昨天，國家統(tǒng)計局發(fā)布了8月份的居民消費價格指數(shù)，也就是通常所說的CPI，同比上漲了6.5%，這一增幅達到了最近十年來的最高。那到底有哪些因素在推動CPI持續(xù)走高呢？我們先來看看詳細(xì)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)：
8月份，居民消費價格總水平同比上漲6.5%，其中城市價格上漲6.2%，農(nóng)村價格上漲7.2%；食品價格上漲18.2%，非食品價格上漲0.9%；消費品價格上漲8.0%，服務(wù)項目價格上漲1.8%。從月環(huán)比看，居民消費價格總水平比上月上漲1.2%。
在八大類別中，8月份，食品類價格同比上漲18.2%。其中，糧食價格上漲6.4%，油脂價格上漲34.6%，肉禽及其制品價格上漲49.0%，鮮蛋價格上漲23.6%，水產(chǎn)品價格上漲6.2%，鮮菜價格上漲22.5%，鮮果價格下降3.3%，調(diào)味品價格上漲4.4%。
1-8月份累計，居民消費價格總水平同比上漲3.9%。
CPI是我們衡量宏觀經(jīng)濟體溫的一個重要指標(biāo)，經(jīng)濟學(xué)界有觀點認(rèn)為，它在3%以下比較正常，那為什么今年以來，尤其最近幾個月CPI卻連連創(chuàng)出新高呢？昨天，記者專訪了國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源。
姚景源稱，CPI上漲6.5%是在預(yù)料之中
記者：“您好，今天早上國家統(tǒng)計局的網(wǎng)站上公布了8月份最新出爐的CPI的數(shù)據(jù)，那您看到6.5%這個數(shù)字的時候，您覺得這是在您的預(yù)料之中的嗎？”
國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源：“應(yīng)該說6.5%的上漲還是在我們預(yù)料之中，其中就主要表現(xiàn)在豬肉，豬肉的價格同比上漲80.9%，現(xiàn)在全國是57個省，豬肉價格上漲在80%以上，其中有兩個省豬肉價格上漲超過了200%，為什么豬肉價格上漲，食品價格上漲，這里有國際國內(nèi)因素，比如說國際市場糧食價格的上漲傳導(dǎo)到我們國內(nèi)導(dǎo)致我們的糧食價格上漲，國際上原油價格上漲，那么就導(dǎo)致新能源開發(fā)，這個速度的加快特別是食用能源的開發(fā)，從而導(dǎo)致糧食特別是玉米需求量增加，那么導(dǎo)致玉米價格上漲又導(dǎo)致飼料價格上漲，從而又導(dǎo)致生豬的養(yǎng)殖成本增加，還有一個就是說隨著人們收入的增加，人們對肉食品的需求量是在增加，我們再看另外一方面，養(yǎng)豬的人在減少，我們國家的養(yǎng)豬60%是靠農(nóng)民散養(yǎng)，現(xiàn)在我們有上億農(nóng)民進城務(wù)工，所以農(nóng)村的散養(yǎng)戶這幾年數(shù)量減少的幅度比較大，這幾年我們農(nóng)村散養(yǎng)戶減少了60%，六六三十六，所以我們等于減少了36%的生豬生產(chǎn)能力，所以我們現(xiàn)在看到吃肉的人多了，養(yǎng)豬的人少了，從這一方面來看，豬肉價格上漲也有它的必然性，所以這些推動物價上漲的主要因素8月比7月比6月沒有出現(xiàn)大的變化，所以我們應(yīng)當(dāng)說6.5%這樣的一個漲幅是在我們預(yù)料之中的?！?/p>
記者：“那么我們也注意到了從今年的三月份以來，CPI是持續(xù)地走高，而且連續(xù)四個月突破了3%的警戒線，現(xiàn)在又是兩個月過5過6，那么我想知道，我們現(xiàn)在是不是正在進入一個通貨膨脹的階段？”
姚景源：“CPI它是判定通貨膨脹的一個重要指標(biāo)，但是CPI不是判斷宏觀經(jīng)濟的唯一指標(biāo)，我們講通貨膨脹，它是講物價的全面上漲，全面地持續(xù)地上漲，那我們現(xiàn)在看，我們的CPI上漲它不是全面上漲，而是結(jié)構(gòu)性上漲，更重要的就是要看宏觀經(jīng)濟當(dāng)中總供給和總需求是否嚴(yán)重失衡，那么今年以來中國經(jīng)濟運行的實踐告訴我們中國經(jīng)濟總供給總需求基本平衡的格局沒有發(fā)生變化，所以也不能說我們進到了全面的通脹。”
記者：“那么結(jié)合我們國家的實際情況，CPI到底到了一個什么樣的水平，或者說到底發(fā)生了一個什么樣的情況我們才能夠去判斷，我們是不是在進入一個通貨膨脹階段？”
姚景源：“判斷通貨膨脹要看CPI，重要指標(biāo)是CPI，但是不能單純看CPI的增長幅度，要看它的結(jié)構(gòu)，要看CPI上漲的原因是什么，更重要的我剛才講要看總供給和總需求的關(guān)系，還有一點就是國際上來判定通貨膨脹，更重要的是要看核心CPI，所謂核心CPI是扣除掉食品和能源消費之后消費品和服務(wù)的價格上漲情況，我們現(xiàn)在的核心CPI是0.8%，7月份也是0.8%，所以七八兩個月核心CPI沒有變化，核心CPI如果我們要做一個國際比較的話，美國7月份是2.2%，歐元區(qū)它的核心CPI一到七月份是1.9%，所以核心CPI這個角度來分析的話也不能講我們現(xiàn)在已經(jīng)進到了全面通脹這種狀態(tài)。”
記者：“CPI在未來幾個月會出現(xiàn)一個什么樣的趨勢？”
姚景源：“我覺得未來幾個月CPI在繼續(xù)大幅度上漲的可能性不大，黨中央國務(wù)院各級政府都在實行積極的調(diào)控措施，隨著這些措施的逐步實施，政策的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，所以CPI繼續(xù)大幅度的上漲這個可能性不大。但是讓CPI在短時期大幅度的回落也是不現(xiàn)實的，什么原因，比如說豬從仔豬到出欄需要6個月，整個生豬的繁育需要18個月，所以它要有一個自然的生長周期，那么這個周期就決定了CPI也不可能在短時期有個大幅度的回落。”
CPI指數(shù)雖然只是個簡單的數(shù)字，但它卻是各國政府確定貨幣政策的重要依據(jù)，我注意到，中國人民銀行行長周小川昨天在國際清算銀行會議上表露出對通貨膨脹的擔(dān)憂，并且表示對抗通脹是央行的目標(biāo)，而央行今年以來已經(jīng)連續(xù)進行了四次加息，面對節(jié)節(jié)上升的CPI，央行今后是否還會繼續(xù)使用利率工具？這對股市樓市又將帶來什么影響呢?再來聽聽專家的意見。
記者：“我們作了一個計算，發(fā)現(xiàn)連續(xù)9個月實際利率都為負(fù)，這有沒有可能使央行采取更強硬的措施，比如使利率進入一個加息的通道？”
中國國際金融公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘：“通道是很難定義，但是，我們看到央行今年以來多次加息，并且多次提高存款準(zhǔn)備金率，我們判斷利率水平在本年內(nèi)還有一兩次提高，明年年會不會進一步加息，很大取決于通脹，另外是國際環(huán)境變化，美國次按的問題逐漸演變成對于經(jīng)濟可能產(chǎn)生實質(zhì)影響的風(fēng)險，上周五，美國公布的數(shù)字也顯示出就業(yè)在下降，下降4000個工作崗位，下降是美國四年以來頭一次，這說明，美國消費會走軟，中國很多產(chǎn)品出口到美國，一旦美國走軟，對中國會有一些影響，通脹會變得溫和，也許大家都記得在01年的時候，IT泡沫破滅，美國消費增速下降，中國出口增速也下降，而且把中國推入了通縮，當(dāng)然現(xiàn)在不太可能像那樣把中國推入緊縮，但是有可能通脹因此而放緩，我個人的判斷08年加息的幅度比07年小?！?/p>
用加息這樣的貨幣政策來發(fā)揮杠桿作用，抑制過高的CPI，保證經(jīng)濟平穩(wěn)增長是近年來國際上通行的做法，但是貨幣政策往往會對整體經(jīng)濟產(chǎn)生聯(lián)動影響，盡管央行采取的是小幅的加息，但是2007年以來的超過以往頻率的4次加息，已經(jīng)顯現(xiàn)了一定的累積作用，加上人們普遍預(yù)期的年內(nèi)的一兩次加息，會不會對人們關(guān)注的樓市股市產(chǎn)生明顯的影響呢？
清華大學(xué)金融系主任李稻葵：“加息對房地產(chǎn)的影響是有限的，現(xiàn)在影響房地產(chǎn)發(fā)展的決定價格的幾個主要因素，我個人認(rèn)為不包括利息率，這幾個因素是銀行放貸的速度，寬松程度，第二是土地政策，利息率的作用是次級的，影響咱們中國股市的震撼因素，我認(rèn)為至少今天，是預(yù)期，是很復(fù)雜的，不光體現(xiàn)在央行利息率的預(yù)期，而是中國整個宏觀經(jīng)濟，乃至對政府的預(yù)期。”
哈繼銘：“累積的作用肯定是會有的，如果今年沒有這樣的加息的話，房地產(chǎn)價格和股市肯定會走得更高，但是，我們同時也看到，加息未必把房價打下來，這也不是加息的初衷，加息的目的，主要還是為了物價穩(wěn)定，利率水平可能比去年的實際利率水平還是要低得，而且加完息之后，最多也就是很小的正利率，或者是零，這肯定是很難把資產(chǎn)價格泡沫捅破的，而且我覺得也沒有比要政府用加息的方式把資產(chǎn)價格打下來，經(jīng)濟走勢會使中國企業(yè)出口和利潤沒有那么快，自然而然，股價就會有一定的抑制。
如果說未來資產(chǎn)價格出現(xiàn)調(diào)整的話，有一點我提醒大家，他一定不是加息造成的，是基本面的原因，第一，大家覺得資產(chǎn)價格高，有風(fēng)險，第二，有可能是美國經(jīng)濟走軟，影響了中國的增速，有可能是外部因素造成，而不是中國自己對政策打下來的?！?/p>
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