中國(guó)IPO再創(chuàng)神話A股融資領(lǐng)跑全球
即將過(guò)去的2007年股市留給人們無(wú)法磨滅的記憶，中國(guó)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性過(guò)剩造就了2007年前所未有的A股瘋狂。波瀾壯闊的股指上沖、前赴后繼的IPO上市、爭(zhēng)先恐后的股民投資、數(shù)不勝收的券商經(jīng)紀(jì)……這些共同演繹了我國(guó)A股市場(chǎng)的世界級(jí)神話。 根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2007年IPO融資超過(guò)3700億元，不僅創(chuàng)下了滬深股市的歷史最大記錄，同時(shí)也使我國(guó)A股市場(chǎng)成為今年全球融資王。
A股蟬聯(lián)全球融資桂冠
昨日，踏上年底末班車的新股金風(fēng)科技一上市便成為可以寫(xiě)入2007年新股史的閃亮明星。以138元開(kāi)盤(pán)的金鳳科技瞬間刷新了石基信息91元的新股開(kāi)盤(pán)記錄，同時(shí)它也成為了上市首日便突破百元的股票，另外盤(pán)中160元的最高價(jià)還創(chuàng)下了中小板公司股價(jià)的最高記錄。三條“金腰帶”纏身的金風(fēng)科技在年末身體力行地告訴人們，A股的資本盛宴并沒(méi)隨著2007年的結(jié)束而逝去，反而為2008年的饕餮之宴調(diào)上了一杯頗具遐想色彩的開(kāi)胃酒。
其實(shí)，從今年應(yīng)接不暇的新股發(fā)行，投資者便可以感知這前所未有的IPO密度將創(chuàng)造年末奇跡。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年滬深A(yù)股新股的發(fā)行規(guī)模超過(guò)了3700億元（合500億美元），以絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)成為2007年全球融資最大的市場(chǎng)。而排名第二的美國(guó)股市，今年新股發(fā)行規(guī)模不到400億美元，排名第三、第四的巴西、俄羅斯股市，新股發(fā)行規(guī)模則不過(guò)200多億美元。
而從個(gè)股融資排名來(lái)看，表現(xiàn)讓人愛(ài)恨交織的中石油以668億元的融資額度坐上全球IPO之王的寶座，而中國(guó)神華以665.82億元摘得榜眼，今年的A股融資探花則被建設(shè)銀行收入囊中。之后四到十名的排名分別是：中國(guó)平安388.7億元、中國(guó)太保300億元、交通銀行252.0377億元、中國(guó)中鐵224.4億元、興業(yè)銀行159.9598億元、中海集運(yùn)154.6846億元、中國(guó)遠(yuǎn)洋151.2720億元。
券商坐享傭金盛宴
如此規(guī)模的IPO融資，加上今年全民炒股的熱情，造就了A股市場(chǎng)成交量的奇跡。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年滬深兩市全年交易額突破50萬(wàn)億元已成定局。截至12月25日，今年以來(lái)滬深股市Ａ、Ｂ股成交45.13萬(wàn)億元，權(quán)證成交4.61萬(wàn)億元，封閉式基金成交0.51萬(wàn)億元，三項(xiàng)累計(jì)成交50.25萬(wàn)億元。如果按目前兩市平均每日1500億元左右的交易額計(jì)算，那么今年兩市累計(jì)交易額將達(dá)50.7萬(wàn)億元，為歷史最高水平。
在這場(chǎng)規(guī)模宏大的資本盛宴中，最樂(lè)得合不攏嘴的恐怕就是坐享滾滾而來(lái)的傭金的券商了。如果按照行業(yè)實(shí)際傭金收取比例0.152%計(jì)算，2007年破50億元的成交量將給券商年末帶來(lái)超過(guò)1500億元的傭金收入，平均每個(gè)交易日便能進(jìn)賬6億元。
然而，這塊充滿誘惑的大蛋糕并不是每家都能嘗到，具有實(shí)力的大型券商以及表現(xiàn)優(yōu)秀的創(chuàng)新類券商始終穩(wěn)坐這場(chǎng)盛宴的首席。根據(jù)今年前三季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，銀河證券、國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)的股票、基金與權(quán)證累計(jì)交易額居全國(guó)１１０家證券公司的前三名，市場(chǎng)份額分別為6.51％、6.15％和4.67％。如果按此推算，銀河證券、國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)今年傭金收入可達(dá)100.32億元、94.77億元和71.96億元。
雖然傭金收入已經(jīng)足以讓這些大型券商們豐衣足食，但從今年券商不斷地?cái)U(kuò)張營(yíng)業(yè)部、加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)能力、開(kāi)辟創(chuàng)新型營(yíng)業(yè)渠道來(lái)看，便可以得知它們并不滿足于“靠天吃飯”的局面。以中信證券為例，在與貝爾斯登建立全面戰(zhàn)略合作聯(lián)盟之時(shí)已經(jīng)將目光投向了國(guó)際市場(chǎng)，而中金公司的QDII產(chǎn)品出爐也預(yù)示著券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的新天地即將開(kāi)辟。
明年IPO仍將保持高位
其實(shí)今年并不是我國(guó)A股市場(chǎng)首登世界IPO融資王的寶座，早在2006年A股市場(chǎng)已經(jīng)以435億美元的份額摘得桂冠。此外，今年蟬聯(lián)冠軍的另一個(gè)特色在于再融資方式豐富多彩，除了常用的增發(fā)外，公開(kāi)增發(fā)、非公開(kāi)增發(fā)、可轉(zhuǎn)換債券、可分離債券等也進(jìn)入了投資者的視野，同樣創(chuàng)造了再融資的記錄。
站在2007年最后一個(gè)交易日展望2008年的A股市場(chǎng)，已經(jīng)有不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2008年IPO總規(guī)模仍將維持高位，在3200億至3500億元之間。然而，同樣也有不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然大牛市格局在明年不會(huì)改變，但像2007年上半年那樣直線上沖A股走勢(shì)可能將不會(huì)再現(xiàn)。在接受了2007年變幻莫測(cè)的股海洗禮后，2008年的股市又將帶給股民們什么驚喜呢？我們拭目以待。
本報(bào)記者 趙怡雯 發(fā)自上海
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