昨日，受中海油服網(wǎng)上申購(gòu)影響，資金需求再次增加。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)和同業(yè)拆借共成交4355.43億元，較上日大幅增加1323.14億元，其中1天期品種成交了1507.95億元。各期限品種利率則普遍繼續(xù)大幅上漲，質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)加權(quán)平均利率報(bào)于6.0434%，上升68.25個(gè)基點(diǎn)。
分析人士認(rèn)為，受新股持續(xù)發(fā)行、新債發(fā)行、準(zhǔn)備金繳款、長(zhǎng)假來(lái)臨等因素影響，節(jié)前的資金面將保持偏緊的狀況，回購(gòu)利率將維持高位。
從新股發(fā)行來(lái)看，9月以來(lái)，中大盤新股連續(xù)發(fā)行：北京銀行、建設(shè)銀行、中海油服、中國(guó)神華，中間還夾雜著一些中小板新股。分析人士表示，新股密集發(fā)行，打新機(jī)構(gòu)四處籌錢，清算行之間資金流動(dòng)的不確定性使得市場(chǎng)資金呈現(xiàn)慣性的失衡局面。
特別國(guó)債等新債發(fā)行以及存款準(zhǔn)備金的繳款也增加了資金的需求。今日將發(fā)行三期特別國(guó)債，下周還將發(fā)行四期特別國(guó)債，累計(jì)回收資金近700億元。另外，下周二年內(nèi)第7次準(zhǔn)備金率調(diào)整也將繳款，估計(jì)鎖定資金1850億元左右。當(dāng)日也是超級(jí)大盤股中國(guó)神華新股網(wǎng)上申購(gòu)的日子，交易員稱，屆時(shí)資金面將會(huì)異常緊張，回購(gòu)利率應(yīng)該還會(huì)在高位徘徊。此外，十一長(zhǎng)假即將來(lái)臨使得銀行要保留一定的頭寸以應(yīng)對(duì)節(jié)假日期間居民的支付要求。
在上述因素的影響下，昨日稍長(zhǎng)期限的回購(gòu)成交大幅增加，利率的漲幅也明顯超過(guò)了短期品種。其中，14天期成交543.06億元，較上日增加191.63億元，加權(quán)回購(gòu)利率上漲77.08個(gè)基點(diǎn)至7.5333%，盤中最高利率再次突破10%；21天期成交254.03億元，較上日增加214.69億元，加權(quán)平均利率上漲100.44個(gè)基點(diǎn)至7.2404%。
受資金面緊張影響，債券市場(chǎng)繼續(xù)承壓，短期品種面臨較大的拋壓，市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了長(zhǎng)短期債券利率嚴(yán)重倒掛的現(xiàn)象。
分析人士表示，目前來(lái)看，節(jié)前的資金面將會(huì)保持持續(xù)偏緊的狀況。7天期回購(gòu)月末才有可能回到4%以下的水平。
央行最近兩周明顯減小了資金回籠力度，并停發(fā)了3年期央票，也沒(méi)有采用正回購(gòu)操作。分析人士預(yù)期，考慮到中國(guó)神華發(fā)行、準(zhǔn)備金繳款、特別國(guó)債發(fā)行繳款等因素，下周央行有可能繼續(xù)保持較弱的回籠力度，甚至不排除啟用逆回購(gòu)來(lái)投放資金的可能；但因?yàn)榱鲃?dòng)性過(guò)剩的外部根源依然存在，央行放松資金回籠只是短暫的。
|
