的長期低迷，物價的屢次下挫，滋養(yǎng)了通貨緊縮。
那么理論上通脹才會催生黃金的漲勢，而為什么黃金會連連上沖在通貨緊縮這一不相稱的時刻呢？我們給出的理解是，各國加速印鈔機導致的紙幣泛濫，雖然由于救市的復雜過程，其負面影響尚未顯現(xiàn)，但是對于未來通貨膨脹的恐懼早已深入人心，這種恐懼的預期造就了黃金投資在整個資本市場上的風光無限。人們的心理因素，常常會給市場造成無法想象的極端后果。
五、未來走勢預判
經(jīng)過了第三季度的突破和蓄勢，黃金價格早已在第四季度的開端爆發(fā)出驚世駭俗的漲勢。在10月2日收盤于985、最高曾至1007的基礎上，10月5日高開1016.90，6日又打出一個跨度約為24美元的大陽線，創(chuàng)造了歷史高位1040.20美元，此后也不斷攀升，最高曾至1070上方。從圖形上可以看出，9月中后期的技術性整理回調(diào)屬于對之前我們所提及的大型整理三角形態(tài)的回踩確認。那么，底部已經(jīng)被夯實，黃金未來的升勢將披荊斬棘，無可限量。至少，1100在年末之前被突破，似已無懸念。而我們想象中的1200、1300高位，也正在變得愈發(fā)真實。
畢竟，一方面美元下行的空間，仍然可以給金價提供充足的發(fā)揮余地。另一方面，在經(jīng)濟復蘇撥開重重迷霧真正現(xiàn)身之前，諸如美聯(lián)儲升息，美政府收緊經(jīng)濟政策之類，都還是相對遙遠的靡靡之音。
黃金，仍然值得我們緊緊地握在手中。
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