國(guó)務(wù)院總理溫家寶日前在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》專訪時(shí)表示，中國(guó)政府會(huì)盡一切努力將今年的增長(zhǎng)率維持在8%左右。同時(shí)表示“正在研究外匯儲(chǔ)備如何使用”。
對(duì)我國(guó)這樣一個(gè)擁有豐富的外匯儲(chǔ)備的國(guó)家而言，動(dòng)用其來刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一劑可選擇的藥方。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授表示，目前我國(guó)不少企業(yè)面臨著經(jīng)營(yíng)效益不佳的困境，這就需要國(guó)家去呵護(hù)。動(dòng)用近2萬億外匯儲(chǔ)備，如果能夠給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來幫助，這肯定是可以的。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾則認(rèn)為“外儲(chǔ)內(nèi)用”是完全可以的。她認(rèn)為可以通過發(fā)行國(guó)債的方式，因?yàn)檫@種方式在以前也是有的。事實(shí)上，去年，我國(guó)就發(fā)行了1.5萬億元國(guó)債，購(gòu)買了2000億美元的外匯，由中投公司運(yùn)營(yíng)，包括通過企業(yè)對(duì)外投資。
郭田勇教授表示，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外匯儲(chǔ)備還是比較高，如果直接在國(guó)內(nèi)使用，某種程度上是國(guó)內(nèi)貨幣的增發(fā)。增發(fā)貨幣是財(cái)政性發(fā)行，而不是經(jīng)濟(jì)性發(fā)行。
他同時(shí)表示，對(duì)于外匯儲(chǔ)備如何使用還是需要探討的?！皣?guó)家拿這么多錢給幾大國(guó)有銀行？為什么別的國(guó)企不行呢？”郭田勇教授指出，銀行本身有外幣業(yè)務(wù)，向銀行注資是維護(hù)金融穩(wěn)定的表現(xiàn)。如果銀行出問題了，那么金融也就出現(xiàn)了隱患。而從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來看，擴(kuò)大內(nèi)需現(xiàn)在資金缺口還是比較大，如果說用一部分外匯儲(chǔ)備注資到企業(yè)，有利于幫助企業(yè)恢復(fù)經(jīng)營(yíng)。當(dāng)初工行、中航、建行改革之時(shí)，原本是財(cái)政部出錢，但財(cái)政部沒有這么多錢。在這種情況下，動(dòng)用了外匯儲(chǔ)備。而從現(xiàn)在來看，國(guó)家外匯儲(chǔ)備仍然很高，“外儲(chǔ)內(nèi)用”，對(duì)經(jīng)濟(jì)幫助還是比較大的。
至于“外儲(chǔ)內(nèi)用”是否能刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，左小蕾指出，這與四萬億的道理是一樣的。
當(dāng)然，還有一點(diǎn)值得關(guān)注，即通過何種途徑和手段把外匯儲(chǔ)備用于國(guó)內(nèi)。
社科院世界經(jīng)濟(jì)和政治研究所國(guó)際金融研究中心研究員李眾敏認(rèn)為，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備不能直接用于國(guó)內(nèi)，都需要通過某種方式置換成人民幣才能使用。他指出，一是可以通過央行口回購(gòu)央票，增加銀行體系的本幣流動(dòng)性，再使用銀行新增流動(dòng)性增加信貸規(guī)模；二是可以由財(cái)政部向央行和特定金融機(jī)構(gòu)發(fā)行美元國(guó)債，再將所得美元和央行進(jìn)行本外幣置換，增加財(cái)政部手中的人民幣規(guī)模，擴(kuò)大財(cái)政支出。
此外，光大證券首席經(jīng)濟(jì)分析師潘向東提出了另外一種可能，即采用在海外市場(chǎng)上用外匯儲(chǔ)備做抵押，發(fā)放人民幣債券進(jìn)行融資，用融取的資金來進(jìn)行國(guó)內(nèi)投資。
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