中國(guó)中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司最新固定收益研究報(bào)告預(yù)計(jì)，短期內(nèi)保持較快的匯率升值速度以及繼續(xù)回籠流動(dòng)性仍將是中國(guó)央行的主要措施。溫和幅度的加息，尤其是存款利率上調(diào)也是可能的措施。
報(bào)告并預(yù)計(jì)，今年新增貸款總額會(huì)適當(dāng)放寬?？傮w來(lái)看，由于強(qiáng)勁的資金流入以及貸款增長(zhǎng)，中國(guó)未來(lái)通脹面臨加劇的風(fēng)險(xiǎn)，央行在抑制資金流入以及通脹的問(wèn)題上正處于兩難境地。
報(bào)告并稱，當(dāng)前基本面對(duì)債券市場(chǎng)的影響仍較負(fù)面，未來(lái)一段時(shí)間資金面的結(jié)構(gòu)性緊張可能將成為常態(tài)。一天期和七天期回購(gòu)利率的中值預(yù)期分別提高至2.8％和3.4％，附近預(yù)計(jì)債券市場(chǎng)也將出現(xiàn)一輪重新定價(jià)的調(diào)整行情。而鑒于優(yōu)質(zhì)短融以及中期票據(jù)較高的息差保護(hù)以及較高的信用等級(jí)，建議可提高其持有比例。
報(bào)告建議投資者對(duì)中長(zhǎng)期國(guó)債品種保持謹(jǐn)慎，交易型投資者可暫時(shí)持有中期票據(jù)和短融，也可適當(dāng)介入逆回購(gòu)操作。另外，定存和Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）浮息債也是不錯(cuò)的投資品種。
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