摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶近日表示，中國的煤炭進口步伐再度加快，面對小規(guī)模煤礦合理化帶來的產(chǎn)量制約，中國將在今年首次成為煤炭凈進口國，四季度煤炭價格將進一步上漲。
冶金煤進口大增
李晶表示，中國9月份煤炭進口達到1,255萬噸，較8月份增長6.6%，恢復(fù)上升趨勢。2009年第一季度至第三季度凈進口量環(huán)比增幅達到2200%。因為國內(nèi)煤炭需求增加，尤其是來自電力板塊的需求，正在以更快的速度增長，摩根大通預(yù)計第四季度煤炭價格將進一步上漲。目前秦皇島港的煤炭庫存量(約占中國海上運輸煤炭總量的一半)徘徊在400萬噸左右，大幅低于2009年上半年540萬噸的平均水平。
李晶表示，今年中國已經(jīng)成為一個非常重要的冶金煤進口國，到8月份的進口量已較去年同期上漲了10倍。導致這種上漲的部分原因是那些產(chǎn)量在中國供應(yīng)量中不成比例的小型煤礦的關(guān)閉，但根本原因是中國國內(nèi)的高端冶金煤產(chǎn)品供應(yīng)能力有限。而近期支撐國內(nèi)價格、長期對進口依賴加大的因素有幾個方面：一是電力需求回升；二是供應(yīng)方制約；三是下降的港口庫存；四是低散貨運費；五是焦煤的架構(gòu)性短缺；六是鐵路運輸存在瓶頸。
李晶表示，從電力需求來看，中國發(fā)電量增長在過去幾個月已經(jīng)加速，9月份同比增長10.24%，盡管較8月份水平(通常為發(fā)電量的高峰季)略有下降。對照上年基數(shù)，今后幾個月同比增長速度應(yīng)會加快。但同時中國最大產(chǎn)煤省山西省整合小煤窯后，國內(nèi)產(chǎn)量恢復(fù)速度比預(yù)想要慢。例如山西省政府原定目標是今年煤炭產(chǎn)量維持在2008年的6.5億噸水平，這要求從9月到12月每月平均產(chǎn)量6870萬噸(在第1到第3季度間，山西的煤炭總產(chǎn)量為4.313億噸，比2008年同期下降約10%)。但是，9月份煤炭產(chǎn)量為5720萬噸，而與之相比，8月份為5800萬噸，7月份為5910萬噸。
而因為供應(yīng)緊張，中國主要煤炭港口的煤炭庫存量到10月20日下降到426萬噸，自8月末以來下跌15.9% 。近期下降還反映了發(fā)電廠在10月黃金周前以及冬季到來前增加煤炭儲備的需求。如果沒有相當?shù)墓?yīng)量應(yīng)對，冬季需求上漲將可能導致港口存貨進一步下降。
運費較低刺激進口
此外，李晶表示，相對較低的運費也刺激了進口——波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)從6月的高峰到10月23日期間下跌了26.3%。盡管過去3周運費反彈，但預(yù)計的新船交付使用將限制近期海運費的上漲空間。而9月和10月份，從大同(山西大型煤炭產(chǎn)地)到秦皇島的大秦鐵路的養(yǎng)護工作對煤炭運輸造成了干擾。
李晶估計，2009年中國煤炭的進口量超過1億噸將不成問題，其中約20% 將會是焦煤?？紤]到經(jīng)濟的發(fā)展勢頭和發(fā)電、建材和鋼鐵行業(yè)對需求的影響，中國煤炭進口仍有很大的上升空間。為提高能源安全并限制碳排放, 中國正在進行大力投資，爭取將能源結(jié)構(gòu)中的新型能源比例從現(xiàn)在的9%提高到2020年的15%。但是, 依照IEA的預(yù)測數(shù)字，中國單發(fā)電這個板塊的煤炭需求將于2030年增至 3.5%，而同期內(nèi)美國僅為0.7%。這意味著在2030年前，中國的年凈進口量可能會達8000萬-1億噸。
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