第一部分 貨幣信貸概況
2010年第一季度，國民經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭進(jìn)一步鞏固，金融運(yùn)行總體穩(wěn)健，貨幣信貸增長逐步向常態(tài)方向回歸，銀行體系流動(dòng)性充裕。
一、貨幣供應(yīng)量增速高位有所回落
2010年3月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為65.0萬億元，同比增長22.5%，增速比上年同期和上年末分別低3.0個(gè)和5.2個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為22.9萬億元，同比增長29.9%，增速比上年同期高12.9個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低2.4個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金M0余額為3.9萬億元，同比增長15.8%，增速比上年同期高4.9個(gè)百分點(diǎn)。第一季度現(xiàn)金凈投放834億元，同比多投放1307億元。
總體看，貨幣總量仍處于較高水平運(yùn)行，但近期增速已呈逐步放緩態(tài)勢(shì)，其中M2增速已連續(xù)四個(gè)月保持回落，這與上年基數(shù)影響有一定關(guān)系，也與2010年以來貨幣政策采取針對(duì)性、靈活性的調(diào)控有關(guān)。貨幣流動(dòng)性依然較強(qiáng)，M1增速繼續(xù)保持自2009年9月份開始的高于M2增速的態(tài)勢(shì)。
二、金融機(jī)構(gòu)存款增長有所放緩
3月末，全部金融機(jī)構(gòu)（含外資金融機(jī)構(gòu)，下同）本外幣各項(xiàng)存款余額為65.3萬億元，同比增長21.7%，增速比上年同期低4.0個(gè)百分點(diǎn),比年初增加4.1萬億元，同比少增1.6萬億元。其中，人民幣各項(xiàng)存款余額為63.8萬億元，同比增長22.1%，增速比上年同期低3.6個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加4.0萬億元，同比少增1.6萬億元；外匯存款余額為2134億美元，同比增長6.5%，比年初增加47億美元，同比少增28億美元。
從人民幣存款的部門分布和期限看，住戶存款和非金融企業(yè)存款增長均出現(xiàn)回落，活期存款占比提升。3月末，金融機(jī)構(gòu)住戶存款余額為28.5萬億元，同比增長15.1%，增速比上年同期低14.7個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加2.0萬億元，同比少增5361億元。非金融企業(yè)人民幣存款余額為26.5萬億元，同比增長26.6%，增速比上年同期低1.2個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加1.3萬億元，同比少增1.5萬億元。第一季度新增住戶存款和非金融企業(yè)存款中，活期存款占比分別為42%和43%，比上年同期分別高10個(gè)和8個(gè)百分點(diǎn)，與居民投資意愿提升、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活力增強(qiáng)等因素有一定關(guān)系。3月末，財(cái)政存款余額為2.5萬億元，同比增長45.3%，比年初增加2524億元，同比多增3405億元。
三、金融機(jī)構(gòu)貸款增速穩(wěn)步回落
3月末，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為45.4萬億元，同比增長24.1%，增速分別比上年同期和上年末低2.9個(gè)和8.9個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加2.8萬億元，同比少增1.7萬億元。
專欄 1 中長期貸款分析
2010年以來，金融機(jī)構(gòu)中長期貸款繼續(xù)快速增長。統(tǒng)計(jì)顯示，3月末主要金融機(jī)構(gòu)（包括國家開發(fā)銀行和政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行）全部產(chǎn)業(yè)中長期貸款余額（本外幣，下同）為17.9 2 萬億元，增長36.4%，增速比上年同期高6.2個(gè)百分點(diǎn)。第一季度，產(chǎn)業(yè)部門新增中長期貸款1.6萬億元，同比少增522億元。
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，第三產(chǎn)業(yè)中長期貸款保持較快增長。3月末，第三產(chǎn)業(yè)中長期貸款增長43.4%；第二產(chǎn)業(yè)中長期貸款增長24.3%；第一產(chǎn)業(yè)中長期貸款增長15.3%。第一季度，第三產(chǎn)業(yè)中長期貸款新增1.2萬億元，第二產(chǎn)業(yè)中長期貸款新增3542億元，第一產(chǎn)業(yè)中長期貸款新增28億元，分別占全部產(chǎn)業(yè)中長期貸款的77.0%、22.8%和0.2%。
從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，新增中長期貸款主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)（交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)）、房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)等領(lǐng)域?；A(chǔ)設(shè)施行業(yè)中長期貸款增速和新增額均比上年同期回落較多。3月末，基礎(chǔ)設(shè)施中長期貸款增長33.3%，比上年同期低5.2個(gè)百分點(diǎn)，第一季度新增7108億元，占全部產(chǎn)業(yè)中長期貸款的45.8%，比上年同期低8.0個(gè)百分點(diǎn)。新增基礎(chǔ)設(shè)施中長期貸款進(jìn)一步向交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)傾斜，其新增量占基礎(chǔ)設(shè)施中長期貸款的43.8%，比上年同期高9.4個(gè)百分點(diǎn)；電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)中長期貸款增量分別占基礎(chǔ)設(shè)施中長期貸款的8.6%和47.7%，分別比上年同期低4.9個(gè)和4.5個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)中長期貸款增長較快。3月末，房地產(chǎn)業(yè)中長期貸款增長38.5%，比上年同期高20.4個(gè)百分點(diǎn)。第一季度，房地產(chǎn)業(yè)中長期貸款新增3394億元，占全部產(chǎn)業(yè)中長期貸款的21.9%，比上年同期高9.4個(gè)百分點(diǎn)。近期，一系列促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的差別化信貸政策措施陸續(xù)出臺(tái)，其政策效應(yīng)及未來房地產(chǎn)貸款趨勢(shì)有待觀察。此外，制造業(yè)中長期貸款呈現(xiàn)恢復(fù)性增長態(tài)勢(shì)。3月末，制造業(yè)中長期貸款增長30.9%，比上年同期高7.9個(gè)百分點(diǎn)。第一季度，制造業(yè)中長期貸款新增1744億元，占全部產(chǎn)業(yè)中長期貸款的11.2%，比上年同期高1.6個(gè)百分點(diǎn)。
2010年第一季度，中國人民銀行按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和國務(wù)院統(tǒng)一部署，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，根據(jù)新形勢(shì)和新情況著力提高政策的針對(duì)性和靈活性，貨幣信貸逐步向常態(tài)方向回歸。同時(shí)也要看到，當(dāng)前中長期貸款增長仍處高位，信貸擴(kuò)張勢(shì)頭仍然較強(qiáng)，潛在的問題和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予關(guān)注。一是中長期貸款需求非常旺盛。2009年施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資 3 42萬億元，增長34.0%，在建項(xiàng)目盤子很大，中長期貸款投放有剛性。加之地方平臺(tái)貸款積極性仍很高，項(xiàng)目貸款需求旺盛。二是中長期貸款快速增長加大金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。目前，金融機(jī)構(gòu)存款活期化和貸款中長期化趨勢(shì)明顯，短存長貸使得金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配加劇，應(yīng)注意防范由此引致的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。三是關(guān)注部分行業(yè)和領(lǐng)域可能出現(xiàn)投資效率下降和產(chǎn)能過剩加劇的問題。
下一階段，中國人民銀行將在實(shí)施適度寬松貨幣政策的過程中，努力把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，落實(shí)有保有控的信貸政策，嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目貸款，嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，確保信貸投放有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，切實(shí)提高信貸支持經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和可持續(xù)性。
從人民幣貸款的部門分布和期限看，住戶貸款增長較快，中長期貸款比重較高。3月末，人民幣貸款余額為42.6萬億元，同比增長21.8%，增速比上年同期低8.0個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加2.6萬億元，同比少增2.0萬億元。分機(jī)構(gòu)看，中資全國性大型銀行、全國性中小型銀行及區(qū)域性中小型銀行貸款同比少增。從部門分布看，住戶貸款增長較快，非金融企業(yè)及其他部門貸款增速明顯回落。3月末，住戶貸款同比增長51.5%，比年初增加9202億元，同比多增4979億元。其中，個(gè)人住房貸款增長較快，比年初增加4825億元，在住戶貸款中占比達(dá)到52.4%。非金融企業(yè)及其他部門貸款同比增長15.4%，比年初增加1.7萬億元，同比少增2.5萬億元。其中，中長期貸款比年初增加1.8萬億元，同比多增1042億元。票據(jù)融資比年初減少6243億元，同比少增2.1萬億元，自上年下半年以來呈連續(xù)下降態(tài)勢(shì)，主要與金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度有關(guān)。
注：①中資全國性大型銀行是指本外幣資產(chǎn)總量超過2萬億元的銀行（以2008年末各金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額為參考標(biāo)準(zhǔn)）。②中資全國性中小型銀行是指本外幣資產(chǎn)總量小于2萬億元且跨省經(jīng)營的銀行。③中資區(qū)域性中小型銀行是指本外幣資產(chǎn)總量小于2萬億元且不跨省經(jīng)營的銀行。④農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)包括農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社。
數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行。
中小企業(yè)信貸支持力度繼續(xù)加大。第一季度我國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)中小企業(yè)人民幣貸款新增1.12萬億元，3月末余額同比增長22.9%，增速比大型企業(yè)貸款同比增速高5.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，小企業(yè)貸款第一季度新增4455億元，3月末余額同比增長23.9%。
外匯貸款繼續(xù)發(fā)揮支持外貿(mào)進(jìn)出口和“走出去”的積極作用。3月末，金融機(jī)構(gòu)外匯貸款余額為4087億美元，同比增長74%，比年初增加292億美元，同比多增377億美元。從投向看，支持進(jìn)出口的貿(mào)易融資增加170.0億美元，同比多增185.5億美元；支持“走出去”的境外貸款與中長期貸款增加78.4億美元，同比多增65.1億美元。
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