光大證券網(wǎng)上發(fā)行價(jià)格21.08元，如此的高定價(jià)必將提高券商類公司的估值水平。相應(yīng)的其二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)達(dá)到30倍以上PE水平也應(yīng)沒有疑問，這將會(huì)對(duì)現(xiàn)有券商股的估值形成強(qiáng)有力的支撐、并將直接提升券商股的估值水平。
從市場(chǎng)交易額來(lái)看，2009年以來(lái)上證指數(shù)交易額已達(dá)到201701億元，超過2008年全年交易額183917億元9.669%，相當(dāng)于2007年大牛市全年成交額308793億元的65.32%,在未來(lái)的5個(gè)月內(nèi)超躍2007年成交額的可能性相當(dāng)大。這樣券商業(yè)績(jī)的提升也將得到相應(yīng)保障，而未來(lái)幾個(gè)月里IPO的不斷發(fā)行也會(huì)對(duì)大券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大提升，券商股的春天即將到來(lái)。
光大高位亮相提升券商股估值
光大證券網(wǎng)上發(fā)行價(jià)格21.08元，比大多數(shù)券商的詢價(jià)上限高，但仍在一個(gè)比較合理的范圍內(nèi)，顯示有更多的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該股熱情高漲。預(yù)計(jì)對(duì)光大的網(wǎng)上申購(gòu)熱情將超過中國(guó)建筑，中簽率在0.7%以下。
光大證券各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)歷年排名基本在5-10名之間，屬于國(guó)內(nèi)券商行業(yè)的第二集團(tuán)。除在證券公司傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行、資管四大業(yè)務(wù)全面鋪開以外，還在期貨、直投、基金等多項(xiàng)業(yè)務(wù)方面開拓發(fā)展，形成了有利的業(yè)務(wù)條線格局。
光大證券在盈利成長(zhǎng)能力指標(biāo)上和中小券商一樣保有高速增長(zhǎng)的能力，甚至是還有勝出的地方；而在凈資本增長(zhǎng)上雖然落后于中信，但遠(yuǎn)勝長(zhǎng)江、國(guó)元等中小券商。綜合兩者來(lái)看，光大介于領(lǐng)先的大券商和中小券商之間定位為其帶來(lái)獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，它的上市將會(huì)改變目前上市券商股投資格局中“非大即小”的簡(jiǎn)單思路，彌補(bǔ)了上市券商的代表性，提升了券商板塊及其自身的投資價(jià)值。
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