“非典”陰影正開始逐漸散去，近期發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)字表明中國經(jīng)濟增長并未因“非典”遭受沉重打擊。多家國際著名投資銀行紛紛表示對中國經(jīng)濟前景充滿信心，瑞銀華寶更是提出，在“非典”疫情得到控制之后，中國將重新成為全球經(jīng)濟的焦點。
美林證券在5月15日發(fā)布的研究報告中指出，由于受“非典”影響，中國社會消費品零售總額的增長速度確實有所放慢，但對出口和固定資產(chǎn)投資并沒有產(chǎn)生太大的影響。中國經(jīng)濟的增速可能會放緩，但美林認為市場上對于中國經(jīng)濟的增長前景過分悲觀，美林堅持自己對中國2003年全年GDP增長8%的預期。
高盛的董事總經(jīng)理SunBaeKim認為，“非典”對中國經(jīng)濟的沖擊只是短暫影響，“非典”能夠在三個月內(nèi)結(jié)束，中國經(jīng)濟繼續(xù)生機勃發(fā)。
疫情對消費影響有限
瑞銀華寶的中國策略師陳昌華研究認為，“非典”疫情對消費的影響僅限于如北京、上海、廣州那樣的大城市，對整個中國的影響有限。事實上，上海、北京、廣州、深圳的零售額只占中國零售總額的5%、4.3%和5.1%。
影響大城市消費的主要原因是這些城市里發(fā)達的媒體消息帶來的負面影響，但這只會持續(xù)非常短的一段時間。香港在疫情爆發(fā)最初的一個月里，也曾出現(xiàn)消費明顯下降的情況，但在疫情得到控制后，消費即出現(xiàn)回升。
陳昌華認為，“非典”對香港地區(qū)的消費和消費者信心影響較大，但內(nèi)地的情況與香港不同。內(nèi)地的消費結(jié)構(gòu)決定了“非典”的影響有限。在中國內(nèi)地城市和農(nóng)村消費中，基本消費品如食品占了消費的很大部分；而在香港，食品僅占家庭消費的極小部分。
2003年初市場研究公司AC尼爾森公布的一項調(diào)查結(jié)果表明，中國消費者信心指數(shù)名列亞太區(qū)第三位。中國已經(jīng)跨入經(jīng)濟前景最為樂觀的國家之列。瑞銀華寶研究稱，中國的消費者信心在“非典”爆發(fā)前一直很高，這種全國上下共同的樂觀情緒不容易被改變。
國家統(tǒng)計局上周五公布，中國4月份消費者價格指數(shù)較上年同期上漲1.0%。這大大出乎市場的預期，本來市場預計4月份消費者價格指數(shù)在3月份上漲0.9%之后升0.6%。經(jīng)濟學家稱，這意味著中國經(jīng)濟暫時擺脫了通貨緊縮的陰影，“非典”沒有影響人們的消費熱情。
暫時減速反成健康調(diào)整
在進出口和外資直接投資方面，瑞銀華寶的研究表明，“非典”對中國的出口沒有太大的影響，因為目前對于“非典”的控制，還是主要放在限制人員流動方面，沒有影響到貨物流動。
分析員在對上市公司的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，以出口產(chǎn)品為主的企業(yè)沒有受到“非典”的負面影響。中國經(jīng)濟具有長期的吸引力，這將不會改變，但疫情爆發(fā)之后，可能會導致外商直接投資流入減緩。
“非典”對中國的負面影響將在疫情受到控制之后消失，世界將重新把焦點轉(zhuǎn)向中國。瑞銀華寶的研究報告指出，在“非典”爆發(fā)前，中國經(jīng)濟有過度投資和過熱的現(xiàn)象。國際和國內(nèi)的投資情緒十分高漲，經(jīng)濟過熱的情況可能會需要較長時間來進行消化。然而“非典”疫情的出現(xiàn)導致了投資者和消費者行為的變化，這有助于給中國經(jīng)濟過熱的部分降溫，中國經(jīng)濟的暫時減速反而成為一種健康的調(diào)整。
全球股市還沒有擺脫熊市的陰影，人們暫時看不到歐洲和美國等發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇的跡象。瑞銀華寶陳昌華稱，現(xiàn)在全球投資市場沒有什么吸引人的地方，投資者都把注意力轉(zhuǎn)向經(jīng)濟高速增長的中國，如果其他發(fā)達國家仍然沒有熱點出現(xiàn)，在“非典”得到控制之后，“中國熱”將卷土重來。
《國際金融報》 2003年5月19日
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