專欄 1：把握好貨幣信貸增速和節(jié)奏 引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)
為應(yīng)對國際金融危機，2009年貨幣信貸支持經(jīng)濟發(fā)展力度很大，且隨著形勢變化信貸投放的波動性也比較大。2010年要更加注重根據(jù)實體經(jīng)濟的信貸需求均衡把握信貸投放節(jié)奏，改善信貸服務(wù)，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
一、2009年貨幣信貸增速、節(jié)奏和結(jié)構(gòu)的基本情況
2009年貨幣信貸總量較快增長。年末M2和M1分別增長27.7%和32.4%，分別為1996年和1993年以來最高。全年新增人民幣貸款9.59萬億元，同比多增達4.69萬億元，增速為31.7%，為1985年以來最高，信貸支持經(jīng)濟發(fā)展力度很大。
分季度看，上半年尤其一季度貸款投放較為集中，四個季度新增貸款分別為4.58萬億元、2.79萬億元、1.30萬億元和0.93萬億元。這一方面是年初反危機特殊時期的需要，另一方面也受到金融機構(gòu)早投放早收益經(jīng)營觀念的影響。票據(jù)融資和短期貸款波動較大，中長期貸款季度波動相對緩和，四個季度分別為新增1.86萬億元、1.91萬億元、1.69萬億元和1.23萬億元。
從投向看，項目貸款投放較多，消費貸款增速持續(xù)加快，票據(jù)融資前增后降，對“三農(nóng)”和小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度較強?？鄢M貸款的中長期貸款全年新增5.15萬億元，同比多增2.99萬億元，有力支持了4萬億投資計劃的實施。個人消費貸款全年新增1.80萬億元，同比多增1.30萬億元，其中上半年增加6508億元，下半年增加1.15萬億元，加速增長態(tài)勢明顯。新增個人消費貸款中75%左右為個人住房貸款，主要與住房消費有關(guān)。票據(jù)融資第一、二季度分別增加1.48萬億元和2248億元，第三、四季度分別下降8262億元和4240億元。涉農(nóng)貸款和小企業(yè)貸款全年分別增加2.36萬億元和1.41萬億元，占同期新增各項貸款的比重分別為22.4%和24.8%，占比均呈明顯上升態(tài)勢。
二、中國人民銀行采取多項措施引導(dǎo)信貸合理增長
在引導(dǎo)金融結(jié)構(gòu)加大對經(jīng)濟發(fā)展支持力度的同時，中國人民銀行十分重視信貸平穩(wěn)可持續(xù)增長、信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和金融風(fēng)險防范，前瞻、靈活地調(diào)整政策重點、力度和節(jié)奏。2009年4、5月份連續(xù)對商業(yè)銀行進行“窗口指導(dǎo)”，要求商業(yè)銀行成為“穩(wěn)定器”而不是“放大器”，合理把握信貸投放進度，正確處理金融支持經(jīng)濟發(fā)展與防范風(fēng)險的關(guān)系。2009年年中以來，隨著內(nèi)需對經(jīng)濟增長的拉動作用顯著增強，中國人民銀行進一步加強窗口指導(dǎo)，提示金融機構(gòu)加強對已發(fā)放貸款的風(fēng)險評估。公開市場操作力度逐步加大并引導(dǎo)利率適當(dāng)上行，7月初重啟1年期央票發(fā)行，流動性回收力度增大，逐步從少量凈投放過渡為持續(xù)凈回籠，并對部分貸款增長過快的銀行通過發(fā)行定向央票引導(dǎo)其注重貸款平穩(wěn)適度增長。指導(dǎo)金融機構(gòu)按照“有保有控”的原則，加大對“三農(nóng)”、中小企業(yè)、災(zāi)后重建等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，嚴(yán)格控制對高耗能、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)的貸款，密切監(jiān)測地方融資平臺貸款可能潛藏的系統(tǒng)性金融風(fēng)險隱患。在多項措施的綜合作用下，經(jīng)過努力，三、四季度信貸增長比上半年有所放緩，從全年的分布情況看，貸款增速較高，但增勢趨穩(wěn)。
三、2010年要力爭實現(xiàn)信貸總量適度、節(jié)奏均衡、結(jié)構(gòu)優(yōu)化
按照中央經(jīng)濟工作會議精神和國務(wù)院統(tǒng)一部署，2010年要處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系，促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。這就要求結(jié)合2010年經(jīng)濟增長實際需求、物價變動并綜合考慮國內(nèi)和國際市場流動性狀況等因素，合理引導(dǎo)貨幣條件逐步從反危機狀態(tài)回歸常態(tài)水平。金融機構(gòu)要切實把握好信貸投放節(jié)奏，使貸款保持均衡，防止季度、月度間過大波動。
同時，要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，落實有保有控的信貸政策，使貸款真正用于實體經(jīng)濟，加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。一是信貸資金重點用于支持在建項目，嚴(yán)格控制新上項目貸款。新增中長期項目貸款額中用于新、老項目的比例按2/8開～3/7開安排。二是優(yōu)化貸款期限結(jié)構(gòu)。新增中長期貸款占各項貸款的比重應(yīng)較2009年有所回落，掌握在正常年份的平均水平。三是繼續(xù)加大對“三農(nóng)”的信貸投入。春耕在即，涉農(nóng)貸款增速原則上不應(yīng)低于各項貸款平均增速。四是大力增加對小企業(yè)和民營企業(yè)的信貸支持。力爭小企業(yè)貸款增速高于全部企業(yè)貸款增速，新增小企業(yè)貸款占新增企業(yè)貸款的比重有所提高。五是繼續(xù)發(fā)展個人消費信貸，促進消費。
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