著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、摩根大通中國(guó)投資銀行副主席龔方雄先生日前在深圳出席高交會(huì)資本市場(chǎng)高峰論壇時(shí)表示，全球經(jīng)濟(jì)在未來(lái)一年時(shí)間內(nèi)會(huì)逐漸向好，中國(guó)股市明年6月份至少還有20%的漲幅。
龔方雄和摩根大通一直對(duì)市場(chǎng)比較樂(lè)觀，在去年第四季度、今年年初就拋出了雙底論，當(dāng)時(shí)積極主張大家介入股市。今年6月份，龔方雄認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐可能會(huì)比很多人想象的要快，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度也會(huì)比很多人想象的要強(qiáng)，當(dāng)時(shí)這兩個(gè)判斷現(xiàn)在基本上得到了驗(yàn)證。他表示，全球的資本市場(chǎng)，包括股市、期市和外匯市場(chǎng)，正相互配合運(yùn)行在牛市格局中，處于走向成熟階段。
龔方雄認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的基本面在未來(lái)12個(gè)月左右的時(shí)間會(huì)逐漸向好?！拔覀兲幵谌蛲叫詮?fù)蘇當(dāng)中，同步性的復(fù)蘇在第三季度開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從今年的第一季開(kāi)始復(fù)蘇，中國(guó)的A股引領(lǐng)全球先漲起來(lái)。全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在基本上處于強(qiáng)勁的周期性的復(fù)蘇，這種周期性的復(fù)蘇，我們認(rèn)為至少會(huì)持續(xù)12個(gè)月左右?！?/p>
龔方雄表示，經(jīng)過(guò)百年不遇的金融危機(jī)的洗禮，公司的盈利在金融危機(jī)的初期會(huì)逐漸的顯現(xiàn)出來(lái)，因?yàn)榇蠹业某杀緣旱梅浅５?。未?lái)的幾個(gè)季度，全球的公司盈利，包括中國(guó)很多公司的盈利都會(huì)爆炸性地增長(zhǎng)。中國(guó)會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，明年不是經(jīng)濟(jì)保8的問(wèn)題，明年經(jīng)濟(jì)是會(huì)不會(huì)雙位成長(zhǎng)的問(wèn)題。
龔方雄認(rèn)為，通脹不是問(wèn)題，有通脹預(yù)期，但是沒(méi)有通脹實(shí)質(zhì)危機(jī)，原因在哪里呢？“雖然現(xiàn)在有復(fù)蘇，而且復(fù)蘇從底部反彈來(lái)看是非常強(qiáng)勁的，但是在我們看來(lái)，而且歷史數(shù)據(jù)也得到了證明，這一輪的復(fù)蘇相對(duì)來(lái)講是二戰(zhàn)以后全球經(jīng)濟(jì)最微弱的復(fù)蘇，估計(jì)未來(lái)一年大概美國(guó)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)會(huì)像第三季度這個(gè)樣子，會(huì)是3.5%左右的成長(zhǎng)。一般來(lái)講通脹是需求拉動(dòng)、工資拉動(dòng)，就業(yè)率非常高、失業(yè)率非常低的情況下才會(huì)有通脹。這一次相對(duì)來(lái)講最微弱的是復(fù)蘇，如何有通脹的特點(diǎn)？所以在這種情況下，全球相對(duì)寬松的流動(dòng)性會(huì)長(zhǎng)期存在。在這種情況下，經(jīng)濟(jì)確實(shí)在復(fù)蘇，引領(lǐng)從底部開(kāi)始爆炸性的成長(zhǎng)，同時(shí)流動(dòng)性會(huì)繼續(xù)存在。
他認(rèn)為，在全球流動(dòng)性寬松的環(huán)境之下，整個(gè)貨幣會(huì)相對(duì)貶值，在紙幣不值錢的情況下，大家都需要買有形資產(chǎn)，資源、黃金、能源這些東西會(huì)比較好，但是什么東西更好？非生產(chǎn)性的資源會(huì)好于生產(chǎn)性的資源，因?yàn)樯a(chǎn)性的資源受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的力度過(guò)剩，非生產(chǎn)性的資源典型的就是黃金，在所有的央行都保持低息的情況下，有形資產(chǎn)的價(jià)格不斷升高。在這種情況下，當(dāng)黃金價(jià)格不斷上升的時(shí)候，大家會(huì)有通脹預(yù)期，有通脹預(yù)期大家就不想持幣，大家就想持有資產(chǎn)。
龔方雄說(shuō)，國(guó)際上牛市運(yùn)行的格局就是這四個(gè)原因，第一經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，第二盈利大幅上升，第三政策環(huán)境繼續(xù)保持寬松，第四紙幣貶值，有形資產(chǎn)增值，這四點(diǎn)實(shí)際上用到中國(guó)來(lái)都是適用的，中國(guó)還有另一點(diǎn)，就是人民幣升值預(yù)期的重新來(lái)臨。
龔方雄說(shuō)，“中國(guó)股市今年年底到明年6月份這一段時(shí)間，至少還有20%的漲幅。現(xiàn)在的看法和我們?cè)絹?lái)越一致，但是我們看好的程度、看好的信心都越來(lái)越高，這就是宏觀大背景，宏觀大背景為中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)，為中國(guó)整個(gè)PE的投資、產(chǎn)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資，為中國(guó)整個(gè)資本市場(chǎng)發(fā)展、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展都提供了非常良好的條件。”（莊少文）
|
