近兩日對(duì)于民生銀行來說可謂一喜一憂。在剛剛舉行H股路演并傳出其H股發(fā)行超額數(shù)倍認(rèn)購喜人消息的同時(shí)，昨日一則國外投資失利的公告卻使其黯然神傷。而這則新聞并未在喜氣洋洋的H股路演會(huì)上被過多提及，反而卻出現(xiàn)在了其當(dāng)晚的公告中。
據(jù)民生銀行最新披露，公司分兩步斥資參股的聯(lián)合銀行控股公司(UCBH)已被關(guān)閉，而這不但將直接導(dǎo)致中資銀行入股美國本土銀行的首單失利，該行也將因此背負(fù)8億多元的投資和減值損失。
兩年未到 8億元海外投資“打水漂”
2008年時(shí)，民生銀行意氣風(fēng)發(fā)的將參股美國聯(lián)合銀行做為其“走出去”的重要一步，然而不到兩年時(shí)間，這樁海外投資卻陷入了“全軍覆沒”的境地。
據(jù)民生銀行昨日披露，11月6日，美國聯(lián)合銀行已由加州金融管理局(FDIC)關(guān)閉, FDIC被指定為接管人。而美國聯(lián)合銀行的關(guān)閉將導(dǎo)致民生銀行產(chǎn)生巨額投資損失風(fēng)險(xiǎn)。目前，民生銀行對(duì)美國聯(lián)合銀行累計(jì)投資折合約8.87億元,約占其總股本的9.9%。民生銀行同時(shí)確認(rèn)，該公司已按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)投資損失和減值損失合計(jì)8.24億元人民幣，盡管美國聯(lián)合銀行的倒閉將增加。該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營及利潤造成重大影響。
資料顯示，美國聯(lián)合銀行是美國最大的服務(wù)華人社區(qū)的商業(yè)銀行之一，總資產(chǎn)達(dá)104億美元。該行在中國設(shè)有一家獨(dú)資子行——聯(lián)合銀行(中國)有限公司。2007年9月，經(jīng)公司董事會(huì)批準(zhǔn)，同意民生銀行投資參股美國聯(lián)合銀行。民生銀行于2008年3月5日以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的形式入股聯(lián)合銀行，持股比例為4.9%。當(dāng)年12月23日,民生銀行增持聯(lián)合銀行620萬股股份，持股比例升至9.9%。目前，民生銀行為其單一最大股東，對(duì)聯(lián)合銀行的初始投資金額為8.87億元。
財(cái)報(bào)揭美聯(lián)銀行虧損嚴(yán)重
卻未作特別風(fēng)險(xiǎn)提示
此次美國聯(lián)合銀行的關(guān)閉可謂事發(fā)突然，在民生銀行的近期公告中均未對(duì)該項(xiàng)投資的巨大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。記者查閱民生銀行2008年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，截止2008年12月31日，美國聯(lián)合銀行總資產(chǎn)135.03億美元，凈資產(chǎn)14.28億美元；2008年歸屬普通股股東的凈虧損為0.76億美元。截止2008年12月31日，本投資的賬面價(jià)值已由初始投資的8.87億元減為5.43億元。
在民生銀行半年報(bào)中，因聯(lián)合銀行業(yè)績報(bào)告推遲披露，因此并示涉及這一投資項(xiàng)目的盈虧情況。而民生銀行三季報(bào)顯示，到三季度末，這一賬面價(jià)值早已大幅縮水到0.63億元。
距民生銀行三季報(bào)披露不足一月，聯(lián)合銀行就已應(yīng)聲倒下，民生銀行的8億多元投資也將一去不返。盡管民生銀行已將大部做了投資和減值損失，但仍剩下的稅前6300萬元還未計(jì)提，這或?qū)?duì)凈利潤的影響約5000萬元左右。
投資美聯(lián)銀行初始即受到質(zhì)疑
值得注意的是，早在民生銀行初涉美國聯(lián)合銀行之際，隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，當(dāng)時(shí)就有媒體對(duì)這項(xiàng)投資提出過擔(dān)憂。據(jù)了解，按民生銀行設(shè)想，由于其有很多從事貿(mào)易的客戶，正在大力發(fā)展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，這與聯(lián)行的業(yè)務(wù)特長是契合的。中國最大的貿(mào)易伙伴是美國，如果民生銀行能與一家地處美國又為中國客戶服務(wù)的銀行合作，就可以一起拓展貿(mào)易融資市場。
然而，隨后美國次貸危機(jī)的蔓延，聯(lián)合銀行的股價(jià)也大幅下挫，對(duì)民生并購聯(lián)行一案的質(zhì)疑聲逐漸四起。這種質(zhì)疑主要來自于兩點(diǎn)：一是收購成本是否過高、收購時(shí)機(jī)是否不佳；二是房貸壞賬對(duì)聯(lián)行的影響到底有多大？
有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，早在2008年前，聯(lián)合銀行的不良貸款率就已顯現(xiàn)出快速上升的趨勢。從2006年底的0.19%增加至2007年中的0.42%。而壞賬撥備率則從2006年底的504%下降至2007年中的214%，隨后在2007年第四季度增加了1800萬美元的貸款儲(chǔ)備量。
聯(lián)行的貸款組合主要集中于美國房地產(chǎn)市場，外界的估算是，與之相關(guān)的貸款占比達(dá)到77.16%，建筑貸款大概占總貸款額的20%左右。次貸危機(jī)連鎖影響到建筑市場萎靡，所以聯(lián)行的貸款業(yè)務(wù)也將受影響。
顯然這一問題并未受到民生銀行的重視并采取行動(dòng)，最終導(dǎo)致了此項(xiàng)投資的失敗。
H股路演仍受追捧
就在美國聯(lián)合銀行投資損失公告發(fā)布的前日，民生銀行已開始在港進(jìn)行了其H股發(fā)行路演，反響熱烈。據(jù)報(bào)道，民生銀行最終確定的路演詢價(jià)區(qū)間落在8.5～9.5港元/股，按計(jì)劃發(fā)行不超過38.2億H股計(jì)算，該行此番融資規(guī)模最高可能達(dá)到363億港元，折合人民幣320億元左右，超過此前市場預(yù)期。得益于近些年的快速發(fā)展及保持多年的較低不良率，國際投資者對(duì)民生銀行H股發(fā)行非常追捧。
9.5港元/股的上限價(jià)相當(dāng)于行使超額配售之前市凈率為1.84，配售之后相當(dāng)于市凈率1.8。目前，已赴港上市的6家中資行平均市凈率約為2.28。因此，民生銀行H股以上限價(jià)發(fā)行，其在二級(jí)市場仍有上升空間。
民生銀行將通過此次上市融資補(bǔ)充資本金，截至今年9月底,民生銀行資本充足率為8.57%,此次融資完成后,資本充足率將達(dá)11.9%。(呂 東)
|
