隨著QDII的成行以及“港股直通車試點”即將推出，以香港證券市場為代表的海外證券市場所表現(xiàn)出來的黃金投資機會，目前成為內(nèi)地投資者關(guān)注的焦點。
海外市場黃金期
“海外成熟市場現(xiàn)正呈現(xiàn)出低波動、高回報的市場格局”，平安證券綜合研究所李先明稱，過去10年，海外成熟市場的年均波動幅度呈現(xiàn)出逐年下降的態(tài)勢，為內(nèi)地投資者參與海外成熟市場的投資，更好地分享海外成熟市場的發(fā)展成果，提供了理想的機會。
許多海外市場表現(xiàn)出了極大的投資潛力，如過去4年時間，香港恒生指數(shù)成份股的市盈率基本維持在12倍到20倍之間波動，整體波動幅度并不大。從2004年開始，香港恒生指數(shù)從最低時約10883點，持續(xù)上漲至目前的約24102點，3年多上漲超過120％，而同期香港恒生指數(shù)成份股的平均市盈率，基本維持在12倍到18倍之間波動，階段波動幅度只有50％左右，顯示香港市場的上漲，除了估值提升，更主要的還是上市公司業(yè)績同步快速增長的結(jié)果。業(yè)績的持續(xù)快速增長，在對香港市場中長期的表現(xiàn)構(gòu)成積極支持同時，也大大降低市場的投資風(fēng)險。
“首只股票類QDII基金面臨著較好的建倉機遇”，業(yè)內(nèi)專家指出。
伴隨境內(nèi)投資者投資海外市場的潮流，海外證券市場的一些投資機會也將面臨一個重估的過程，首只股票類QDII基金——南方全球精選配置基金因而占據(jù)了低位建倉的優(yōu)勢。其投資港股的占比高達四成，資產(chǎn)配置也是本著動態(tài)靈活的原則，即哪個市場熱就可以重點投資哪個市場，具有“投資全球，掘金熱點”的優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)預(yù)計，首只股票類QDII基金有望以遠超市場預(yù)期的回報率為QDII產(chǎn)品帶來曙光。
激活被壓抑的海外投資需求
申銀萬國研究新近報告則指，對比MSCI全球指數(shù)、MSCI新興市場指數(shù)和上證指數(shù)從1996年至今的月度波動水平，可以發(fā)現(xiàn)中國資本市場的波動率遠高于其它市場，這說明國內(nèi)投資者需承擔(dān)較高的系統(tǒng)性風(fēng)險來獲取收益，而海外市場的低風(fēng)險性可以為資金的合理配置提供更加有效的渠道。
A股估值水平持續(xù)升高，使得投資者需承受越來越大的系統(tǒng)性風(fēng)險，不僅市場震蕩加劇，同時資金配置難度加大，而進行全球化的投資可以為資金找到更多投資渠道，因此尋找更優(yōu)質(zhì)且有別于中國資產(chǎn)的海外資本市場進行投資是資金進行資產(chǎn)配置的更有效方式。從長期來看，海外成熟資本市場將為投資者帶來穩(wěn)定且風(fēng)險較低的回報，這將是資金未來配置的重要組成部分。
事實上，因為一直沒有海外投資股票資產(chǎn)的渠道，內(nèi)地投資者無法分享到全球股票市場“低波動，高收益”的幸福，南方全球精選配置的誕生徹底激活了被壓抑的海外投資激情，讓每個投資者都有機會去做全球企業(yè)的股東。
“外管局允許我們發(fā)行150億元的規(guī)模，因為不知道市場情況會怎樣，如果當(dāng)日發(fā)行規(guī)模超過150億元，我們將當(dāng)日向外管局申請更多額度?！蹦戏交饑H業(yè)務(wù)部總監(jiān)丁晨昨日向記者透露。
基金業(yè)內(nèi)人士估計，即使考慮追加額度，內(nèi)地首只QDII產(chǎn)品的認購還是可能出現(xiàn)超額認購，并不得不“按比例配置”。
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