中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會日前發(fā)布通知規(guī)范信托公司項目投資業(yè)務，叫停以股權投資附加回購方式進行項目投資的模式，其本意在于控制地方政府基建項目風險。然而縱觀上周信托產品發(fā)行情況，這些項目融資可能將以貸款類信托的方式重新出現。
記者從普益財富了解到，上周(7月20日至26日)共有10家信托公司發(fā)行了11款集合資金信托產品，其中貸款運用類產品5款、權益投資與股權投資類產品各2款，組合運用、債權投資類產品各1款。11款產品中，運用于基礎設施和房地產領域的產品分別為3款和2款。由于無證券投資類產品發(fā)行，貸款類產品以5款的發(fā)行數成為上周信托市場的主力。
據悉，這些信托產品中有3款基礎設施類產品發(fā)行，分別為專項用于建設烏審旗第一中學遷址新建項目的“華宸-鄂爾多斯市烏審旗第一中學遷址新建項目集合資金信托計劃”、用于向天津廣成城鄉(xiāng)建設投資有限公司進行增資的“天津廣成城鄉(xiāng)建設投資有限公司股權投資集合資金信托計劃”、用于對鄂爾多斯市東勝區(qū)城市建設開發(fā)投資集團有限責任公司進行股權投資的“鄂爾多斯市東勝區(qū)市政基礎設施建設(3期)集合資金信托計劃”。3款產品中有兩款以股權方式運用。
一位信托公司高管表示，銀監(jiān)會之所以對信托股權投資采取行動，很重要的原因是股權類項目融資通常最終是交付地方政府旗下的平臺公司開發(fā)當地基建項目。又因為選擇了股權投資的路徑，該項目融資回避了通常的貸款審核程序，實際上是以股權投資為名的放貸。隨著地方政府財政風險的問題逐漸引發(fā)重視，銀監(jiān)會為防控信托風險而下發(fā)通知。
這位人士認為，銀監(jiān)會新規(guī)并未對信托計劃下的貸款類產品進行規(guī)范，而通過貸款類理財產品投入基建項目的“問題產品”可能更多?！斑@就不難理解為何貸款類信托成為銀監(jiān)會新發(fā)通知之后的主力軍了?！彼f。數據顯示，今年上半年銀信合作理財產品發(fā)行數量為1241款，其中投向基礎設施的395款，占比約30%，但采用股權方式投資的僅有66款。 （文婧 王曉雪）
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