全球股市和房地產(chǎn)市場嚴(yán)重過熱和大漲大落，已經(jīng)成為關(guān)系到世界經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)快速增長的最大風(fēng)險(xiǎn)之一。近日，美國次級(jí)抵押貸款發(fā)生信貸危機(jī)后，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析人士紛紛指出，應(yīng)該對(duì)美國和全球房地產(chǎn)市場泡沫給予嚴(yán)重關(guān)注。
世界經(jīng)濟(jì)增長率已連續(xù)４年超過４％，成為１９４５年第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來持續(xù)時(shí)間最長的一個(gè)高速發(fā)展階段。國際貨幣基金組織預(yù)測，今明兩年世界經(jīng)濟(jì)增長率即將達(dá)到５％左右，略低于去年５．４％的增長水平。但是，這一勢頭能否保持下去，將深受全球股市和房地產(chǎn)市場發(fā)展和變化的影響。
近兩年來，全球股市過熱和超值現(xiàn)象嚴(yán)重且大漲大落，極不穩(wěn)定?！锻鈬芯俊方衲辏丛碌谝黄谔峁┑臄?shù)字顯示，僅紐約、東京、倫敦、巴黎和法蘭克福等股市股值已超過４０萬億美元，而支撐這些股票市場活動(dòng)的實(shí)際資本估計(jì)不足２５萬億美元。
今年上半年，美國經(jīng)濟(jì)增長率僅達(dá)到２％，但是，美國股市股值一路攀升。今年７月１９日，道－瓊斯３０種工業(yè)股票股指突破１４０００點(diǎn)，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，也是今年以來第２４次創(chuàng)出收益新高。美國股值已占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的１４０％和全球股值的４０％。從２０００年到２００６年，美國全國房價(jià)上漲了８０％，近５年來美國新增ＧＤＰ中有５０％來自房地產(chǎn)業(yè)，居民消費(fèi)增長的７０％依賴于房地產(chǎn)增值的財(cái)富效應(yīng)。房地產(chǎn)已成為影響美國經(jīng)濟(jì)走向的最敏感的產(chǎn)業(yè)之一。如果股市和房市都出現(xiàn)暴跌，美國經(jīng)濟(jì)就有陷入衰退的危險(xiǎn)。
除美國外，全球股市和房市行情普遍走高和急劇動(dòng)蕩。美歐日股市股值占全球的８０％以上，今年上半年法國巴黎股市整體呈現(xiàn)震蕩上行走勢。７月１６日德國指標(biāo)股指數(shù)逼近７年來最高點(diǎn)。“金磚四國”股市已成為內(nèi)外投資者炒作的新熱點(diǎn)。２００６年來，日本對(duì)中國股票的投資已達(dá)１．１７萬億日元，是上年的２．７倍；對(duì)印度的投資達(dá)到４５００億日元，增長了約四成；對(duì)俄羅斯的投資余額達(dá)到前年底的２．６倍；對(duì)巴西的投資達(dá)到上年底的４倍。經(jīng)歷短期回落后，今年８月６日，中國滬深兩市股指再創(chuàng)新高，兩市總市值從２００５年７月２８日的３萬億元到今年８月３日突破２０萬億元，總市值是兩年前的６．６倍。
不僅美國，還有很多國家，房地產(chǎn)市場過熱已經(jīng)成為可能沖擊經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一主要風(fēng)險(xiǎn)。英國《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，房地產(chǎn)市場降溫不僅將沖擊美國經(jīng)濟(jì)而且可能影響美國２００８年總統(tǒng)選舉。雖然有日本房地產(chǎn)泡沫破滅和亞洲金融危機(jī)期間房價(jià)暴跌的教訓(xùn)，亞洲很多國家的房價(jià)仍在上漲。今年第一季度，中國房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)到位資金達(dá)７１２５億元，同比增長２６．３％。其中外資雖占比僅為１．８％，但比上年同期增長了一倍。
總部設(shè)在波士頓的全球投資管理公司創(chuàng)始人兼董事長格蘭瑟姆認(rèn)為，我們正處在歷史上第一個(gè)全球性泡沫時(shí)刻。國際有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行協(xié)調(diào)，推動(dòng)國際合作，各國應(yīng)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，防范泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展。
在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，各國經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系，中國應(yīng)當(dāng)緊密注視當(dāng)前全球股市房市的大動(dòng)蕩，及早制定應(yīng)對(duì)之策。個(gè)人投資理財(cái)也應(yīng)該當(dāng)心全球的潮起潮落。 （李長久 新華社世界問題研究中心研究員）
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