經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海期貨交易所將于近期推出黃金期貨，投資黃金期貨有望成為個(gè)人理財(cái)?shù)囊粭l新通道。
一手黃金期貨需保證金五六千元
根據(jù)上期所公布的有關(guān)辦法，黃金期貨的交易單位為每手300克，保證金占合約價(jià)值的份額在7％至20％之間波動(dòng)。據(jù)專(zhuān)家介紹，以目前黃金現(xiàn)貨價(jià)格170元/克計(jì)算，黃金期貨合約的價(jià)值為51000元/手，交易最低保證金則為3570元/手。但在投資者交易黃金期貨時(shí)，期貨公司往往會(huì)在7%的基礎(chǔ)上再適當(dāng)收取一定的保證金，因此，黃金期貨的最低保證金份額應(yīng)在10％左右，這就意味著投資者交易一手黃金期貨的保證金應(yīng)該在五六千元左右。
此外，黃金期貨交易在技術(shù)要求方面沒(méi)有更多特殊性。投資者要想投資黃金期貨，首先要到期貨公司辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)，然后到與期貨公司合作的銀行辦理銀期轉(zhuǎn)賬手續(xù)，最后，將資金打入賬戶(hù)，就可以進(jìn)行期貨交易了。
專(zhuān)家分析，黃金期貨推出之后，黃金的交易將成倍擴(kuò)大，而市場(chǎng)容量也將大幅增加。一方面，目前黃金交易客戶(hù)群較少，黃金期貨上市之后，期貨交易所的會(huì)員都可參與交易，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)明顯增加；另一方面，原先通過(guò)地下參與境外期貨交易的企業(yè)和個(gè)人投資者，有望利用黃金期貨發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
與現(xiàn)有黃金投資渠道相比優(yōu)勢(shì)明顯
目前，市場(chǎng)上最常見(jiàn)的黃金投資渠道就是通過(guò)銀行投資紙黃金和實(shí)物金。相比這兩類(lèi)產(chǎn)品，黃金期貨在節(jié)約資金成本、操作簡(jiǎn)便性等方面優(yōu)勢(shì)更為明顯。
紙黃金業(yè)務(wù)是指投資者在賬面上買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出黃金賺取差價(jià)的投資方式，沒(méi)有實(shí)物黃金的交割。目前，中行的“黃金寶”、建行的“賬戶(hù)金”以及工行推出的“金行家”人民幣賬戶(hù)黃金都屬于此類(lèi)投資。紙黃金投資的門(mén)檻較低，資金安全可以保證，但它是虛擬買(mǎi)賣(mài)，并沒(méi)有保值功能，占用的資金量也大。而實(shí)物金投資是指實(shí)物黃金的買(mǎi)賣(mài)，投資保值的特性較強(qiáng)。專(zhuān)家認(rèn)為，作為“天然的貨幣”，實(shí)物黃金有很好的抵御通脹功能，但交易手續(xù)相對(duì)復(fù)雜，成本也較高，有些實(shí)物金還不能回購(gòu)，流動(dòng)性比較差。
黃金期貨則可以解決這些問(wèn)題。一方面，它可以利用“保證金”的杠桿作用，以低投入來(lái)謀求高回報(bào)。根據(jù)目前公布的合約征求意見(jiàn)稿，投資者投入5000元，就可以交易價(jià)值約5萬(wàn)元的黃金。另一方面，黃金期貨實(shí)行雙向交易，投資者既可買(mǎi)漲也可買(mǎi)跌，無(wú)論金價(jià)如何走勢(shì)，投資人始終有獲利的機(jī)會(huì)。而且，投資者還可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，這樣可以節(jié)省大量的時(shí)間成本。
投資需要慎重權(quán)衡
與其他期貨品種相似，投資黃金期貨也有較高的風(fēng)險(xiǎn)。黃金期貨實(shí)行保證金制度，在金價(jià)下跌時(shí)，投資者有追加保證金的義務(wù)，否則會(huì)被期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)乃至罰款。而在期貨合約到期交割之前，必須賣(mài)出平倉(cāng)，否則就要進(jìn)行實(shí)物交割。黃金期貨高報(bào)酬、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)非常明顯，投資者需要時(shí)刻關(guān)注行情、注意保證金賬戶(hù)的情況，這方面就沒(méi)有投資現(xiàn)貨那么輕松了。
此外，黃金期貨受?chē)?guó)際金價(jià)波動(dòng)的影響比較大。據(jù)了解，上期所在每天上午9點(diǎn)到下午3點(diǎn)實(shí)行分時(shí)段交易。而在海外市場(chǎng)上，全球各大金市的交易時(shí)間都以倫敦時(shí)間為準(zhǔn)，形成了倫敦、紐約等連續(xù)不斷的全天場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外黃金交易。國(guó)內(nèi)黃金期貨交易時(shí)間正好是行情波動(dòng)較小的時(shí)間，而金價(jià)波動(dòng)最劇烈的時(shí)間段國(guó)內(nèi)卻沒(méi)有期貨交易。對(duì)于黃金期貨這類(lèi)國(guó)際化程度很高的品種來(lái)說(shuō)，這種不連續(xù)的交易將會(huì)引致較高的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，專(zhuān)家建議個(gè)人投資者若想在黃金期貨市場(chǎng)上沖浪，需要慎重權(quán)衡。在參與黃金期貨之前，要先認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其切忌一股腦地從實(shí)物交易盲目轉(zhuǎn)向期貨交易。投資者應(yīng)對(duì)期貨市場(chǎng)深入研究，除了能夠判斷市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)外，更需要學(xué)會(huì)資金的控制與倉(cāng)位的管理，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行方向的判斷。
|
