第四章資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法
第三十八條資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法包括評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法和監(jiān)管公式法。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情形，選擇相應(yīng)的方法：
(一)對(duì)于有評(píng)級(jí)或者未評(píng)級(jí)但可以推斷出評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，應(yīng)當(dāng)使用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法計(jì)量監(jiān)管資本要求。
(二)對(duì)于未評(píng)級(jí)而且無(wú)法推斷出評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，可以選擇下列方法計(jì)量監(jiān)管資本要求：
1.監(jiān)管公式法。
2.對(duì)于符合本指引第二十三條規(guī)定的合格流動(dòng)性便利，按照本指引第四十六條的規(guī)定計(jì)量監(jiān)管資本要求。
3.從監(jiān)管資本中扣減資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。
采用監(jiān)管公式法所計(jì)算的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不得低于7%，再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不得低于20%。
第三十九條采用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法的，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露乘以本指引附件4所列示的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重決定于外部評(píng)級(jí)或者推測(cè)評(píng)級(jí)、長(zhǎng)期評(píng)級(jí)或者短期評(píng)級(jí)、資產(chǎn)池中資產(chǎn)分散狀況和資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先等級(jí)四方面因素。
如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)資產(chǎn)池全部資產(chǎn)享有最優(yōu)先的受償權(quán)利，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露可以作為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，如果第一損失責(zé)任以上所有檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露都有評(píng)級(jí)，則評(píng)級(jí)最高的是優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露；如果某幾個(gè)檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露評(píng)級(jí)相同，則其中受償順序最優(yōu)先的為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于合成型資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，如果符合本指引第四十條所規(guī)定的條件，則超高檔次為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。
資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照如下方法確定：
(一)資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)小于6的，該資產(chǎn)池不具有分散性，適用附件4中第四列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
(二)資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)大于或者等于6的，若屬于優(yōu)先檔次的證券，則適用附件4第二列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，否則適用附件4第三列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
前款所稱資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)應(yīng)當(dāng)按照本指引第四十一條第(六)項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。
再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重決定于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先等級(jí)。優(yōu)先檔次再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露適用附件4第五列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，非優(yōu)先檔次再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露適用附件4第六列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
滿足下列條件的再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露為優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，否則為非優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露：
(一)該風(fēng)險(xiǎn)暴露為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。
(二)所有基礎(chǔ)資產(chǎn)均不是再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。
第四十條當(dāng)滿足下列條件，使未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露在各方面都優(yōu)于作為參考的具有外部評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，商業(yè)銀行必須對(duì)未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行推測(cè)評(píng)級(jí)。
(一)未評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露在各方面都比作為參考的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露具有更高的優(yōu)先級(jí)。在評(píng)估未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露與參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先級(jí)別時(shí)，必須考慮信用增級(jí)的作用。如果參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露由第三方保證或者其他信用增級(jí)提供保護(hù)，而對(duì)未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露沒(méi)有提供上述信用增級(jí)，則不能依據(jù)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行推測(cè)評(píng)級(jí)。
(二)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限,必須大于或者等于未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限。
(三)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的外部評(píng)級(jí)，必須滿足本指引第九條關(guān)于資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)能否作為確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)，并經(jīng)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的依據(jù)。
推測(cè)評(píng)級(jí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露外部評(píng)級(jí)的變化，持續(xù)不斷地進(jìn)行更新。
第四十一條采用監(jiān)管公式法的，某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求取決于下列五個(gè)指標(biāo)：基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)、該檔次的信用增級(jí)水平(L)、該檔次的厚度(T)、資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)和資產(chǎn)池加權(quán)平均違約損失率。
監(jiān)管公式法的計(jì)算方法和各個(gè)指標(biāo)的定義如下：
(一)某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本等于基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露與0.0056×T和S［L+T］-S［L］中較大值的乘積。
如果銀行只持有一定比例的某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，那么對(duì)該銀行的監(jiān)管資本要求等于該檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本要求的相應(yīng)比例。
(二)監(jiān)管公式定義如下：
當(dāng)LΚIRB時(shí)，S［L］=L
當(dāng)ΚIRB＜L時(shí)，
S［L］=ΚIRB+Κ［L］-Κ［ΚIRB］+(d×ΚIRB/ω)(1-eω(ΚIRB-L)/ΚIRB)
其中：h=(1-ΚIRB/LGD)N
Beta ［L;a,b］為L(zhǎng)的以a和b為參數(shù)的累計(jì)Beta分布。
上述公式中由銀監(jiān)會(huì)確定的參數(shù)為：τ=1000,ω=20。
(三)基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)為(a)與(b)的比值。其中，(a)為基礎(chǔ)資產(chǎn)按照信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算所需要的監(jiān)管資本與預(yù)期損失之和，(b)為資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露。計(jì)算(a)值時(shí)應(yīng)當(dāng)視同于資產(chǎn)池中的資產(chǎn)是由銀行直接持有，按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)所提供的風(fēng)險(xiǎn)緩釋會(huì)使所有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露受益。如果在某些結(jié)構(gòu)中涉及特別目的機(jī)構(gòu)，特別目的機(jī)構(gòu)所有與資產(chǎn)證券化相關(guān)的資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)池中的資產(chǎn)來(lái)處理，包括作為特別目的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的儲(chǔ)備賬戶。
如果銀行專門針對(duì)資產(chǎn)池中的資產(chǎn)提取了準(zhǔn)備，或者資產(chǎn)池中的某些資產(chǎn)是銀行通過(guò)不可退款的打折方式購(gòu)買的，在計(jì)算上述(a)和(b)值時(shí)，必須使用未扣減該項(xiàng)準(zhǔn)備或者不考慮價(jià)格折扣的風(fēng)險(xiǎn)暴露。如果某項(xiàng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為違約資產(chǎn)，則相應(yīng)的準(zhǔn)備或者價(jià)格折扣可用于抵消與該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)的監(jiān)管資本扣減。
(四)該檔次的信用增級(jí)水平(L)為(a)與(b)的比值，以小數(shù)形式表示。(a)為優(yōu)先級(jí)低于該檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，(b)為資產(chǎn)池全部風(fēng)險(xiǎn)暴露。
計(jì)算該檔次的信用增級(jí)水平時(shí)無(wú)需考慮針對(duì)某一特定檔次證券的信用增級(jí)，也不算入與資產(chǎn)證券化有關(guān)的銷售利得或增信拆息債券。在計(jì)算利率互換或貨幣互換的信用增級(jí)水平時(shí)，如果其優(yōu)先級(jí)次于該檔次，可以用當(dāng)前價(jià)值來(lái)計(jì)量；如果當(dāng)前價(jià)值無(wú)法確定，在計(jì)算該檔次的信用增級(jí)水平時(shí)就可以不考慮該利率互換或貨幣互換。如果某儲(chǔ)備賬戶的資金由資產(chǎn)池中優(yōu)先級(jí)低于該檔次資產(chǎn)的現(xiàn)金流提供，則可以算入該檔次的信用增級(jí)水平；如果儲(chǔ)備賬戶是由資產(chǎn)池的未來(lái)收益提供資金，則不能算入該檔次的信用增級(jí)水平。
(五)該檔次的厚度(T)為(a)與(b)的比值。(a)為銀行持有的某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，(b)為資產(chǎn)池全部風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于因利率互換或貨幣互換所形成的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，銀行必須考慮潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露。潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露為《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》附件3針對(duì)衍生產(chǎn)品合約按照現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)由賬面名義金額乘以固定系數(shù)所得的部分。如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值為非負(fù)值，則該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的價(jià)值為當(dāng)前價(jià)值與潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露之和；如果該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值為負(fù)值，則其價(jià)值為潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露。
(六)資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)的計(jì)算方法如下：
其中，EADi表示資產(chǎn)池中第i個(gè)債務(wù)人的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)同一債務(wù)人的多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。如果已知最大資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的份額為C1，也可以用1/C1來(lái)計(jì)算N。
對(duì)于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，有效數(shù)量(N)是指該風(fēng)險(xiǎn)暴露的基礎(chǔ)資產(chǎn)的數(shù)量，而不是該基礎(chǔ)資產(chǎn)之下的基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量。
(七)資產(chǎn)池加權(quán)平均違約損失率的計(jì)算方法如下：
其中，LGDi表示對(duì)第i個(gè)債務(wù)人的全部風(fēng)險(xiǎn)暴露的平均違約損失率。
再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露適用100%的加權(quán)平均違約損失率。
第四十二條按照監(jiān)管公式法計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為1250%的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引第七條的有關(guān)規(guī)定，從資本中扣減相應(yīng)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。
第四十三條對(duì)于零售資產(chǎn)證券化交易運(yùn)用監(jiān)管公式法時(shí)，可以使用以下簡(jiǎn)化值：h=0并且v=0。
第四十四條如果符合下列條件，銀行在計(jì)算資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)和資產(chǎn)加權(quán)平均違約損失率時(shí)，可以采用下列簡(jiǎn)化方法：
(一)如果與最大風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)的資產(chǎn)組合份額C1小于或者等于0.03，在使用監(jiān)管公式法時(shí)，可以令LGD=0.50，并采用下列公式計(jì)算N：
前款中Cm表示證券化資產(chǎn)池中最大的m項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露之和所占的份額，m由商業(yè)銀行自行確定。
(二)如果只有C1已知，并且小于等于0.03，則可以令LGD=0.50，N=1/C1。
第四十五條對(duì)于表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，運(yùn)用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。
第四十六條如果商業(yè)銀行計(jì)算基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)存在困難，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以暫時(shí)采用以下方法計(jì)算未評(píng)級(jí)流動(dòng)性便利的監(jiān)管資本要求：
(一)對(duì)于合格流動(dòng)性便利，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照不采用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的資產(chǎn)池中單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的最高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定，并運(yùn)用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。
(二)對(duì)于其他情形，應(yīng)當(dāng)將流動(dòng)性便利從監(jiān)管資本中全額扣減。
第四十七條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行在計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，能夠認(rèn)可的合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》對(duì)初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法所規(guī)定的合格抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。
第四十八條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行在計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，能夠認(rèn)可的合格保證和信用衍生產(chǎn)品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》對(duì)初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法所規(guī)定的合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。
第四十九條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引第三章第二十七條和第二十九條至第三十二條關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的處理和《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》關(guān)于初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的有關(guān)規(guī)定，計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本。具體實(shí)例見(jiàn)附件5。
第五十條使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引第三十三條到第三十七條的有關(guān)規(guī)定，為提前攤還安排計(jì)提監(jiān)管資本。該發(fā)起機(jī)構(gòu)為投資者權(quán)益計(jì)提的監(jiān)管資本為以下三項(xiàng)的乘積：
(一)投資者權(quán)益。
(二)相關(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。
(三)基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)。
前款所稱投資者權(quán)益等于投資機(jī)構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，未提取本金余額應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)起機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額中的份額進(jìn)行分配。
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