中小盤基金素被認(rèn)為“船小好掉頭”，往往是振蕩市中的利器。今年以來，以金鷹中小盤精選、易方達(dá)深100ETF等為代表的中小盤風(fēng)格基金已經(jīng)領(lǐng)漲了前期“小陽春”行情。前日的大盤下跌卻突然將其拋向谷底。
但隨著股市行情的延續(xù)，有分析人士認(rèn)為目前中小盤基金累積的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大。后市這一風(fēng)格的基金是否還會(huì)延續(xù)其業(yè)績領(lǐng)先的地位？投資者此時(shí)選擇中小風(fēng)格基金是否合適？
伴隨今年以來股指的快速上漲，中小盤基金漲幅驚人。截至上周末，金鷹中小盤精選基金今年以來56.34%的凈值增長率，在同類基金排名第二；易方達(dá)深100ETF則以今年以來56.14%的漲幅緊隨其后。
其他如中小板、廣發(fā)小盤等表現(xiàn)均較好，凈值漲幅都超越四成。同期，大盤指數(shù)漲幅為42%，深成指漲幅達(dá)到55.29%，中小板上漲44.50%。
然而，5月11日大盤下跌當(dāng)日，金鷹中小盤單日跌幅達(dá)4.4%，在所有開放式基金中單日跌幅最大。廣發(fā)小盤跌幅3.33%，跌幅也靠前。
短期上升空間有限
目前，市場在創(chuàng)出新高后，投資者的情緒明顯變得謹(jǐn)慎。前期滯脹的藍(lán)籌股出現(xiàn)明顯上漲，而前期漲幅較大的中小盤股票則出現(xiàn)滯脹，甚至較大幅度的下跌。對此，好買基金研究中心分析師莊正認(rèn)為：“市場的這種風(fēng)格轉(zhuǎn)變已經(jīng)確立，必然會(huì)對前期風(fēng)格鮮明的部分基金產(chǎn)生顯著影響，尤其是中小盤基金。”
“整體來看，市場目前漲幅已經(jīng)較大，指數(shù)也已經(jīng)基本反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的趨好勢頭，市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不小，但是由于資金和內(nèi)需政策仍舊呈升溫狀態(tài)，短期內(nèi)也很難有大的調(diào)整。個(gè)人投資者還是積極中保持謹(jǐn)慎為好?！鼻f正說。
上投摩根中小盤基金經(jīng)理董紅波認(rèn)為，目前中小盤個(gè)股的估值已經(jīng)得到充分反映，短期來看中小盤股票未必有很大的上升空間。但從更長遠(yuǎn)來看，中小盤個(gè)股具有良好的成長性及比較小的流通市值，相信將來還有很大的空間。
董紅波表示，后期會(huì)重點(diǎn)關(guān)注兩方面：一是哪些行業(yè)的經(jīng)營趨勢將確實(shí)出現(xiàn)回升態(tài)勢；二是基于流動(dòng)性充分的背景，地產(chǎn)、券商、煤炭、有色等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
避開“臃腫”的中小風(fēng)格基金
莊正表示：“目前不是配置風(fēng)格鮮明的中小盤基金的時(shí)候，但是部分調(diào)倉靈活，投資范圍比較寬的中小盤基金仍可關(guān)注。”
相比之下，德圣研究中心分析師行芬的態(tài)度較為樂觀，她指出：“后期振蕩市場中小盤有望繼續(xù)保持活躍，而市場轉(zhuǎn)折期中小盤也往往比大盤早發(fā)力。另外，創(chuàng)業(yè)板的推出，也將有利于后期與中小板聯(lián)動(dòng)，中長期來看，中小盤風(fēng)格基金的投資價(jià)值逐漸凸顯。投資者可在投資組合中增強(qiáng)對這類風(fēng)格的配置，但是同時(shí)也要注意尋找適合個(gè)人風(fēng)格的基金，并避開‘臃腫’的中小風(fēng)格基金?！?#160;（崔群）
|
