第二部分貨幣政策操作
2009年面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊，中國(guó)人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，認(rèn)真貫徹適度寬松的貨幣政策，保持銀行體系流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度?？傮w上，適度寬松的貨幣政策得到了有效傳導(dǎo)，對(duì)擴(kuò)張總需求、支持經(jīng)濟(jì)回升、遏制年初的通貨緊縮預(yù)期發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。同時(shí)，中國(guó)人民銀行十分重視信貸平穩(wěn)可持續(xù)增長(zhǎng)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，前瞻、靈活地調(diào)整政策重點(diǎn)、力度和節(jié)奏。經(jīng)過(guò)努力，三、四季度信貸增長(zhǎng)比上半年有所放緩，節(jié)奏更趨平穩(wěn)，有利于防范和化解可能影響經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。
一、適時(shí)適度開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作
2009年以來(lái)，中國(guó)人民銀行按照適度寬松的貨幣政策要求，密切監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)金融新形勢(shì)及市場(chǎng)環(huán)境新變化，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性供求的預(yù)測(cè)分析，靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，促進(jìn)銀行體系流動(dòng)性合理適度和貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。一是針對(duì)不同時(shí)期流動(dòng)性形勢(shì)變化，合理把握公開(kāi)市場(chǎng)操作力度和頻率，靈活適度加強(qiáng)流動(dòng)性管理。全年累計(jì)發(fā)行中央銀行票據(jù)4.0萬(wàn)億元，開(kāi)展正回購(gòu)操作4.2萬(wàn)億元；截至2009年年末，中央銀行票據(jù)余額為4.2萬(wàn)億元。二是科學(xué)設(shè)計(jì)公開(kāi)市場(chǎng)操作工具組合。視國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和銀行體系流動(dòng)性供求情況，上半年以3個(gè)月內(nèi)短期操作為主，7月初恢復(fù)了1年期中央銀行票據(jù)發(fā)行，適當(dāng)延長(zhǎng)了流動(dòng)性?xún)鼋Y(jié)時(shí)間。同時(shí)，靈活調(diào)整3個(gè)月以?xún)?nèi)的短期正回購(gòu)操作期限結(jié)構(gòu)，與中央銀行票據(jù)在期限上形成互補(bǔ)，增強(qiáng)了流動(dòng)性管理的針對(duì)性和靈活性。三是適當(dāng)提高公開(kāi)市場(chǎng)操作利率彈性。上半年保持公開(kāi)市場(chǎng)操作利率大體平穩(wěn)，下半年隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升趨勢(shì)的進(jìn)一步確立，順應(yīng)新股IPO重啟后市場(chǎng)利率波動(dòng)上升的走勢(shì)變化，及時(shí)增強(qiáng)了公開(kāi)市場(chǎng)操作利率彈性，操作利率由小步上行到逐步企穩(wěn)，有助于促進(jìn)貨幣市場(chǎng)利率合理回升，發(fā)揮市場(chǎng)利率調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系的作用。截至2009年年末，28天期正回購(gòu)和3個(gè)月期中央銀行票據(jù)操作利率分別為1.18%和1.3280%，較年初分別上升28個(gè)和36個(gè)基點(diǎn)；1年期中央銀行票據(jù)發(fā)行利率為1.7605%，自重啟以來(lái)累計(jì)上升近26個(gè)基點(diǎn)。四是及時(shí)開(kāi)展中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)。加強(qiáng)與積極財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，逐步提高了中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)的操作頻率及規(guī)模，操作品種也進(jìn)一步豐富。全年共開(kāi)展11期業(yè)務(wù)，操作規(guī)模共計(jì)3100億元，年末余額為1200億元。
二、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握信貸投放節(jié)奏，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)
加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中央投資項(xiàng)目的配套貸款投放，做好“家電下鄉(xiāng)”、“汽車(chē)下鄉(xiāng)”等金融配套服務(wù)；按照“有保有控”的原則，加大對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)、西部大開(kāi)發(fā)、節(jié)能減排、就業(yè)、助學(xué)、災(zāi)后重建等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持；嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)盲目發(fā)放的貸款。改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)管理方式，優(yōu)先為涉農(nóng)票據(jù)、縣域企業(yè)及中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)、承兌、持有的票據(jù)辦理再貼現(xiàn)，對(duì)于促進(jìn)擴(kuò)大涉農(nóng)行業(yè)和中小企業(yè)融資發(fā)揮了積極的引導(dǎo)作用。同時(shí)，密切監(jiān)測(cè)地方投融資平臺(tái)貸款可能潛藏的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。督促商業(yè)銀行合理把握信貸投放進(jìn)度，正確處理金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，執(zhí)行好資本充足率、貸款集中度、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目最低資本金等監(jiān)管指標(biāo)要求，確保自身健康和維護(hù)整體金融穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
三、穩(wěn)定存貸款基準(zhǔn)利率
在2008年9月份以來(lái)五次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，2009年利率政策保持穩(wěn)定，其中，一年期存款基準(zhǔn)利率維持在2.25%，一年期貸款基準(zhǔn)利率維持在5.31%。同時(shí)，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，繼續(xù)積極培育貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善利率定價(jià)機(jī)制。
四、積極參與國(guó)際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)合作，穩(wěn)步推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)
中國(guó)人民銀行積極呼應(yīng)周邊國(guó)家和地區(qū)的需求，先后與韓國(guó)、香港、馬來(lái)西亞、印尼、白俄羅斯和阿根廷貨幣當(dāng)局簽署了6份總規(guī)模為6500億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。積極推動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)債融資，在積極參與并充分考慮自身情況的前提下，與IMF簽署了購(gòu)買(mǎi)不超過(guò)500億美元IMF債券的協(xié)議。積極推動(dòng)包括清邁倡議多邊化在內(nèi)的區(qū)域貨幣金融合作，2009年12月24日，東盟10+3以及中國(guó)香港正式簽署了總額為1200億美元的清邁倡議多邊化協(xié)議。為了促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展，積極參與了國(guó)際金融公司貿(mào)易融資計(jì)劃以及泛美開(kāi)發(fā)銀行貿(mào)易融資計(jì)劃。
積極推動(dòng)貿(mào)易投資便利化，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)順利展開(kāi)。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2009年7月上海市和廣東省廣州市、深圳市、珠海市、東莞市的365家企業(yè)開(kāi)始跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，以幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，減少匯兌損失，推動(dòng)我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展。試點(diǎn)以來(lái)，人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定，人民幣賬戶融資、跨境項(xiàng)目融資、人民幣購(gòu)售等相關(guān)業(yè)務(wù)有序進(jìn)行。人民幣結(jié)算、出口退（免）稅及進(jìn)出口報(bào)關(guān)政策清晰明確、操作流程便利，人民幣資金跨境清算渠道便捷、順暢，企業(yè)在進(jìn)行人民幣報(bào)關(guān)、結(jié)算和出口退稅不用提交核銷(xiāo)單、出口收入也不用先進(jìn)待核查賬戶，簡(jiǎn)化了試點(diǎn)企業(yè)的辦事手續(xù)，縮短了資金到賬時(shí)間，有利于節(jié)約交易費(fèi)用。截至2009年年末，銀行累計(jì)為企業(yè)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)409筆，金額為35.8億元。境內(nèi)代理銀行為境外參加銀行共開(kāi)立160個(gè)人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶，賬戶余額6.9億元；中銀香港為境外參加銀行開(kāi)立53個(gè)人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶，賬戶余額486.2億元。
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