國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員巴曙松日前呼吁，我國證券投資對外開放的主渠道應(yīng)該是機(jī)構(gòu)，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)的研究和風(fēng)險控制能力相對較強(qiáng)。
他預(yù)計(jì)，中國資產(chǎn)價格重估將會從內(nèi)地到香港、再到海外相關(guān)市場的逐步波浪推進(jìn)趨勢。
巴曙松在北京知錢俱樂部主辦的研討會上說，我國證券對外投資應(yīng)該是在機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)下的擴(kuò)展，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的研究能力相對強(qiáng)一些，還可以承擔(dān)對國內(nèi)投資者信息發(fā)布、風(fēng)險教育風(fēng)險提示的功能。
他提醒說，香港的證券公司牌照不像國內(nèi)牌照那么有嚴(yán)格的行政管制，有兩個持牌人就可以開張，而且投資者購買的證券和資金都在證券公司的戶上，所以也可能會出現(xiàn)證券公司盜賣投資者證券并卷走錢款的事情，因此國內(nèi)投資者如何選擇中介機(jī)構(gòu)很重要，要選擇比較了解和熟悉的。
巴曙松認(rèn)為，當(dāng)前我們所處的時代很可能是一個醞釀巨大變革的時代，即中國的資本化時代，是中國的投資者從本土走向全球市場的時代。港股直通車第一次讓國內(nèi)投資者有機(jī)會從本土投資者成為世界投資者，這樣一個重大變化期間帶來的機(jī)會和挑戰(zhàn)，對小到居民理財(cái)企業(yè)投資、大到整個金融市場結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型都有非常大的意義。中國資產(chǎn)價格的重估，可能會出現(xiàn)一個從中國內(nèi)地到香港再到海外相關(guān)市場逐步推進(jìn)的趨勢。2006年以來中國股市的牛市，以及房地產(chǎn)市場的上揚(yáng)，是對國內(nèi)資產(chǎn)價格的重估過程，目前這個重估過程基本上矯正了過低的國內(nèi)資產(chǎn)，從下一步的趨勢看，中國資產(chǎn)價格重估的波浪可能會擴(kuò)散到跟中國內(nèi)地的資產(chǎn)市場緊密聯(lián)系的香港。他認(rèn)為，現(xiàn)在市場低估了港股直通車可能帶來的影響。因?yàn)楝F(xiàn)在還沒有正式進(jìn)入，條件成熟后，如果推廣到工行、建行，操作非常便利后，就會對兩股市值之間的價格差異以及國內(nèi)的資金狀況形成影響。
巴曙松認(rèn)為，在中國資產(chǎn)重估波浪不斷推進(jìn)過程中，不僅僅是價格提升，往往是結(jié)構(gòu)性調(diào)整。更為重要的是，可能引發(fā)中國投資者關(guān)于投資理念的又一次革命。第一次是股權(quán)分置改革帶來的對價值投資理念的認(rèn)同，和以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的崛起；第二次革命則是以資本市場的全球化開放為契機(jī)，在中國價值投資理念中加入全球化元素；就是要重新評估在全球化情況下，同樣一個公司處于什么價值、如何定價等問題。
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