分紅奶牛之 卓翼科技(002369)
2010年中期分配方案:公司于2010年3月31日掛牌上市,今年上市次新股,當(dāng)年中期也向投資者派出“大紅包”,今年中期分紅方案為每10股派5元(含稅)。
機(jī)構(gòu)解析:今年二季度末的十大流通股東中,以機(jī)構(gòu)投資者為主;新進(jìn)鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)持有207.82萬股占流通盤的12.22%為第一大流通股股東,新進(jìn)的華商盛世成長(zhǎng)持100萬股,泰康人壽下兩賬戶共持32萬股。前十位合計(jì)持有流通盤的28.32%(上期為7.72%);股東人數(shù)較上期減少38%,籌碼集中度一般。
基本面:2010年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11846.77萬元,同比增長(zhǎng)19.50%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3300.72萬元,同比增長(zhǎng)29.64%,實(shí)現(xiàn)每股收益0.36元,每股未分配利潤(rùn)1.7855元。預(yù)計(jì)2010年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為20%-50%;上年同期凈利潤(rùn)1998.88萬元;業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
機(jī)構(gòu)建議
長(zhǎng)城證券:預(yù)計(jì)2010和2011年的營(yíng)業(yè)收入可以保持高速增長(zhǎng),分別為2.89億元和3.65億元,凈利潤(rùn)為6555萬元和7760萬元,攤薄每股收益0.96和1.14元。目前股價(jià)78元,對(duì)應(yīng)10年和11年的PE為82倍和68倍,與同行業(yè)相比,目前有所高估,建議投資者觀望。
分紅奶牛之 科遠(yuǎn)股份(002380)
2010年中期分配方案:公司于2010年2月05日掛牌上市,今年上市次新股,當(dāng)年中期就向投資者派出“大紅包”,今年中期分紅方案為每10股派5元(含稅)。
機(jī)構(gòu)解析:今年二季度末的前十大流通股東,均為機(jī)構(gòu)投資者,合計(jì)持有1268.28萬股占流通盤的34.28%(上期合計(jì)持923.86萬股占流通盤31.21%)。其中新進(jìn)的社保101組合持有72萬股;匯添富均衡增加15.59萬股至204萬股成為第一大流通股股東。股東人數(shù)較上期減少22%,籌碼有所集中。
基本面:2010年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入34693.11萬元,同比增長(zhǎng)2.90%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5406.38萬元,同比增長(zhǎng)2.53%,實(shí)現(xiàn)每股收益0.38元,每股未分配利潤(rùn)1.6126元。預(yù)計(jì)2010年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增減變動(dòng)幅度為-10%-30%。
機(jī)構(gòu)建議
東方證券:維持公司的盈利預(yù)測(cè),2010-2012年EPS分別為1.09元、1.46元、1.94元。結(jié)合公司的成長(zhǎng)性和所屬行業(yè)的平均水平,給予公司2010年40倍 PE,維持目標(biāo)價(jià)為43.6元,維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
分紅奶牛之 漫步者(002351)
2010年中期分配方案:公司于5月20日掛牌上市,公司上市還不滿3個(gè)月即向投資者派出“大紅包”,今年中期分紅方案為每10股轉(zhuǎn)5股派3元(含稅)。
機(jī)構(gòu)解析:今年二季度末的前十大流通股東合計(jì)持倉(cāng)166.39萬股;本期新進(jìn)5家基金持倉(cāng)合計(jì)88.02萬股;股東人數(shù)較上期減少34%,籌碼高度集中。
基本面:2010年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入83278.01萬元,同比增長(zhǎng)82.48%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6105.17萬元,同比下降24.49%,實(shí)現(xiàn)每股收益0.71元,每股未分配利潤(rùn)1.8881元。2010年上半年,公司各項(xiàng)產(chǎn)品收入均保持穩(wěn)定增長(zhǎng),其中主導(dǎo)的切割液產(chǎn)品銷售量同比增長(zhǎng)102.7%,收入同比增長(zhǎng)65.6%,占收入比重的56.1%,毛利率為14.3%,下降25.0個(gè)百分點(diǎn);另一項(xiàng)主導(dǎo)產(chǎn)品聚醚單體,售量同比增長(zhǎng)90.2%,收入同比增長(zhǎng)136.3%,占收入比重為35.9%,毛利率略降為9.7%;兩大主導(dǎo)產(chǎn)品毛利率經(jīng)過低谷后開始上升,6月份毛利率均上升為16%左右。報(bào)告期內(nèi),公司切割液仍然保持全球最大銷量,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率70%以上;減水劑聚醚市場(chǎng)份額由原來的25%已上升到33%,仍保持國(guó)內(nèi)最大的供應(yīng)商地位。
機(jī)構(gòu)建議
天相投顧:預(yù)計(jì)公司2010年-2012年EPS為1.68元、2.45元和3.22元;對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為45倍、31倍和23倍;目前估值不具有優(yōu)勢(shì)。隨著新項(xiàng)目投產(chǎn),產(chǎn)品毛利率回升,明年公司利潤(rùn)增速將大幅提升;而且由于環(huán)氧乙烷難于運(yùn)輸,公司提前布局周邊地區(qū),具有類資源優(yōu)勢(shì);給予公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
湘財(cái)證券:預(yù)計(jì)公司2010年、2011、2012年凈利潤(rùn)分別為22941.00萬元、34211.75萬元,43762.50萬元。對(duì)應(yīng)的攤薄后EPS分別為2.12元、3.17元、4.05元,對(duì)應(yīng)昨日75.21的收盤價(jià),2011年P(guān)E為24倍,給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。
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