資料圖。 中新社發(fā) 五河 攝
關(guān)于《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》的起草說(shuō)明
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)(全文)
為了積極穩(wěn)妥推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè),深圳證券交易所5月8日發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》,擬在創(chuàng)業(yè)板實(shí)行較主板更嚴(yán)格的退市制度,并公開(kāi)向社會(huì)廣泛征求意見(jiàn)。
《上市規(guī)則》是《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》的重要配套規(guī)則。深交所總經(jīng)理宋麗萍昨日在新聞通氣會(huì)上表示,管理暫行辦法5月1日起實(shí)施標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板建設(shè)真正進(jìn)入新階段,而創(chuàng)業(yè)板《上市規(guī)則》則是由交易所層次頒布的第一個(gè)規(guī)則。上市規(guī)則是交易所三大核心規(guī)則之一,創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)沒(méi)有先例,體現(xiàn)了深交所對(duì)社會(huì)各方意見(jiàn)的重視。她希望在征求意見(jiàn)過(guò)程中,通過(guò)認(rèn)真討論,能夠進(jìn)一步明確創(chuàng)業(yè)板的定位,進(jìn)一步清晰創(chuàng)業(yè)板規(guī)則設(shè)計(jì)的訴求點(diǎn),為創(chuàng)業(yè)板的平穩(wěn)推出創(chuàng)造必要的有利條件。
該《上市規(guī)則》充分考慮了創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長(zhǎng)性突出的特點(diǎn),在認(rèn)真借鑒海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合目前主板特別是中小板監(jiān)管實(shí)踐,對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)信息披露、股份限售、保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任、退市制度等進(jìn)行了有針對(duì)性的制度設(shè)計(jì)。從各項(xiàng)制度看,《上市規(guī)則》體現(xiàn)了以積極穩(wěn)妥的制度創(chuàng)新提升市場(chǎng)效率、強(qiáng)化市場(chǎng)化約束、切實(shí)加強(qiáng)投資者保護(hù)的原則和精神。
據(jù)介紹,退市制度在資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置中發(fā)揮著重要作用。創(chuàng)業(yè)板《上市規(guī)則》通過(guò)設(shè)計(jì)更加市場(chǎng)化、較主板更嚴(yán)格的退市制度,“多元標(biāo)準(zhǔn)、直接退市、快速程序”,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,引導(dǎo)投資者強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),樹(shù)立審慎的投資理念。
一是公司終止上市后,不再像主板一樣要求必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),可直接退市;二是針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的風(fēng)險(xiǎn)特征,充分借鑒主板尤其是中小板的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),構(gòu)建多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系,引入財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量、凈資產(chǎn)、市場(chǎng)指標(biāo)等方面的退市標(biāo)準(zhǔn);三是對(duì)于部分退市情形啟動(dòng)快速退市程序,加快退市進(jìn)程,更好地防范對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)警示公司的非理性炒作行為。
信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)保持公開(kāi)、公平、公正原則和健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)?!渡鲜幸?guī)則》對(duì)此提出了嚴(yán)格要求:一是強(qiáng)化上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人以及中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)人員的信息披露責(zé)任意識(shí);二是實(shí)行臨時(shí)報(bào)告實(shí)時(shí)披露、合理確定需臨時(shí)披露事項(xiàng)的觸發(fā)指標(biāo)值等,提高信息披露的及時(shí)性與針對(duì)性;三是針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活躍的特點(diǎn),強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)充分披露其技術(shù)變化風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息;四是針對(duì)上市首日爆炒問(wèn)題,強(qiáng)化了上市首日信息披露。
《上市規(guī)則》充分考慮了保持公司股權(quán)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定與滿(mǎn)足股東適當(dāng)退出需求之間的平衡,對(duì)控股股東、實(shí)際控制人及其他股東所持股份的限售作了明確規(guī)定。
發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)作用是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。為此,《上市規(guī)則》采取了延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期、強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的現(xiàn)場(chǎng)檢查責(zé)任等措施。(申屠青南 吳銘)
|