從誕生以來(lái)便飽受詬病的QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)基金，最近終于“咸魚翻身”，展露出一些能夠彰顯自我價(jià)值的理由。
伴隨著全球主要股市的大幅反彈，投資海外市場(chǎng)的QDII普遍收益頗豐，不僅在剛剛過(guò)去的4月份首度跑贏了A股基金，而且其中兩只QDII產(chǎn)品還慷慨解囊，向投資者派發(fā)了“紅包”。更值得一提的是，自去年下半年起即被冰凍的QDII資格審批，也在近期宣布重新開啟。
QDII首度跑贏A股基金
據(jù)WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，在9只QDII基金中，凈值最高的海富通中國(guó)海外精選基金已經(jīng)到了1.38元，排在第二位的交銀環(huán)球精選價(jià)值基金凈值也到了1.20元。另外，華寶興業(yè)中國(guó)成長(zhǎng)基金和銀華全球核心優(yōu)選基金的凈值也距離1元水平僅有一步之遙。
另有數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，今年3月以來(lái)9只QDII基金凈值平均上漲了30.47%，其中有5只QDII基金凈值增長(zhǎng)在30%以上。在QDII基金凈值增長(zhǎng)率“英豪榜”上，海富通海外精選凈值增長(zhǎng)率為50.14%，高居榜首位置，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)和嘉實(shí)海外中國(guó)股票基金以34.61%和32.22%的凈值增長(zhǎng)率分別位居第二、第三。
從單月數(shù)據(jù)來(lái)看，今年3月份，受益于周邊市場(chǎng)的觸底反彈，國(guó)內(nèi)QDII基金漲勢(shì)強(qiáng)勁，月度漲幅逾10%；進(jìn)入4月份，QDII基金更是延續(xù)漲勢(shì)，9只QDII基金單位凈值漲幅高達(dá)11.34%。凈值漲幅排行榜中，公募開放式前十的基金中有8只是QDII基金，其中又有7只QDII基金當(dāng)月漲幅在兩位數(shù)以上，這也是今年以來(lái)QDII基金首次月度跑贏A股基金。
QDII基金凈值的逐波上漲，不僅給投資者帶來(lái)慰藉，也讓管理層對(duì)其措施開始微調(diào)。此前，由于金融危機(jī)的影響和QDII基金當(dāng)時(shí)的尷尬處境，2008年下半年QDII資格審批一度暫停。而今年以來(lái)隨著市場(chǎng)的初步好轉(zhuǎn)以及由此帶來(lái)的QDII處境的改善，QDII資格的審批隨之開始解凍。
近日，泰達(dá)荷銀基金管理公司正式獲得合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格(QDII)，獲準(zhǔn)開展境外證券投資管理業(yè)務(wù)。到目前為止，今年年初以來(lái)先后有廣發(fā)基金管理公司、中銀基金管理公司和泰達(dá)荷銀基金管理公司獲得QDII資格。數(shù)據(jù)顯示，截至目前獲得QDII資格的基金公司已有27家，在全部基金公司中占到將近一半，目前已經(jīng)發(fā)行的QDII基金產(chǎn)品也達(dá)9只之多。
海外兵團(tuán)開啟“分紅時(shí)代”
記者注意到，在這些QDII基金的招募說(shuō)明書中，大多都有著明確的分紅內(nèi)容。隨著QDII基金凈值的上漲，在2009年基金分紅潮當(dāng)中，也首次出現(xiàn)了QDII基金的身影。
4月7日，海富通基金公司發(fā)布公告稱，旗下的海富通中國(guó)海外精選將實(shí)施分紅，率先開啟了QDII的分紅記錄。公告顯示，截至2009年3月31日，海富通中國(guó)海外精選可供分配利潤(rùn)為296.81萬(wàn)元。以此為基準(zhǔn)，該基金將每10份派發(fā)0.20元的紅利?；鸱旨t的權(quán)益登記日為4月10日，除息日為4月9日，現(xiàn)金紅利劃出日為4月20日。
根據(jù)海富通中國(guó)海外精選基金2008年四季報(bào)，這只基金曾重點(diǎn)布局能源行業(yè)，適度配置了金融行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)和價(jià)值類公司。并從去年11月起采取了不斷逢低增加倉(cāng)位，購(gòu)買價(jià)值嚴(yán)重低估、受益于全球金融危機(jī)緩解和中國(guó)宏觀刺激政策的行業(yè)和公司。
緊隨海富通中國(guó)海外精選基金之后，交銀施羅德基金公司也在5月15日披露，旗下QDII產(chǎn)品———環(huán)球精選價(jià)值證券投資基金決定以截至2009年5月6日本基金的可供分配利潤(rùn)為基準(zhǔn)，向基金份額持有人進(jìn)行首次收益分配，向基金份額持有人按每10份基金份額派發(fā)紅利0.30元。這是國(guó)內(nèi)第二只實(shí)現(xiàn)分紅的QDII基金，也是分紅額度最大的QDII基金。
交銀環(huán)球基金經(jīng)理鄭偉輝表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好是引發(fā)這輪全球股市大反彈的主要因素。鄭偉輝說(shuō)，“從目前看來(lái)，美國(guó)市場(chǎng)資金相當(dāng)充裕，投資海外市場(chǎng)的QDII今年以來(lái)也首度跑贏A股基金，全球股市曙光已經(jīng)顯現(xiàn)。”
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，在目前QDII基金陣營(yíng)當(dāng)中，處于凈值領(lǐng)先位置的多為其中的次新品種。這些次新品種建倉(cāng)較晚，躲過(guò)了股市大跌的影響，一旦趕上經(jīng)濟(jì)和股市轉(zhuǎn)暖，稍后的凈值攀升和由此帶來(lái)的分紅機(jī)會(huì)仍然值得期待。
“好的買點(diǎn)”需要耐心等待
對(duì)于QDII基金的投資策略，好買基金分析師認(rèn)為，投資者樂(lè)觀中應(yīng)該保持一定謹(jǐn)慎，當(dāng)前股市上揚(yáng)的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不可能一蹴而就，中間必有反復(fù)，反映到股市中也是如此。建議投資者耐心等待更好的買點(diǎn)。
“投資者近期應(yīng)注意回避美國(guó)等股市的短期風(fēng)險(xiǎn)?！焙觅I基金分析師張茹表示。她說(shuō)，自3月9日美國(guó)股市反彈以來(lái)截止5月15日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已上漲30%多，投資者對(duì)上市公司今年利潤(rùn)會(huì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期在股市中已有了充分的反映，而上市公司的利潤(rùn)是否會(huì)超預(yù)期好轉(zhuǎn)還需時(shí)間考察。因此，對(duì)于QDII基金短期內(nèi)的投資建議是冷靜觀望。
銀河證券QDII基金分析師卞曉寧則建議說(shuō)，對(duì)于目前已經(jīng)持有QDII基金的投資者來(lái)說(shuō)，可以繼續(xù)持有觀望；而對(duì)于想買QDII基金的投資者來(lái)說(shuō)，則不急于作出投資決策。
卞曉寧表示，就目前的QDII基金而言，基本上可以分為兩大類：一類是南方全球精選和銀華全球核心優(yōu)選基金等，這類基金主要是以其他市場(chǎng)的指數(shù)型基金作為投資標(biāo)的；另一類是嘉實(shí)海外中國(guó)基金和海富通中國(guó)海外精選基金等，這類基金主要投資于全球股市，特別是港股市場(chǎng)和美歐股市。就整體而言，目前QDII基金中表現(xiàn)較好的，大多是以投資含A股的H股為主。
她說(shuō)，經(jīng)過(guò)今年一季度的上漲，香港恒生指數(shù)市盈率達(dá)到13倍左右，已經(jīng)接近15倍的歷史平均值，估值優(yōu)勢(shì)較前期有所降低。此外，全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅度降低，市場(chǎng)處于相對(duì)均衡的狀態(tài)，上市公司的表現(xiàn)將出現(xiàn)分化，對(duì)于行業(yè)和股票的選擇將變得更加突出。在此背景下，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注前期在倉(cāng)位控制和選股能力表現(xiàn)較好、重點(diǎn)投資于香港市場(chǎng)的QDII基金。
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