日前，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券投資基金從事股指期貨交易指引》，對基金投資股指期貨的投資策略、參與程序、比例限制、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控制度等提出了具體要求。
1、在投資策略上以套期保值為主，嚴(yán)格限制投機(jī)。
《指引》明確提出除保本基金及特殊基金品種外，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則、以套期保值為目的。
2、針對不同類型的基金產(chǎn)品實(shí)行分類監(jiān)管原則。
《指引》明確了股票型基金、混合型基金及保本基金可以從事股指期貨交易，債券型基金、貨幣市場基金不得從事股指期貨交易。
3、按照套期保值、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)控規(guī)模思路，嚴(yán)格限制投資比例。
《指引》要求基金要控制持倉規(guī)模：基金持有的買入股指期貨合約價(jià)值不得超過基金凈資產(chǎn)凈值的10%，基金持有的賣出期貨合約價(jià)值不得超過基金持有的股票總市值20%。
要控制投資杠桿：規(guī)定基金持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值之和不得超過基金資產(chǎn)凈值的95%(普通開放式基金)或100%(ETF基金、完全被動(dòng)的指數(shù)基金和封閉式基金)。
限制日間回轉(zhuǎn)交易：要求基金在任何交易日內(nèi)交易(不包括平倉)的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的20%。
要求保持基金風(fēng)格穩(wěn)定和流動(dòng)性：開放式基金在扣除股指期貨交易保證金后，還應(yīng)保持不低于5%的現(xiàn)金，以應(yīng)對贖回需要；封閉式基金在扣除股指期貨合約保證金后，應(yīng)保持不低于保證金1倍的現(xiàn)金，應(yīng)對補(bǔ)充保證金的需要。
4、《指引》還明確了基金管理公司從事股指期貨交易的決策制度；引導(dǎo)基金管理公司和托管銀行以審慎的態(tài)度對臺(tái)基金從事股指期貨交易的問題；強(qiáng)化基金從事股指期貨交易的信息披露工作。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將積極支持基金從事股指期貨交易，并協(xié)調(diào)相關(guān)監(jiān)管部門，推動(dòng)保險(xiǎn)、社保基金等其他機(jī)構(gòu)投資者從事股指期貨交易。
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