發(fā)行人股票上市三年后才能賣
問(wèn)：創(chuàng)業(yè)板在股份限售制度方面是如何規(guī)定的?
答：在股份限售制度設(shè)計(jì)時(shí)，創(chuàng)業(yè)板充分考慮了保持公司股權(quán)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定與滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨笾g的平衡：
對(duì)控股股東、實(shí)際控制人所持股份，要求其承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓。
對(duì)于其他股東所持股份，如果屬于在發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)前六個(gè)月內(nèi)(以中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理日為基準(zhǔn)日)進(jìn)行增資擴(kuò)股的，自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，并承諾：自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月到二十四個(gè)月內(nèi)，可出售的股份不超過(guò)其所持有股份的50%;二十四個(gè)月后，方可出售其余股份。
對(duì)于前述兩類股東以外的其他股東所持股份，按照《公司法》的規(guī)定，需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓。
提高信息披露要求防上市首日爆炒
問(wèn)：針對(duì)新股上市首日爆炒與公司技術(shù)變化風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板是否有特別的信息披露要求?
答：創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模小，可能面臨更為突出的新股上市首日爆炒風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，部分科技型公司對(duì)核心技術(shù)的依賴程度較高，其所面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也較為突出。對(duì)此，創(chuàng)業(yè)板提出了特別的信息披露要求：
一是強(qiáng)化了對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司上市首日的信息披露要求。發(fā)行人刊登招股說(shuō)明書后，媒體可能出現(xiàn)與其相關(guān)的未公開(kāi)信息，引起上市首日股價(jià)異常波動(dòng)，影響投資者的正常決策。因此，創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人刊登招股說(shuō)明書后，應(yīng)持續(xù)關(guān)注公共傳媒(包括報(bào)紙、網(wǎng)站、股票論壇等)對(duì)公司的或傳聞，及時(shí)向有關(guān)方面了解真實(shí)情況，發(fā)現(xiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或應(yīng)披露而未披露重大事項(xiàng)等可能會(huì)對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，應(yīng)在上市首日刊登風(fēng)險(xiǎn)提示公告，對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行澄清并提示公司存在的主要風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在上市首日公共傳媒傳播的消息可能或者已經(jīng)對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的情況下，將對(duì)公司股票實(shí)行臨時(shí)停牌，并要求公司實(shí)時(shí)發(fā)布澄清公告。
二是強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)充分披露核心技術(shù)變化可能造成的影響及風(fēng)險(xiǎn)。主要包括：商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)的取得、使用發(fā)生重大變化時(shí)需及時(shí)披露相關(guān)情況;要求及時(shí)披露關(guān)鍵技術(shù)人員的離職情況;交易標(biāo)的涉及公司核心技術(shù)的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明出售或購(gòu)買的核心技術(shù)對(duì)公司整體業(yè)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響及可能存在的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如果有關(guān)核心技術(shù)的披露內(nèi)容屬于公司商業(yè)秘密的，公司可以按交易所的有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)豁免履行相關(guān)信息披露義務(wù)。
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