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2012年06月25日11:04 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

41、如何理解在落實投資者適當(dāng)性制度過程中，將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人？

答：落實投資者適當(dāng)性制度，將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人。投資者適當(dāng)性制度的落實過程實際也是產(chǎn)品教育和風(fēng)險揭示的過程，中介機構(gòu)要本著對投資者負責(zé)的態(tài)度，加強對多層次市場各類產(chǎn)品的風(fēng)險揭示和歸類，同時根據(jù)客戶財務(wù)與收入狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好、年齡等情況，對投資者狀況進行客觀評估，全面掌握投資者的狀況，從而有針對性地開展分類管理，提供與客戶風(fēng)險識別和承受能力相適應(yīng)的服務(wù)或產(chǎn)品。監(jiān)管部門將會進一步在投資者適當(dāng)性管理方面作出相關(guān)規(guī)定，證券公司要在總的原則要求下，根據(jù)自己公司客戶的實際情況，創(chuàng)新性地開展分類管理、分類服務(wù)工作，切實提高投資者保護工作的有效性和針對性。

42、如何逐步建立有中國特色的投資者適當(dāng)性制度？

答：從實際出發(fā)，逐步建立起有中國特色的投資者適當(dāng)性制度，是從根本上保護投資者的舉措。由于歷史和技術(shù)的原因，我國資本市場一起步就成為千百萬人參與的大眾市場。每年都有大量的新投資者入場，他們對股市風(fēng)險沒有多少認知，大多數(shù)時候是跟隨他人，聽信消息，追漲殺跌，最后形成很大損失，每年又有數(shù)以百萬計身心疲憊的人離開市場。這種情形絕不是監(jiān)管機構(gòu)所愿意看到的。

在現(xiàn)有條件下，推行投資者適當(dāng)性安排，首先要把那些最沒有股市風(fēng)險承受能力的人群勸離出去。其次，對于大多數(shù)投資者來說，最好的投資準則就是遵循常識:買績優(yōu)大盤股；不要把雞蛋放在一個籃子里，盡量多買幾只股；買入價格不能太高。最后，只有那些有專業(yè)知識且有能力承擔(dān)較大風(fēng)險的投資者，才適合去挑選那些大家不太熟悉、業(yè)績不太穩(wěn)定、前景很不確定的公司，就是說這是一個小眾市場。

目前，投資者適當(dāng)性制度正在逐步完善，創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、融資融券等已經(jīng)初步形成較為合理的模式，從市場反映來看，普遍對相應(yīng)的安排比較認可。下一步，債券市場、場外市場的建設(shè)以及中介機構(gòu)的規(guī)范發(fā)展，都將融入投資者適當(dāng)性管理的理念。由于以中小投資者為交易主體的狀況還將持續(xù)相當(dāng)一個時期，證監(jiān)會必須堅持不懈地加強投資風(fēng)險揭示和投資者保護工作力度，引導(dǎo)投資者審慎評估，理性參與，確保將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人。假以時日，就能夠逐步改善投資者結(jié)構(gòu)，培育起理性投資的市場文化。

43、證券公司如何通過創(chuàng)新來給不同投資者提供差異化服務(wù)？

答：證券公司要充分利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，激發(fā)創(chuàng)新動力，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，為不同的投資者提供差異化的服務(wù)，滿足不同需求。

據(jù)統(tǒng)計，截至2011年年底，我國個人儲蓄存款余額達34.7萬億元，人們的生活水平提高了，投資理財?shù)脑竿哺訌娏遥鳛橹薪闄C構(gòu)，要適應(yīng)這種需求，豐富各層次的理財產(chǎn)品；要積極引導(dǎo)、協(xié)助更多類型的機構(gòu)投資者進入資本市場，進行長期投資和價值投資。除了繼續(xù)引導(dǎo)、支持和服務(wù)社保基金、企業(yè)年金和保險機構(gòu)進行證券投資外，還要加強與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的合作，在投資組合中增加相對安全、高回報的理財產(chǎn)品，引導(dǎo)銀行理財計劃更多面向二級市場進行長期投資和價值投資。通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為更多的銀行儲戶進入資本市場提供更好的證券投資管理服務(wù)。

市場競爭，根本上還是服務(wù)能力的競爭，對于這類既有利于資本市場健康發(fā)展和功能發(fā)揮，又有利于證券公司改善盈利模式、提升核心競爭力的服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，監(jiān)管部門將積極鼓勵并予以支持。

44、如何向證監(jiān)會舉報線索？

答：目前證監(jiān)會接受投資者舉報線索的途徑主要有兩個：

一是通過來信來訪反映。給證監(jiān)會直接來信，請寄“北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈中國證監(jiān)會辦公廳信訪辦”，郵編：100033。來訪請到“北京市西城區(qū)太平橋大街107號中國證監(jiān)會來訪接待室”。您還可以向證監(jiān)會各派出機構(gòu)反映，具體途徑請登錄中國證監(jiān)會網(wǎng)站(http://www).csrc.gov.cn查詢。

二是通過投訴電話反映。證監(jiān)會投訴電話：010-66210166,010-66210182。證監(jiān)會派出機構(gòu)投訴電話，請登錄證監(jiān)會網(wǎng)站查詢。

45、什么是“互動易”，如何使用“互動易”？

答：“互動易”是一個公共的網(wǎng)站，在這個網(wǎng)站上，投資者可以向深交所的任何一家上市公司提出問題，上市公司專業(yè)人員會及時對問題做出答復(fù)，問題和答案都會及時在網(wǎng)站顯示。“互動易”借鑒了微博的工作理念和信息傳播創(chuàng)新模式，較此前單純靜態(tài)的網(wǎng)頁模式，“互動易”使得投資者與上市公司交流更加便捷迅速，互動性更強。

“互動易”是一個全免費、開放式的網(wǎng)絡(luò)平臺，“互動易”之名取自“簡則簡之易，易則易之簡”，旨在幫助投資者在紛繁的市場信息中化繁為簡，與上市公司之間的互動更加容易、獲取信息更加容易、鑒別信息更加容易。

截至2012年3月12日，“互動易”日訪問量已超過十萬次，獲得個性化信息定制功能的注冊用戶數(shù)達到10.6萬，投資者提問數(shù)達到132,484條，其中新版上線后日均提問數(shù)為285條。同時，上市公司回復(fù)及響應(yīng)速度也不斷提升，回復(fù)率達到95%，平均回復(fù)時間從三天縮短到5個小時。

“互動易”核心功能是讓廣大投資者可以與上市公司高管近距離對話、面對面地交流。以前，廣大中小投資者幾乎難以與上市公司高管進行交流，其訴求難以反應(yīng)，與機構(gòu)投資者擁有的專業(yè)調(diào)研優(yōu)勢相比，中小投資者更缺乏專業(yè)有效的溝通渠道。

一位投資者表示，在其打電話向上市公司詢問問題時，個別公司可能會敷衍了事，直接要投資者自己看公告，但在通過“互動易”向某公司提問時，公司方面回復(fù)的內(nèi)容遠遠超過了自己詢問的內(nèi)容，對其全面了解公司非常有幫助。

對于有些市場傳聞，投資者迫切需要求證其真實性，對投資決策判斷很重要，然而在“股吧”了解到的信息很片面，只會越傳越訛，而“互動易”作為證券市場上法定的專業(yè)溝通渠道，能夠正本清源，破除傳聞和流言，讓投資者快速獲得真實、準確的信息。

在上市公司方面，通過使用“互動易”有利于提高上市公司投資者關(guān)系管理效能。一些公司甚至通過“互動易”嘗到了“甜頭”。某上市公司表示，很多問題都是由公司高管甚至總經(jīng)理親自作答，而很多投資者通過平臺給予的商訊和戰(zhàn)略建議，不少部分都已經(jīng)被公司采納。該公司認為值得一提的是，“互動易”有效督促上市公司在信息披露和規(guī)范治理方面不斷提升工作水平。

投資者可從以下網(wǎng)址(http://irm.cninfo.com.cn)直接登錄“互動易”，也可通過深交所官方網(wǎng)站、巨潮網(wǎng)、全景網(wǎng)等網(wǎng)站，均可進入該平臺。具體操作途徑有以下三種：

(1)在深交所網(wǎng)站首頁或投資者教育專欄點擊“深交所互動易”；

(2)在巨潮網(wǎng)首頁點擊“深交所互動易”或在首頁導(dǎo)航欄點擊“互動易”；

(3)在全景網(wǎng)首頁導(dǎo)航欄“互動”后，再點擊“深交所互動易”。

投資者進入該平臺后，在“查看問題與答復(fù)欄”輸入上市公司代碼，即可查看相關(guān)上市公司的提問及回復(fù)，投資者也可自己向上市公司發(fā)起提問，與上市公司直接溝通交流。上市公司則使用深交所下發(fā)的數(shù)字證書登錄本所網(wǎng)站 “業(yè)務(wù)專區(qū)”的“互動易”欄目使用相關(guān)功能。

新版“互動易”借鑒了微博的工作理念和信息傳播形式，向各類投資者推出了“用戶加關(guān)注”及“信息定制、推送”的功能，不僅首次提出了向投資者提供“個性化服務(wù)”的理念，還配套推出了深圳證券市場投資者“網(wǎng)絡(luò)服務(wù)通行證”。投資者只需在“互動易”注冊并認證一次深圳證券市場投資者“網(wǎng)絡(luò)服務(wù)通行證”，即可在未來享受深圳證券市場現(xiàn)有及擬推出的更多個性化服務(wù)，如網(wǎng)絡(luò)投票服務(wù)、XBRL應(yīng)用服務(wù)、投資者教育服務(wù)等。

“互動易”在運用微博模式的同時，還針對性地增加了“熱推提問”等功能，上市公司可以對投資者的提問進行熱推，即對有價值的互動問答進行推薦，在回復(fù)投資者的同時，通過熱推功能讓關(guān)注相關(guān)問題的投資者可以直接查看內(nèi)容而不用在眾多信息中尋找或再次提問，并且回復(fù)內(nèi)容可以通過投資者在新浪、騰訊微博轉(zhuǎn)發(fā)，實現(xiàn)最大范圍的傳播和影響。

為了加強對上市公司回復(fù)提問的積極性，“互動易”還設(shè)立了類似淘寶買家的“好評”功能，即投資者可以對上市公司回復(fù)進行加分，上市公司回復(fù)得到的分數(shù)越多，則在最滿意回復(fù)的排位就越靠前，對上市公司形成一種激勵。

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