中國銀監(jiān)會主席劉明康近日表示,在全球銀行業(yè)的最新發(fā)展趨勢中,信用衍生產(chǎn)品的交易規(guī)模正迅速膨脹。但是,對信用衍生產(chǎn)品風(fēng)險的評估和防范卻沒有得到很好的安排和解決,近期發(fā)生的美國次貸危機就是一個很深刻的教訓(xùn)。
劉明康是在南開大學(xué)第四屆公司治理國際研討會上作上述表示的,這也是國內(nèi)銀行監(jiān)管層首次對美次貸危機作出回應(yīng)。
據(jù)統(tǒng)計,到2006年底,全球的信用衍生產(chǎn)品市場的規(guī)模已經(jīng)達到了20萬億美元,是2004年的3倍、2000年的20倍。劉明康說,信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展一方面使得銀行的風(fēng)險分攤到市場的其他參與者,但另一方面,所有的人并不完全清楚這些風(fēng)險到底是如何轉(zhuǎn)移的,無法分散的和已分散的風(fēng)險會給銀行、投資基金、其他機構(gòu)與個人帶來什么樣的損失,這些目前都還沒有得到很好的安排和解決。
"由于到底是誰持有多少次級抵押貸款債券以及其他的高風(fēng)險CDO尚存在著不確定性,使得許多金融機構(gòu)出現(xiàn)信用危機,銀行同業(yè)拆借利率迅速上升。同時,基金的贖回以及信貸資金的缺乏迫使金融機構(gòu)甩售部分的資產(chǎn)組合,這又進而推動了資產(chǎn)市場價格的下跌,包括股票市場,美國、歐洲,最后是亞洲和其他新興市場。"劉明康說。
對于美國此次次貸危機的影響,劉明康表示,盡管引發(fā)動蕩的次級抵押貸款市場規(guī)模相對較小,但是風(fēng)險規(guī)避行為和由此產(chǎn)生的傳染效應(yīng),可能會進一步減緩美國的經(jīng)濟增長,進而影響世界經(jīng)濟的增長。(毛明江）
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