9月6日,在遼寧大連舉行的中國夏季達(dá)沃斯論壇上,中國資本市場的發(fā)展備受矚目。中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林說,近幾年來,中國資本市場發(fā)生了轉(zhuǎn)折性的變化,主要表現(xiàn)在下面這么幾個(gè)方面:
市場的規(guī)模逐步擴(kuò)大。到2007年8月底,我國境內(nèi)的上市公司現(xiàn)在是1504家,市值將近23萬億元人民幣,超過GDP。隨著工商銀行、中國銀行等大型企業(yè)的上市,市場的結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化,截至目前,市值排前50名的上市公司占A股總市值的比例已經(jīng)達(dá)到60%,比三年前提高了20個(gè)百分點(diǎn)。
投資人的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展非常顯著。在目前將近8萬億的流通市值當(dāng)中,有44%是機(jī)構(gòu)投資者持有,比三年前提高了24個(gè)百分點(diǎn)。
市場的功能進(jìn)一步發(fā)揮。隨著股權(quán)分置改革的完成,各類股東的利益訴求趨于一致,股市融資環(huán)境逐漸好轉(zhuǎn),股市的籌資功能不斷增強(qiáng)。上市公司通過并購、重組等市場化的運(yùn)作,公司存量資產(chǎn)質(zhì)量在逐步提高,資源配置的作用顯著增強(qiáng)。市場體系在進(jìn)一步完善。在交易所主板市場發(fā)展壯大的同時(shí),中小企業(yè)板發(fā)展迅速,目前,中小企業(yè)板公司一共有164家,中小企業(yè)板交易活躍,總市值達(dá)8254億元。創(chuàng)業(yè)板的準(zhǔn)備工作正在穩(wěn)步推進(jìn),場外交易系統(tǒng)逐步完善。
券商治理工作取得初步成效。治理主要從內(nèi)部制度、外部監(jiān)管等方面著手,包括一些業(yè)務(wù)類型的調(diào)整。尚福林說,“有二十幾家券商被關(guān)閉,差不多占原來券商總數(shù)的1/3”。經(jīng)過治理,整個(gè)券商行業(yè)恢復(fù)了應(yīng)有的生機(jī)。“目前來看,券商已經(jīng)走上了一條健康發(fā)展的道路,也提高了競爭力?!?/p>
公司債券市場正在起步。第一家在交易所上市的公司債券即將發(fā)行。尚福林說,推出股指期貨在制度上和技術(shù)上的準(zhǔn)備已基本結(jié)束,還要做投資者準(zhǔn)備,在條件成熟的時(shí)候適時(shí)推出股指期貨。
談到今后一段時(shí)期的市場發(fā)展,尚福林表示,首先,要進(jìn)一步加強(qiáng)市場的基礎(chǔ)性建設(shè),要進(jìn)一步加強(qiáng)市場法律法規(guī)建設(shè),維護(hù)市場的“公平、公正、公開”的原則,保護(hù)投資者合法權(quán)益。要進(jìn)一步培育市場相互制衡、自我約束、創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)制,更好地發(fā)揮市場機(jī)制的作用,來促進(jìn)市場的健康發(fā)展。要大力發(fā)展多層次資本市場,加快創(chuàng)業(yè)板和場外交易市場的建設(shè),滿足不同類型企業(yè)的融資要求。要穩(wěn)步發(fā)展股指期貨等金融衍生品,完善市場的功能,再有就是要加快債券市場建設(shè),滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資需求,進(jìn)一步發(fā)展和壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍,改善投資者結(jié)構(gòu)。
其次,要進(jìn)一步提高市場的監(jiān)管水平。前一階段,證券監(jiān)管部門和有關(guān)政府部門出臺(tái)了一系列政策和措施,加大了對(duì)市場違法違規(guī)活動(dòng)的打擊力度,對(duì)抑制市場過分投機(jī)炒作,維護(hù)股市長期向好的發(fā)展趨勢產(chǎn)生了積極的作用。今后一個(gè)時(shí)期,我們?nèi)匀灰M(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管,嚴(yán)厲打擊市場上的違法違規(guī)活動(dòng),嚴(yán)查信貸資金違規(guī)入市,防止熱錢流入股市,著力創(chuàng)造良好的市場運(yùn)行環(huán)境,從根本上保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
第三,要進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育工作。要持續(xù)地采取有效的方式,讓投資者充分理解買者自負(fù)的原則,真正明白“股市有風(fēng)險(xiǎn)、入市須謹(jǐn)慎”的警示,引導(dǎo)投資者從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等自身的情況出發(fā),審慎投資,合理地配置金融資產(chǎn),我認(rèn)為這項(xiàng)工作也是加強(qiáng)市場基礎(chǔ)性建設(shè)的一項(xiàng)非常重要的工作。要幫助投資者增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí),提高識(shí)別能力,警惕和自覺抵制各種不受保護(hù)的非法證券活動(dòng)。(王金海 廖政軍)
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