中新網(wǎng)4月29日電 據(jù)新加坡《聯(lián)合早報(bào)》報(bào)道，全球利率的差距越來(lái)越小，導(dǎo)致外匯利差交易的利潤(rùn)越來(lái)越微薄，回報(bào)率從接近30%的高峰跌至2%到3%。
RBS指數(shù)專(zhuān)門(mén)追蹤借低利率貨幣、轉(zhuǎn)投資于高收益貨幣的外匯策略表現(xiàn)。該指數(shù)今年第一季上漲0.57%，為一年來(lái)最低。2009年該指數(shù)上漲9.8%。摩根士丹利在本月中的一份報(bào)告中指出，澳元是現(xiàn)階段唯一有利差交易誘因的貨幣。
不過(guò)，外匯市場(chǎng)利差交易逐漸降溫，可能對(duì)美元有利。由于利率在歷史低位，美元是套利者最?lèi)?ài)借出的貨幣，然后把美元轉(zhuǎn)為其他高回報(bào)貨幣，這打壓了美元的匯率。隨著利差交易的需求減少，美元過(guò)去半年兌歐元升值11%的漲勢(shì)可能得以持續(xù)。
摩根士丹利高級(jí)外匯策略師樂(lè)文表示，作為低息貨幣的美元將“逃過(guò)一劫”。他預(yù)計(jì)，到了年底，美元將升至109日元，以及1.24美元兌1歐元的水平。
Pareto Investment Managemen首席投資官帕德森(Henrik Pedersen)表示，外匯利差交易已經(jīng)沒(méi)有賺頭，“多數(shù)高收益貨幣現(xiàn)在的匯率已經(jīng)過(guò)高，低收益貨幣則已經(jīng)貶得過(guò)低，靠各國(guó)利差進(jìn)行套利的外匯策略已經(jīng)沒(méi)辦法讓投資者一年賺個(gè)20%，報(bào)酬率可能只剩下2%或3%?！?/p>
渣打銀行的高級(jí)外匯策略師莫然(Mike Moran)指出，全球利率的趨同降低了利差交易的需求。他說(shuō)，過(guò)去18個(gè)月所發(fā)生的一切，縮小了利差交易的空間，利差交易中的兩大元素，收益率和波動(dòng)率正在融合。
根據(jù)RBS的數(shù)據(jù)，在2000年到2005年之間，利用全球利率差距進(jìn)行外匯交易的投資者，每年平均取得16%的回報(bào)，2002年是最光輝的一年，當(dāng)年的回報(bào)率達(dá)29.3%。
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