拉拉隊(duì)暖場迎主力
“題材股、重組股好比拉拉隊(duì)，在多空休戰(zhàn)的時(shí)候，他們總會跳出來暖場”，一家上市券商的資產(chǎn)管理部總監(jiān)說，題材股維持熱度，成交量未有效放大，未來股指上攻還要看金融、地產(chǎn)等主力資金青睞的大盤股，這才是市場的風(fēng)向標(biāo)。
本周先是以華蘭生物為代表的甲流疫苗企業(yè)表現(xiàn)突出，接著“物聯(lián)網(wǎng)”概念橫空出世異常搶眼，期間電子、3G板塊相繼領(lǐng)漲，受以黃金為代表的外盤期貨上漲的影響，黃金板塊也漲幅居前。
“局部行情仍較活躍，但操作難度加大。”申萬研究所的魏道科表示，從申萬風(fēng)格指數(shù)觀察，近期上漲的風(fēng)格指數(shù)分別是活躍股指數(shù)、小盤股指數(shù)、高市凈率指數(shù)、微利股指數(shù)和高市盈率指數(shù)。跌幅居前的分別是基金核心股指數(shù)和績優(yōu)股指數(shù)，這從側(cè)面反映主力機(jī)構(gòu)在3000點(diǎn)之上的增倉意愿淡薄，周五的大跌也許正好驗(yàn)證了他的判斷。
在未來行情不明確的情況下，有安全邊際、估值較低，同時(shí)擁有主題投資概念的上市公司將會有比較好的表現(xiàn)?！拔覀冴P(guān)注那些中期業(yè)績同比與環(huán)比均保持增長的公司，同時(shí)少量參與目前熱點(diǎn)主題，如物聯(lián)網(wǎng)等。”從公募基金轉(zhuǎn)投私募的楊先生堅(jiān)持一貫的穩(wěn)健做法。
郭來生則認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇日益明朗和政策淡出預(yù)期來判斷，現(xiàn)階段相應(yīng)的行業(yè)配置建議是，回避資產(chǎn)性行業(yè)，轉(zhuǎn)向受益于復(fù)蘇的真實(shí)交易需求類行業(yè)，如商業(yè)零售、食品飲料、家電、汽車以及防御類的醫(yī)藥、出口復(fù)蘇類的電子、服裝、交運(yùn)等。
基于持續(xù)向好的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和不斷改善的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，以外資為首的機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)前最看好的是銀行業(yè)。“銀行業(yè)存在機(jī)會”，摩根大通和里昂證券的看法不謀而合。
李晶認(rèn)為，2009年和2010年，中國銀行業(yè)利潤值得期待，第三、四季度，銀行業(yè)績有望繼續(xù)向好。雖然普遍對信貸增速存在擔(dān)憂，但下半年銀行業(yè)績將主要受益于凈息差的觸底回升。其中，一是新增貸款中低回報(bào)的票據(jù)融資占比下降，高回報(bào)的普通貸款占比上升；二是活期存款占比上升。
外資機(jī)構(gòu)對于銀行股的看好率先在香港市場反映。本周三，香港市場恒指大漲，創(chuàng)出年內(nèi)新高，并以中資銀行股工行等為首，漲幅較大。從估值來看，近期H股和A股的溢價(jià)逼近2007年以來最小差距。而受外盤影響，A股市場銀行股周四在開盤即有所呼應(yīng)。
“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的走向可說是維系于房地產(chǎn)一身”，申銀萬國證券研究所總經(jīng)理陳曉升認(rèn)為。目前他密切關(guān)注住宅銷售和投資的變化。類似的觀點(diǎn)是，海通證券研究所建議超配房地產(chǎn)上游行業(yè)，建筑機(jī)械、商用貨車、水泥、玻璃、鋼鐵等。
“四季度房地產(chǎn)市場的供應(yīng)會改善很多”，萬科近期的百億融資計(jì)劃并沒有讓機(jī)構(gòu)投資者卻步。任崢表示，在最近參加的房地產(chǎn)論壇上，他發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)供應(yīng)在增加，開發(fā)商拿出存貨的態(tài)勢已經(jīng)明顯。他認(rèn)為，有80%-90%的概率，四季度房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)會好于三季度?！安贿^地產(chǎn)股的表現(xiàn)并不一定出彩”任崢補(bǔ)充說，畢竟投資型的需求不可持續(xù)。
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