昨日，頗受文化及財(cái)經(jīng)兩界關(guān)注的王忠軍一行又北上至京，緊鑼密鼓宣傳的并非檔期熱賣影片《風(fēng)聲》，而是由王氏兄弟控股、即將登陸創(chuàng)業(yè)版的華誼兄弟。
推介會上，主承銷商中信建投稱華誼兄弟是國內(nèi)唯一一家將電影、電視和藝人經(jīng)濟(jì)三大業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)有效整合的傳媒企業(yè)，并給出了23.8元-27.3元的合理估值區(qū)間，按攤薄后EPS測算，對應(yīng)08/09/10/11年P(guān)E分別為59-67/48-55/26-30/17-20倍。
而接受《證券日報(bào)》記者采訪的與會券商認(rèn)為，這一估值和創(chuàng)業(yè)板目前50多倍市盈率基本一致，上市后可能市盈率會達(dá)到80倍。
王忠軍解說華誼收入
賣影視好似賣樓花
作為國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性娛樂公司，按照近3年電影票房收入計(jì)算，華誼兄弟在電影業(yè)務(wù)上排名第二，電視劇業(yè)務(wù)在民營機(jī)構(gòu)中僅次于海潤排名第二，簽約藝人數(shù)第一。而公司的主要收入也分別來自電影、電視及藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)。
推介會上，身著黑色呢絨質(zhì)地西裝外套的王忠軍輕松自如解答著機(jī)構(gòu)投資者關(guān)于華誼兄弟如何做制作成本預(yù)算和利潤預(yù)測的相關(guān)問題。
在他看來，估算華誼兄弟的收入是相當(dāng)簡單的一件事。如明年檔期的《狄仁杰》，在考察題材情節(jié)及市場之后，王忠軍認(rèn)定其是一個1千萬美金制作成本并預(yù)估2.5億元-3億元票房的可行性項(xiàng)目。
電視劇方面，則是由華誼兄弟9個制片人工作室制作。由于廣電總局規(guī)定電視劇首映只能在四個頻道播出，由此電視劇收入更像B2B模式容易預(yù)測。王忠軍表示“電視劇門檻低，處于飽和地位，但是精品電視劇是稀缺的。華誼兄弟將控制電視劇的產(chǎn)量以求精?！?/p>
經(jīng)紀(jì)服務(wù)收入算得上最好計(jì)算的一部分。因?yàn)楹灱s時間往往固定5年以上，藝人每年的廣告、活動及影視都有預(yù)計(jì)，公司和藝人收入分賬制使得這部分收入也能得以鎖定。
“賣片很像賣樓花，有好的導(dǎo)演藝人就像在長安街上有塊地，還愁沒人買么?”王忠軍笑言，旗下有當(dāng)紅76藝人團(tuán)隊(duì)的華誼兄弟，是其強(qiáng)于國企對手中影最大的優(yōu)勢，后者并沒有經(jīng)紀(jì)藝人這項(xiàng)業(yè)務(wù)。
從拓展院線到
看齊迪士尼
隨著華誼兄弟登陸A股風(fēng)聲正健，另外三家影視制作巨頭也不甘示弱。據(jù)悉，民營陣營的保利博納以及國有的上海電影集團(tuán)、中國電影集團(tuán)都在分別醞釀著上市舉措。
雖然在資本市場上華誼兄弟快人一馬，但另外三家實(shí)力當(dāng)前仍不可小覷。中影與上影資產(chǎn)狀況類似,都具有制作和發(fā)行的較完整產(chǎn)業(yè)鏈,尤其中影擁有影片的獨(dú)家進(jìn)出口權(quán)、電影頻道CCTV-6，院線資源也較為豐富；而保利博納則在發(fā)行市場上優(yōu)勢較大。
相比之下，華誼兄弟的電影存量以及資金規(guī)模問題較為突出。這種情況下，影院投資、拓展院線則成為華誼兄弟另一個方向。
通常一部電影的票房收入，50%由電影院所得，40%歸電影制片及發(fā)行方，其余10%歸院線公司所有?！坝袝r剛上映的電影晚上7、8點(diǎn)排隊(duì)還買不到票，這說明中國現(xiàn)在的電影院是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的?！睕Q定發(fā)展整合院線后，王忠軍透露目前已簽訂10多家影院，年內(nèi)能完成的有2家。
不止如此，王忠軍的夢想在于成為中國的迪士尼或環(huán)球，締造一個藝人眾多、院線遍布的影視娛樂帝國，最終形成一個符號。在會上，被投資者問起，當(dāng)過軍人的他甚至和投資者一起暢想了下有著“18分鐘類似集結(jié)號里野戰(zhàn)的真人演練”、“非誠勿擾中懺悔小教堂”的“華誼主題公園”的模樣。（孫潔琳）
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