創(chuàng)業(yè)板的腳步越走越近，對(duì)于品牌和實(shí)力準(zhǔn)備都稍遜一籌的中小型券商來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)盛宴的爭(zhēng)奪將異常激烈。
國(guó)泰君安測(cè)算，2009年-2010年，創(chuàng)業(yè)板給證券公司帶來(lái)的收入可分別達(dá)10億元和70億元，2010年增量收入的貢獻(xiàn)度約5%；從長(zhǎng)期看，貢獻(xiàn)度可望達(dá)到10%。
單筆項(xiàng)目掙錢(qián)難。“這塊業(yè)務(wù)想掙錢(qián)也很難。從目前情況來(lái)看，發(fā)行額度小，收費(fèi)也低，總承銷1-2個(gè)億的項(xiàng)目，承銷費(fèi)收2千萬(wàn)也不現(xiàn)實(shí)。”東北證券投行管理總部副總田樹(shù)春對(duì)記者表示，實(shí)際上，從前期調(diào)查到保薦到輔導(dǎo)期延長(zhǎng)一年，做一個(gè)中小公司的上市花費(fèi)的時(shí)間和投入比一家大公司差不了多少。
國(guó)泰君安在報(bào)告中指出，在創(chuàng)業(yè)板推出初期，發(fā)行規(guī)模約占主板市場(chǎng)20%-30%，即300億-500億之間，發(fā)行150家，每家平均融資額2.5億左右。參照中小板4%-5%的承銷費(fèi)率測(cè)算，券商可獲增量承銷收入12億-25億。但是，十幾個(gè)億左右的收入分配到全國(guó)60余家的券商手中，相對(duì)收入則并不是十分“有利可圖”。事實(shí)上，由于中小型券商的業(yè)務(wù)展開(kāi)多數(shù)都有一定的地理區(qū)域作為“基地”，而我國(guó)各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度又非常不一致，中東部地區(qū)的企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量都明顯高于其他地區(qū)，因此各地方型券商的承銷量也會(huì)有較大差異。
另?yè)?jù)記者了解，某些資質(zhì)較好，達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市要求的民營(yíng)企業(yè)的融資意愿不是十分強(qiáng)烈，上市需要花費(fèi)的精力和金錢(qián)對(duì)他們來(lái)說(shuō)并不合算。
寄望于審批提速。田樹(shù)春對(duì)記者表示，目前還沒(méi)有直投業(yè)務(wù)，手頭的儲(chǔ)備也不是很多。公司對(duì)創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)寄予了很大的發(fā)展期望，對(duì)中小型券商來(lái)說(shuō)，做大項(xiàng)目的實(shí)力還不是很夠，品牌和實(shí)力更適合做中小企業(yè)的項(xiàng)目。在收費(fèi)較低，但公司公司方面又很有意愿做這塊業(yè)務(wù)的時(shí)候，就要靠數(shù)量取勝。他希望監(jiān)管部門(mén)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的上市項(xiàng)目審批周期能盡量縮短，以加快承銷周轉(zhuǎn)的速率。
創(chuàng)業(yè)板公司上市的審批速度究竟如何，還有待觀察。同時(shí)，田樹(shù)春也表示，監(jiān)管部門(mén)對(duì)創(chuàng)業(yè)板初期的公司進(jìn)行比較嚴(yán)格的要求是可以理解的。創(chuàng)業(yè)板在國(guó)外有成功的經(jīng)驗(yàn)，也有很多失敗的教訓(xùn)，而國(guó)內(nèi)的投機(jī)氣氛也比較濃。（萬(wàn) 敏）
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