權(quán)威專家認(rèn)為，分紅比例可在集團(tuán)公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表凈利潤(rùn)的10%以內(nèi)。
近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，今年起在中央本級(jí)試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算。簡(jiǎn)言之，即中央企業(yè)將向國(guó)家分紅。目前，具體“分紅率”的有關(guān)規(guī)定尚未出臺(tái)。權(quán)威專家近日接受記者采訪時(shí)表示，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控的需要，分行業(yè)設(shè)定分紅比例。在集團(tuán)公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表凈利潤(rùn)10%以內(nèi)的分紅比例，都是可以接受的。試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算要堅(jiān)持的三項(xiàng)原則一是統(tǒng)籌兼顧、適度集中；二是相對(duì)獨(dú)立、相互銜接；三是分級(jí)編制、逐步實(shí)施。
財(cái)政部有關(guān)人士認(rèn)為，至于分紅比例，可以考慮壟斷行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行最高比例，完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行中等比例，科研院所等特殊行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行最低比例甚至?xí)好夥旨t。
權(quán)威專家指出，還應(yīng)建立一種調(diào)整機(jī)制，可以適時(shí)、適度調(diào)整分紅水平。例如自然災(zāi)害、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境急劇變化等不可控因素出現(xiàn)時(shí)，可以減免集團(tuán)公司向國(guó)家上交的利潤(rùn)；而在集團(tuán)公司沒有發(fā)展戰(zhàn)略需要，或者企業(yè)發(fā)展不符合國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的情況下，可以提高集團(tuán)公司的上交比例。
重在建立分紅制度
財(cái)政部一位人士表示，擬通過集團(tuán)公司統(tǒng)一上繳紅利。如果按照這個(gè)方案實(shí)施，將不會(huì)影響其控股和參股的上市公司?！按舜翁岢龅募t利分配模式，擬以集團(tuán)公司及其子公司合并報(bào)表計(jì)算出的凈利潤(rùn)為基數(shù)，按一定比例收取紅利。因此，目前已經(jīng)在向集團(tuán)公司分紅的國(guó)有控股、參股的上市公司，特別是那些集團(tuán)公司的二、三級(jí)公司，所受影響非常有限”。
“分紅制度的建立遠(yuǎn)比獲得多少紅利重要得多。”上述人士說，與接近4萬億元的財(cái)政收入相比，幾百億元的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算不會(huì)對(duì)政府預(yù)算整體產(chǎn)生太大的影響。
首年分紅或低于700億
700億元，是目前一些業(yè)內(nèi)人士對(duì)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算試點(diǎn)初期規(guī)模的判斷。但財(cái)政部上述人士認(rèn)為，“國(guó)企分紅首年規(guī)模絕對(duì)不會(huì)這么高。”
他說，即使國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)到萬億元，但還需交納企業(yè)所得稅和向其他股東進(jìn)行利潤(rùn)分配，這兩項(xiàng)“支出”估計(jì)會(huì)吃掉四成的利潤(rùn)。另外，根據(jù)《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)還要再提取10%的法定公積金。再考慮到企業(yè)自身發(fā)展合理需要而留存的正常利潤(rùn)，可向國(guó)家分紅的凈利潤(rùn)并不多。
而且，國(guó)企分紅第一年，試行范圍并非涵蓋所有國(guó)企。有關(guān)人士介紹，國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)今年試行，煙草企業(yè)明年也將實(shí)行，而鐵道企業(yè)等暫不實(shí)行。
財(cái)政部上述人士還認(rèn)為，試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算工作剛起步，其中會(huì)涉及到國(guó)家與企業(yè)收入分配關(guān)系的重大調(diào)整。根據(jù)以往改革的經(jīng)驗(yàn)，平穩(wěn)過渡十分重要。因此，改革初期的分紅比例應(yīng)當(dāng)考慮“低起步”，重在建立機(jī)制。待國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度順利運(yùn)轉(zhuǎn)、國(guó)家與企業(yè)收入分配關(guān)系理順后，再逐步向市場(chǎng)化水平靠攏。
權(quán)威專家指出，鑒于上市公司的行為市場(chǎng)化程度比較高，政府在確定分紅比例時(shí)，可以參照上市公司現(xiàn)金股利的平均水平。近年來，我國(guó)上市公司采取現(xiàn)金分紅的家數(shù)穩(wěn)步增加，分紅水平逐步提高。從上市公司公布的2006年利潤(rùn)分配方案來看，現(xiàn)金股利占凈利潤(rùn)的比例約為40%，其中國(guó)有控股上市公司約為50%。當(dāng)然，不是所有的上市公司都有派發(fā)現(xiàn)金股利的能力或必要，且不同行業(yè)上市公司的分紅比例也有很大差異。
兼顧宏觀微觀需要
分紅率該如何設(shè)定？一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可考慮“一對(duì)一”談判或“一刀切”劃線這兩種模式。但是，上述專家認(rèn)為這兩種模式均不妥。
目前，全國(guó)獨(dú)立核算的國(guó)有企業(yè)約11.6萬戶。其中，157家國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)集合了1.4萬戶。如果進(jìn)行“一對(duì)一”的談判，就算是只針對(duì)國(guó)資委監(jiān)管的集團(tuán)公司(總部)層面進(jìn)行談判，耗時(shí)耗力不計(jì)，可能形成的權(quán)力尋租成本也難以估計(jì)。但如果以一紙公文“一刀切”，不僅很難體現(xiàn)政府區(qū)別對(duì)待不同行業(yè)的宏觀調(diào)控意圖，更會(huì)使盈利水平各異的企業(yè)苦樂不均。按現(xiàn)在的平均水平看，石油石化、冶金、煙草等行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都在20%以上，而農(nóng)林牧漁、建材等行業(yè)僅在3%左右。
權(quán)威專家指出，制定合理的分紅程序，必須兼顧國(guó)家宏觀的國(guó)有資產(chǎn)管理和維護(hù)微觀的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)兩方面的需要。
首先，應(yīng)遵循國(guó)有資產(chǎn)“國(guó)家統(tǒng)一所有、政府分級(jí)監(jiān)管”的原則，由國(guó)務(wù)院和地方政府分別履行中央企業(yè)和地方企業(yè)的國(guó)有資本收益管理職能。
其次，各級(jí)政府出臺(tái)正式的企業(yè)國(guó)有資本收益收繳辦法，統(tǒng)一明確本級(jí)政府及其部門、機(jī)構(gòu)所直接監(jiān)管的企業(yè)的上繳利潤(rùn)比例。具體比例可以根據(jù)國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和布局的戰(zhàn)略規(guī)劃和當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)的實(shí)際，區(qū)分不同行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)?；蛴降确謾n設(shè)置。
第三，按照《公司法》等法律法規(guī)要求，通過集團(tuán)公司的經(jīng)理辦公會(huì)或者董事會(huì)、股東會(huì)等內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，決定企業(yè)的利潤(rùn)分配方案，保證企業(yè)按規(guī)定比例向國(guó)家分配利潤(rùn)。
同時(shí)，集團(tuán)公司通過子公司的經(jīng)理辦公會(huì)或者董事會(huì)、股東(大)會(huì)等內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，決定所屬企業(yè)的利潤(rùn)分配方案，保證自己向國(guó)家分配利潤(rùn)的資金來源，依此逐級(jí)類推。 (周明)
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