股市不可能完全理性
連續(xù)9年來每年召開的中國風(fēng)險投資論壇是中國風(fēng)險投資領(lǐng)域的年度盛會,在本次論壇的演講中,成思危指出,眼下不少人只看到股票市場的回報,其實風(fēng)險投資的實際回報率可能比股票市場要高。
如今,火爆空前的中國股市成為市民談?wù)摰臒狳c,作為權(quán)威的成思危如何看待呢?成思危說,中國股市在去年下半年開始進(jìn)入牛市,目前還不夠成熟,從長遠(yuǎn)看,股市應(yīng)是波浪式前進(jìn)、螺旋式上升的。
對很多股民來說,非常擔(dān)心如今的中國股市失去理性的方向,成思危表示,從事經(jīng)濟活動的人因為受信息和知識的限制,只能是有限理性,不能把每個人都看成完全理性,而完全理性股市就不可能有了。
謝百三:股市處于正常狀態(tài)
盡管滬深股指近期迭創(chuàng)新高,讓越來越多的人患上了“恐高癥”,但復(fù)旦大學(xué)教授謝百三指出,滬深股市處于正常狀態(tài)。上周末國內(nèi)50多名經(jīng)濟學(xué)家、專家學(xué)者也一致表達(dá)了與謝百三相同的觀點,這說明爭論了數(shù)月之久的“泡沫論”已被主流經(jīng)濟學(xué)家否定。
謝百三表示,上周中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)通過學(xué)習(xí)《物權(quán)法》,提出保護(hù)投資者在證券市場形成的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的思想,這給9000萬投資者吃了一顆定心丸。美國市盈率低,不在意我們?nèi)ド鲜?;日本市盈率高,至今不讓一家中國企業(yè)去上市,作為人均GDP很低的發(fā)展中國家,中國為什么要讓海外企業(yè)來上市圈錢?與此同時,A+H股發(fā)行,也應(yīng)考慮資產(chǎn)權(quán)益過多轉(zhuǎn)移出去的問題,聯(lián)交所的很多規(guī)定已經(jīng)過時,不能讓內(nèi)地投資者損失太大。
關(guān)于股指期貨,謝百三指出,在千載難逢的牛市中推出股指期貨,因為能套期保值,更多的機構(gòu)資金會進(jìn)入市場,股指期貨對股市的沖擊不會很大。
羅杰斯:A股處在泡沫初期
國際投資大師羅杰斯的最新觀點是,中國股市處在泡沫經(jīng)濟的初期。他指出,股市有時處于不斷上升的狀態(tài),人們只知道買入,這是危險的,正常的市場不應(yīng)該這樣!現(xiàn)在中國人的確比以前了解更多的信息和知識,但是并不代表中國股民已經(jīng)成熟起來,瘋狂買股票就是一個很好的證明?,F(xiàn)在中國每天都有超過10萬戶新股票賬戶開設(shè),這實際上是市場處于泡沫階段的一個信號。羅杰斯指出,中國某些領(lǐng)域可能有泡沫存在,但具體不清楚是哪些領(lǐng)域。
高盛:A股不會拷貝日本泡沫史
國際大投行高盛公司最新研究報告指出,目前中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境和上世紀(jì)80年代末的日本有些相似,但當(dāng)時日本股市的泡沫來源于一些獨特的宏觀、微觀和結(jié)構(gòu)性因素,而中國更加開放的經(jīng)濟和市場、較為嚴(yán)格的外匯管制,以及不斷改善的企業(yè)治理將可止重蹈日本資產(chǎn)泡沫的經(jīng)歷。2008年北京奧運會將增加中國民眾的信心,由此會提高全社會的消費水平,這會十分積極地影響到中國股市。 作者:胡希
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