首頁 > 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 > 宏觀經(jīng)濟(jì)

2011年12月01日15:13 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

五、物價(jià)漲幅收窄確定年內(nèi)拐點(diǎn)，未來增速將繼續(xù)小幅回落

9月份，我國CPI、PPI同比漲幅繼續(xù)收窄，雖然受中秋和國慶等節(jié)假日因素影響，CPI降幅有限，但這仍充分表明我國物價(jià)已確定出處于周期回落階段。今年四季度，受總需求增速回落、糧食產(chǎn)量增產(chǎn)、貨幣緊縮的滯后效應(yīng)以及翹尾因素減弱等因素影響，四季度我國物價(jià)將保持繼續(xù)回落態(tài)勢。

（一）翹尾因素帶動(dòng)CPI漲幅繼續(xù)回落

1、前三季度CPI同比上漲5.7%，9月當(dāng)月上漲6.1%

2011年前三季度，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）累計(jì)同比上漲5.7%，漲幅較1-8月上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)，與2001-2010年歷史同期平均值高3.58個(gè)百分點(diǎn)，比2008-2010年同期均值高2.77個(gè)百分點(diǎn)，與2008年的高峰只相差1.3個(gè)百分點(diǎn)?？傮w而言，今年以來物價(jià)上漲的壓力不斷加大，按季度來講，CPI指數(shù)不斷創(chuàng)新高，控物價(jià)工作仍然不能放松。

圖14：9月CPI環(huán)比和同比增速（%）

資料來源：wind資訊。

從當(dāng)月數(shù)據(jù)看數(shù)據(jù)，9月CPI同比上漲6.1%，是在7月份漲幅達(dá)到峰值后連續(xù)第二個(gè)月下降，漲幅較8月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，基本符合預(yù)期。食品特別是肉禽及其制品價(jià)格仍是推動(dòng)物價(jià)上漲的主要因素，9月份，食品類價(jià)格上漲13.4%，影響價(jià)格總水平上漲約4.02個(gè)百分點(diǎn)，而豬肉上漲了43.5%，影響價(jià)格總水平上漲約1.24個(gè)百分點(diǎn)。

9月CPI環(huán)比上漲0.5%，較上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，絕對水平低于1995-2010年歷史同期平均值0.6個(gè)百分點(diǎn)，但高于2008-2010年平均值0.18個(gè)百分點(diǎn)，顯示上漲動(dòng)能不大，但仍可能存在。

2、翹尾因素決定CPI實(shí)現(xiàn)放緩，節(jié)日因素對物價(jià)形成支撐

9月份CPI盡管回調(diào)有限，但進(jìn)一步已確認(rèn)漲幅回落的趨勢?；芈涞闹饕蛴校旱谝唬?月份正值中秋和國慶，由于節(jié)日因素的影響對物價(jià)形成支撐；第二，從結(jié)構(gòu)上看，9月份蔬菜水果價(jià)格漲幅有所擴(kuò)大；第三，9月份CPI翹尾因素為2.1個(gè)百分點(diǎn)，較8月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，抑制物價(jià)漲幅。9月份，CPI同比上漲6.1%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，城市CPI同比上漲5.9%，農(nóng)村CPI同比上漲6.2%；八大類商品價(jià)格全面上漲，其中，食品價(jià)格同比上漲13.4%，食品拉動(dòng)CPI上漲4.05個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)率為66.4%，居住價(jià)格上漲5.1%，拉動(dòng)CPI上漲0.91個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)率為14.9%，兩類價(jià)格對CPI的貢獻(xiàn)率為81.3%，物價(jià)上漲結(jié)構(gòu)性特征明顯；翹尾因素拉動(dòng)CPI上漲2.1個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素拉動(dòng)CPI上漲4.0個(gè)百分點(diǎn)。

3、物價(jià)放緩態(tài)勢已經(jīng)確立，未來CPI將繼續(xù)放緩

展望10月份，存在諸多因素支撐價(jià)格水平上漲，第一，受流動(dòng)性、勞動(dòng)力成本等因素的影響，八大類商品價(jià)格全面上漲，值得關(guān)注；第二，受飼料和人工成本上漲等因素的影響，豬農(nóng)補(bǔ)欄積極性受挫，能繁育母豬存欄處于較低水平，冬季豬肉需求旺盛，生豬市場將處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，帶動(dòng)肉禽及其制品價(jià)格攀升；第三，據(jù)央行調(diào)查，我國當(dāng)前通脹預(yù)期仍較高，預(yù)期推動(dòng)的通脹壓力沒有減弱。同時(shí)也存在諸多因素保持物價(jià)總水平穩(wěn)定，第一，前三季度，宏觀經(jīng)濟(jì)在主動(dòng)調(diào)控下高位趨穩(wěn)，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)需求進(jìn)一步回落，經(jīng)濟(jì)增速適度回調(diào)，有利于緩解總供求矛盾；第二，后期翹尾因素在不斷減弱，10月份的翹尾因素是1.5個(gè)百分點(diǎn)，比9月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；第三，近兩個(gè)月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格出現(xiàn)了明顯的回落，有利于減輕上游價(jià)格向CPI傳導(dǎo)的壓力。初步判斷物價(jià)過快上漲的勢頭得到了有效遏制，同比漲幅已經(jīng)見頂，初步預(yù)計(jì)10月份CPI同比上漲5.8%左右

相關(guān)閱讀：

• 2011年10月宏觀形勢月報(bào):政策拐點(diǎn)可期
• 2011年9月宏觀形勢:投資出口放緩 通脹拐點(diǎn)確認(rèn)
• 2011年8月宏觀形勢月報(bào):經(jīng)濟(jì)增長與物價(jià)雙放緩
• 2011年7月宏觀形勢月報(bào):通脹水平已經(jīng)見頂
• 2011年6月宏觀形勢月報(bào):控物價(jià)與調(diào)結(jié)構(gòu)將成重點(diǎn)

 

返回頂部文章來源： 中國發(fā)展門戶網(wǎng)