證券公司定向資產(chǎn)管理和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將步入常規(guī)發(fā)展新階段。
中國證監(jiān)會(huì)昨天公布《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(試行)》和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(試行)》(全文見6版)，進(jìn)一步完善了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)則，使之更加細(xì)化、更具有可操作性。
所謂定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是證券公司與客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同，接受單一客戶委托，通過該客戶的賬戶，為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。而證券公司為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃并擔(dān)任計(jì)劃管理人，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)設(shè)定為均等份額，客戶按其擁有的份額享有利益，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
保護(hù)客戶合法權(quán)益和資產(chǎn)安全，為客戶提供適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理服務(wù)是兩個(gè)細(xì)則制度安排的突出特點(diǎn)。在保護(hù)客戶資產(chǎn)安全方面，兩個(gè)細(xì)則分別從客戶委托資產(chǎn)實(shí)施托管，客戶委托資產(chǎn)獨(dú)立，強(qiáng)化內(nèi)部、外部監(jiān)督以及保障集合計(jì)劃推廣期間客戶資金安全四個(gè)方面加以規(guī)定，進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露要求。
在防止利益輸送，保證公平交易方面，兩個(gè)細(xì)則均要求證券公司要實(shí)現(xiàn)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其他證券業(yè)務(wù)之間的有效隔離，其定向、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資主辦人互相不得兼任。
證券公司要通過完善投資決策體系，加強(qiáng)對(duì)交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的控制，保證客戶在投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等各環(huán)節(jié)得到公平對(duì)待。證券公司還要對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資交易行為進(jìn)行監(jiān)控、分析、評(píng)估和核查，有效監(jiān)督投資交易過程和結(jié)果，保證公平交易原則的實(shí)現(xiàn)。
結(jié)合定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，兩個(gè)細(xì)則還針對(duì)業(yè)務(wù)操作中的具體問題作了制度規(guī)定。
如建立定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)專用證券賬戶制度、明確持股5%以上的客戶應(yīng)當(dāng)履行公告、報(bào)告等義務(wù)，并對(duì)證券公司以自有資金參與集合計(jì)劃進(jìn)行了規(guī)范。
同時(shí)，細(xì)則要求，客戶持有上市公司股份達(dá)到5%以后，證券公司通過專用證券賬戶為客戶再行買賣該公司股票的，應(yīng)當(dāng)在每次買賣前取得客戶同意；客戶未同意的，證券公司不得買賣該公司股票。
細(xì)則規(guī)定，證券公司參與一個(gè)集合計(jì)劃的自有資金，不得超過計(jì)劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過2億元；參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有資金總額，不得超過證券公司凈資本的15%。集合計(jì)劃存續(xù)期間，證券公司不得收回參與的自有資金。
細(xì)則強(qiáng)調(diào)，客戶參與定向、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是將自有資產(chǎn)委托給證券公司進(jìn)行投資管理。證券公司管理客戶資產(chǎn)獲得的收益由客戶享有，產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)由客戶自行承擔(dān)。證券公司不得以任何方式對(duì)客戶資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益做出承諾。
中國證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人指出，證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)取得證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可。未取得證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可的證券公司，不得開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，目前已有54家證券公司取得證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可，17家證券公司試點(diǎn)開展了集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，20家證券公司開展了定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。截至2008年4月底，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立了35只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，其中4只集合計(jì)劃到期清算，存續(xù)的31只集合計(jì)劃受托金額619億元；定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托金額205億元。
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