| 在財(cái)富大潮吸引下很多人走向私募基金 揭秘私募07軌跡 |
| 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2007 年 12 月 30 日 |
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2006年11月22日，深圳知名私募——同威資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理李馳在博客上做了一個(gè)“金融煉丹術(shù)”的預(yù)測(cè)：“股票指數(shù)未來兩年拾階而上，2007年不排除有較深調(diào)整，但最終股指將在2008年奧運(yùn)前后達(dá)到高點(diǎn)。”
他當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)2008年時(shí)A股會(huì)像1997年香港回歸之前那樣瘋狂。寫博客的當(dāng)天；2006年11月22日，上證綜指收?qǐng)?bào)2041.35點(diǎn)，股市正開始向上爬坡。
但是李馳只說對(duì)了一半。2007年12月5日，在深圳漢唐大廈的會(huì)議室里，回想起一年之前的預(yù)測(cè)，這位在內(nèi)地和香港股市投資16年的私募不得不承認(rèn)，今年這樣的行情很正常，只是沒有想到來得這么快，市場(chǎng)提前一年到了瘋狂的程度。
從李馳做出預(yù)測(cè)后的一年時(shí)間里，上證指數(shù)從2006年11月突破2500點(diǎn)，到2007年5月份突破4000點(diǎn)，再到2007年10月突破6000點(diǎn)，A股已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了三級(jí)跳，A股市場(chǎng)也已從股改前的估值洼地逐漸演成全球的估值高地，對(duì)于經(jīng)受熊市煎熬的李馳們以及其他沒有經(jīng)過熊市的私募們是一個(gè)歷史的機(jī)遇。
瘋狂的資金和受捧的私募
從2500點(diǎn)到6124點(diǎn)，今年前十個(gè)月里A股就像過節(jié)一般，資金充沛，巨量暴漲，人聲鼎沸，皆大歡喜，在財(cái)富效應(yīng)得到全面爆發(fā)之后，各路人等一掃熊市里的萬(wàn)念俱灰，紛紛涌入私募證券投資行業(yè)。
也因此，一直處于“灰色狀態(tài)”的私募在今年被賦予非常高的曝光度，在聚光燈下，這些私募淘金者的背景被一一放大：從券商出來的私募，李馳這樣在港股和A股投資多年的老私募，沒經(jīng)過熊市洗禮的新進(jìn)入者……其中公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募尤其引人注目。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部截至2007年6月底的數(shù)據(jù)顯示，共有28家基金公司的54位基金經(jīng)理離職，涉及60只基金，而且絕大部分離職的公募基金經(jīng)理，他們的下一步便是私募陣營(yíng)。
這其中包括兩座金牛獎(jiǎng)得主、原長(zhǎng)盛基金的基金經(jīng)理田榮華。作為4000點(diǎn)離職的基金經(jīng)理，他今年6月份辭職后創(chuàng)立了武當(dāng)資產(chǎn)管理有限公司，與田榮華一起創(chuàng)業(yè)的還有來自鵬華基金的原基金經(jīng)理易貴海以及另外一位基金經(jīng)理，他們把公募基金的投資管理和組織研究移植過來，號(hào)稱“第一個(gè)實(shí)行公募式的團(tuán)隊(duì)化管理的私募基金”。
私募陣營(yíng)迅速擴(kuò)大，這是私募業(yè)活躍的最好注腳。但是李馳也有擔(dān)憂：“市場(chǎng)熱鬧了，什么人都跳出來做私募，整個(gè)行業(yè)處于魚龍混雜的局面?！边@種擔(dān)憂并非無(wú)中生有。隨著股市的火爆，在形形色色的私募中不乏一些以承諾保高息來招攬資金的小私募，更充斥著一些打著私募基金招牌招搖撞騙的騙子。
與私募行業(yè)受到追捧相對(duì)應(yīng)，不斷涌入的民間錢潮更顯樂觀、甚至瘋狂。中國(guó)歷史上出現(xiàn)了難得一見的銀行存款大搬家，大量資金像潮水一樣涌向股市。
在資本市場(chǎng)瘋狂的時(shí)代，有的企業(yè)主甚至發(fā)現(xiàn)做十幾年實(shí)業(yè)賺的錢竟比不上股票投資賺的錢多！這對(duì)私募來說是好消息，意味著資金募集根本不是難事，因而私募定向賬戶理財(cái)?shù)拈T檻也水漲船高。
田榮華的武當(dāng)資產(chǎn)管理公司成立才半年時(shí)間，公司的定向理財(cái)賬戶的門檻也已經(jīng)由1000萬(wàn)元提高到2000萬(wàn)元。而像但斌——東方港灣投資管理公司總經(jīng)理這樣在業(yè)界名氣較大的私募身價(jià)更高，其定向理財(cái)客戶門檻已經(jīng)在3000萬(wàn)元以上，對(duì)于3000萬(wàn)元以下的客戶，但斌干脆勸他們投資公司與平安信托開發(fā)的私募信托產(chǎn)品。而在去年，但斌還沒有發(fā)行信托產(chǎn)品時(shí)，其定向理財(cái)客戶的門檻才1000萬(wàn)元，一年時(shí)間內(nèi)定向理財(cái)客戶門檻就漲了兩倍！
在但斌看來，如果說2007年的投資他還有什么遺憾，那就是資金不夠多，2004年、2005年牛市歷史機(jī)遇來臨之時(shí)資金不夠，今天依然不夠。
但斌的想法并不過分。相比較私募，公募基金募集資金的速度更為驚人。一百億、兩百億、三百億、六百億元的募集規(guī)模不斷被刷新，而且一天甚至半天之內(nèi)全部搞定，甚至不得不比例配售。
李馳也感受到，私募與公募不同，公募有一個(gè)平臺(tái)，不管業(yè)績(jī)做得好不好，至少有平臺(tái)讓公募基金有機(jī)會(huì)去募集資金?！暗侥紖s不一樣，市場(chǎng)不熱鬧的時(shí)候，根本就不會(huì)有人拿錢給我們”。
不過李馳一直有個(gè)觀點(diǎn)：“熱鬧的時(shí)候，永遠(yuǎn)不適合買入。”在他看來，就私募基金而言，越是二級(jí)市場(chǎng)冷清、越是難募集錢的時(shí)候，越是應(yīng)該大募大買；越是市場(chǎng)熱鬧、容易拿到錢的時(shí)候，千萬(wàn)不要輕易去接這個(gè)錢。
然而現(xiàn)在私募市場(chǎng)大家做的事情，剛好跟李馳說的相反——能拿錢就拿錢。
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| 來源： 中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) |
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