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政策救市常出手
中國市場帶有明顯的“政策市”特征，且近年來隨著開放程度的提高，對國際形勢也非常敏感。從中國股市21年的歷程看，市場的中長期走勢是與大的宏觀經(jīng)濟周期息息相關的，往往宏觀調(diào)控的主基調(diào)，也決定了市場的弱勢。
1994年7月29日，歷經(jīng)了17個月的漫長下跌，上證指數(shù)從上一年的1558點一路跌到這天的333點，此刻，監(jiān)管部門也在行動，證監(jiān)會一直在摸索救市的途徑。當年8月第一個交易日，“三大救市政策”——年內(nèi)暫停新股發(fā)行與上市、嚴格控制上市公司配股規(guī)模和采取措施擴大入市資金范圍傳遍了全國。
救市消息激起了巨大波瀾。周一開市，交易大廳里人山人海，上證指數(shù)單日暴漲33.64%，個別股票甚至翻了一番；深證指數(shù)也狂漲了31.28%。那一周的5個交易日，滬指從333點直升到683點，升幅達104%。政策催生的新一輪牛市來了。
“三大救市政策”通過限制股票供應、增加入市資金范圍，恢復和提升了股市信心，一舉扭轉(zhuǎn)了絕望中的市場。
在此后的幾次不同程度的股災中，救市始終相伴。盡管表現(xiàn)形式各不相同，但引發(fā)的主要原因卻基本相似。股市擴容、入市資金減少及宏觀調(diào)控等因素是導致股災的主因，對應的救市主要政策措施也不外乎“限制股票的供應、增加入市資金的范圍”。
如降低印花稅、暫停新股發(fā)行等都是之后政府調(diào)控股市的常用手段。
2008年“有形之手”繼續(xù)出擊。2008年9月18日，多部委同時出手，推出“支持央企增持或回購上市公司股份”，“交易印花稅單邊征收”，“二級市場自主購入工、中、建三大行股票”等措施，但依然沒有阻止市場創(chuàng)下新低。至當年10月28日，上證指數(shù)跌至1664點，相比年初跌幅超過七成。
而就在本周一晚間，“救市政策”再度出手，中央?yún)R金公司自10月10日起已在二級市場自主購入工、農(nóng)、中、建四行股票，并繼續(xù)進行相關市場操作。
對此，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，A股經(jīng)過長期下跌后，迎來了重要的“政策底”。
英大證券研究所所長李大霄認為：此次匯金出手不同于社保基金和保險資金，更能代表管理層救市意圖，和2008年股市處于底部區(qū)域一樣，對穩(wěn)定市場、夯實底部具有非常重要的意義。“目前，匯金增持四大行后，只差一些稅收政策利好，這是很積極的信號?！?/p>