明天起，農(nóng)行網(wǎng)上資金申購發(fā)行的103.1億股，將開始上市交易。這也標(biāo)志著最后一家大型國有銀行正式登陸A股市場。
農(nóng)行昨晚披露的上市公告書顯示，如不考慮行使A股發(fā)行超額配售選擇權(quán)，本次A股共計發(fā)行222.35億股，發(fā)行價格2.68元/股，募集資金總額約為595.91 億元?？鄢l(fā)行費(fèi)用，本次發(fā)行募集資金的凈額約為587.36億元，高于工、建、中三行。
公告顯示，此次發(fā)行完成后，農(nóng)行每股凈資產(chǎn)約為1.52 元，發(fā)行后每股收益約攤薄至0.28 元。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，農(nóng)行明后年的利潤增長均可望在30%以上，明年的每股收益據(jù)此推算即可上升至0.37元，每股派息可達(dá)0.17元，每股股息回報高達(dá)6.18%(未扣稅)。由于農(nóng)行未來幾年相對同業(yè)具有更高的業(yè)績成長性，2011年6.18%的股息回報率有望超越中行和工行。
此前，農(nóng)行的招股書披露，該行2010年預(yù)測凈利潤不少于829億元。記者從消息人士處了解到，其上半年凈利潤可望超過460億元，而下半年的利潤將達(dá)到415億至460億元。據(jù)此推算，今年下半年，農(nóng)行的每股收益約可達(dá)到0.13-0.14元。
由于農(nóng)行招股書披露未來三年分紅率在35%和50%之間，按照工、中、建行的歷史平均數(shù)，假設(shè)分紅率為45%，則以2.68元/股的發(fā)行價為基礎(chǔ)，農(nóng)行股票今年下半年的半年期每股分紅即可達(dá)0.06-0.07元，年化收益率可達(dá)4.3%-4.7%。
由于預(yù)設(shè)有“綠鞋”機(jī)制，意味著上市后一旦跌破發(fā)行價，中金公司可買入農(nóng)行股票進(jìn)行托市。由于農(nóng)行最終選擇以15%的上限向網(wǎng)上投資者超額配售股票，因此中金公司最終將獲得約89億元資金，用于在農(nóng)行上市后一個月內(nèi)穩(wěn)定股價。以發(fā)行價計算，農(nóng)行上市后的初始流通市值約為276億元。如果農(nóng)行破發(fā)，中金公司手中所握資金最多可以“吃掉”農(nóng)行近三分之一流通股，為農(nóng)行“保發(fā)”提供有力保障。
作為重要的大盤藍(lán)籌股，農(nóng)行上市11個交易日后將計入眾多重要指數(shù)，并引發(fā)相關(guān)權(quán)重指數(shù)成份股的調(diào)整。據(jù)分析，農(nóng)行進(jìn)入上證綜指成分股，將會在一定程度上增強(qiáng)銀行板塊對上證指數(shù)的影響力，而發(fā)行價格合理的農(nóng)行以及已經(jīng)進(jìn)入估值底部的銀行板塊，將為大盤帶來一股不可忽視的維穩(wěn)力量。(上海證券報 苗燕)
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