昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了沖高受阻回落再低走的格局，在早盤(pán)低開(kāi)后一度在金融股活躍的牽引下出現(xiàn)沖高的態(tài)勢(shì)。但在午市后，拋壓漸增，滬深兩市出現(xiàn)回落走勢(shì)，甚至一度出現(xiàn)跳水走勢(shì)，尾盤(pán)略企穩(wěn)，那么，如何看待如此的“過(guò)山車(chē)”行情呢？
對(duì)于昨日A股市場(chǎng)的走勢(shì)，其實(shí)并未超出市場(chǎng)的預(yù)期，主要是因?yàn)楫?dāng)前A股市場(chǎng)的成交量迅速萎縮，目前滬市的成交量已低于1500億元，而1500億元?jiǎng)t是滬市人氣的分水嶺，在1500億元以上，個(gè)股極度活躍；但在1500億元以下，人氣迅速散淡。所以，目前成交量一直未能有效放大，故即便銀行股、券商股等品種在早盤(pán)一度活躍，但畢竟受制于量能萎縮的格局，大盤(pán)難有突出表現(xiàn)。
不過(guò)，對(duì)于基金等機(jī)構(gòu)資金來(lái)說(shuō)，一方面由于時(shí)近年底，面臨著年終排名的壓力，故有拉高重倉(cāng)股股價(jià)的沖動(dòng)。另一方面則是因?yàn)槟壳盎鸢l(fā)行節(jié)奏較快，在其他資金面臨著資金面緊張的背景下，他們資金相對(duì)充沛，也存在著建倉(cāng)做多的沖動(dòng)。更何況，目前已近年底，年報(bào)行情預(yù)期已有所顯現(xiàn)，昨日醫(yī)藥股以及銀行股、券商股的相對(duì)活躍走勢(shì)就是如此。
由此可見(jiàn)，目前A股市場(chǎng)的壓力主要來(lái)源于游資熱錢(qián)漸次逃離高估值品種；希望則主要寄托于基金等機(jī)構(gòu)資金冬播行為所帶來(lái)的買(mǎi)盤(pán)力量。而就目前來(lái)看，高估值品種的價(jià)值回歸壓力不可忽視，一方面是因?yàn)樾鹿傻某掷m(xù)走低，將帶動(dòng)著一大批前期靠題材預(yù)期支撐的品種的回落壓力，比如產(chǎn)低碳經(jīng)濟(jì)概念股以及靠重組預(yù)期支撐的ST股等，這就意味著個(gè)股的回落壓力依然較為沉重。另一方面則是因?yàn)樾鹿稍诮诘臄U(kuò)容速度較快，新股的低迷將進(jìn)一步映襯出當(dāng)前A股市場(chǎng)人氣的不振，從而影響新增資金進(jìn)場(chǎng)的節(jié)奏，所以，近期A股市場(chǎng)的走勢(shì)的確不宜過(guò)分樂(lè)觀。
但畢竟基金等機(jī)構(gòu)資金的買(mǎi)盤(pán)力量尚可。據(jù)資料顯示，目前市場(chǎng)共有12只股票型基金在售，另有5只基金獲批，正在等待募集。在14只在售基金中，包括眾多受投資青睞的老牌基金公司的基金，如博時(shí)超大盤(pán)ETF聯(lián)接、嘉實(shí)銳聯(lián)基本面50、博時(shí)超大盤(pán)ETF、易方達(dá)亞洲精選、華安動(dòng)態(tài)靈活配置混合、招商中小盤(pán)精選股票等。自11月至12月15日，市場(chǎng)共計(jì)30只股票型和混合型基金處于封閉建倉(cāng)期，規(guī)模合計(jì)1106.85億元，這可以支撐起基金的冬播行為所帶來(lái)的局部熱點(diǎn)行情。其中銀行股、券商股、民爆股、汽車(chē)股、汽配股等行業(yè)景氣度以及鋼鐵股、鋁業(yè)股、化工股行業(yè)景氣復(fù)蘇的品種有所活躍，從而削弱高估品種回落的壓力。
綜上所述，目前A股市場(chǎng)在成交量難以放大的大背景下，將延續(xù)著近期的區(qū)間震蕩格局。上試箱頂?shù)牧α恐饕獊?lái)源于基金的冬播，下試箱底的力量主要來(lái)源于高估值的品種的回落。由于多空雙方的角逐結(jié)果，目前難以分曉，所以，大盤(pán)的箱體格局暫難以突破。
但畢竟目前已時(shí)近年底，基金的冬播行為依然有望帶來(lái)投資機(jī)會(huì)，因此，建議投資者短線不宜頻繁操作的前提下，可適量中線心態(tài)建倉(cāng)那些有一定年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期的品種，特別那些2008年、2009年有再融資經(jīng)歷但未大比例轉(zhuǎn)增的品種，如果再有行業(yè)復(fù)蘇或行業(yè)景氣樂(lè)觀的因素配合的話，無(wú)疑將帶來(lái)更高的成功概率。而云維股份、遼通化工、建峰化工、葛洲壩、華泰股份、南天信息等品種則符合這樣的條件，可跟蹤。
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