外資減持港股潮仍在持續(xù)。9月18日，新加坡淡馬錫控股再次減持1279.65萬股中國遠(yuǎn)洋(1919.HK)，持股量由10.39%再降至9.89%。此前，淡馬錫已在市場上減持了4990萬股中遠(yuǎn)控股(0517.HK)，共套現(xiàn)逾10億港元。
此前，美國鋁業(yè)悉數(shù)拋售中國鋁業(yè)(2600.HK)，"股神"巴菲特再度減持中石油(0857.HK)，蒙牛乳業(yè)(2319.HK)的機(jī)構(gòu)投資者傳出拋售1780萬舊股套現(xiàn)5.4億港元。統(tǒng)計(jì)顯示，過去3周，被外資減持的中資股份總值接近200億港元。
但在洶涌的港股減持潮中，接盤資金一樣洶涌。市場人士認(rèn)為，來自內(nèi)地的資金對市場形成了強(qiáng)有力的支持，內(nèi)外資投資理念的不同形成了拋接盤的態(tài)勢，而隨著港股直通車的臨近，越來越多的內(nèi)資將導(dǎo)致香港市場投資者結(jié)構(gòu)變化，兩地投資者估值理念的分歧更將強(qiáng)烈地沖擊港股生態(tài)。
外資減持中資接盤
"現(xiàn)在仍是配置港股的好時(shí)機(jī)。"某投資港股的私募基金人士對記者表示。海外投資者紛紛高位減持H股，并未影響到他的信心。
市場反映也如出一轍。減持的股票仍舊保持上升趨勢。例如被減持的中國鋁業(yè)在一度下跌9%后迅速回升，中石油也只是輕微下跌后即回升。
分析人士認(rèn)為，從盤面上看，部分股票如中國鋁業(yè)的買方交易席位以中資類券商(如中銀國際等)為主，而賣方席位則以外資類券商(如匯豐金融、瑞銀等)為主，因此猜測，眾多接盤資金中有不少是內(nèi)地資金。
國泰君安(香港)分析師劉谷表示，盡管中石油遭到巴菲特減持，但同時(shí)也有很多基金在增持。"即使巴菲特全數(shù)減持中石油，市場資金也可以承接。"
巴菲特在兩個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次減持了中石油的股份，共套現(xiàn)12.1億港元。劉谷認(rèn)為，巴菲特選擇此時(shí)減持，與其價(jià)值投資理念相關(guān)，巴菲特四年前購入中石油的股票，至今股價(jià)已經(jīng)增長6倍。"而中石油的股價(jià)也從一開始被低估到現(xiàn)在超越國際同業(yè)水平。但這也不代表中石油被高估。我們認(rèn)為中石油仍有上漲空間，目標(biāo)價(jià)13港元。"
而上述私募基金人士也認(rèn)同此看法，"外資的撤退并不能說明股價(jià)被高估，只是投資策略問題。"他表示，仍舊持有中石油，同時(shí)也看好中海油等資源類中資股。
外資減持的另外一個(gè)典型例子是中國鋁業(yè)。美國鋁業(yè)以17.34港元價(jià)格，一次拋售了所持全部中國鋁業(yè)股份，套現(xiàn)20億美元，而其當(dāng)初投資時(shí)花費(fèi)僅為1.8億～1.9億美元。鄧普頓基金于8月15日和9月6日也兩次大筆減持302.8萬和787萬股中國鋁業(yè)股份，持股量由最初的19.02%降至17.81%。
上述私募基金人士稱，有不少內(nèi)地資金接了中鋁，目前中鋁H股價(jià)格仍舊在19元左右徘徊，而A股則在49元左右。"AH差價(jià)巨大，而且公司基本面好，看好其有足夠上升空間。"
中外估值分歧
"外資與內(nèi)資的投資理念不同，因?yàn)橥赓Y是全球范圍內(nèi)配置股票，而內(nèi)資只是在內(nèi)地和香港配置，對估值的看法自然有所不同。"長城證券有限責(zé)任公司證券投資部總經(jīng)理丁朝宇表示，"例如對中國鋁業(yè)，內(nèi)資當(dāng)然還很看好，因?yàn)樗切袠I(yè)的龍頭，目前在國內(nèi)同樣類型可投資的公司不多；但它是外資不必拘泥于港股市場，如能找到替代投資，減持也無可厚非。"
道亨證券有關(guān)人士也認(rèn)為，在估值上，內(nèi)地投資者強(qiáng)調(diào)企業(yè)本身的優(yōu)勢和質(zhì)量，而外資投資者則更注重國際化估值的對比。
"外資看股，一般會比較中資股與本地同行業(yè)股票或者海外同類型公司的股價(jià)，目前來看，遭減持的中石油、中鋁，相比溢價(jià)都很大了，所以外資不斷減持，估計(jì)減持潮還會持續(xù)一段時(shí)間。"某外資基金分析員認(rèn)為，QDII的首要投資市場是港股，而其選股較為謹(jǐn)慎，受到一些規(guī)管，多為中資藍(lán)籌股，例如中石油等，因此外資減持中資增持幾乎是必然的。"所以此時(shí)外資選擇減持也是一個(gè)好時(shí)機(jī)。"巫燕玲
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