（四）債券市場發(fā)展勢頭良好，金融市場進(jìn)一步完善
1.貨幣市場交易活躍，市場利率明顯下降。2008年，上海銀行間同業(yè)拆借市場累計成交15.1萬億元，較上年大幅增長41.3%，其中上海金融機(jī)構(gòu)拆入拆出合計9萬億元。銀行間市場質(zhì)押式回購累計成交56.4萬億元，同比增長27.9%；買斷式回購累計成交1.7萬億元，同比增長139.6%；其中上海金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押式和買斷式回購分別成交14.5萬億元和0.3萬億元。銀行間債券市場現(xiàn)券交易大幅增加，累計成交37.1萬億元，同比增長137.9%，其中上海金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)券買賣合計19.6萬億元。
2.票據(jù)市場交易量穩(wěn)步增長，市場利率大幅走低。2008年，全市金融機(jī)構(gòu)累計簽發(fā)銀行承兌匯票同比增長9.9%。年末，全市金融機(jī)構(gòu)銀行承兌匯票余額2930.8億元，較年初增長23.9%；票據(jù)貼現(xiàn)余額3258.7億元，較年初增長18.9%，在一定程度上支持了中小企業(yè)的融資需求。
票據(jù)市場利率大幅走低。12月份，上海市銀票和商票貼現(xiàn)加權(quán)平均利率分別比1月份下降3.55和2.65個百分點，買斷式與回購式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)加權(quán)利率分別比1月份下降2.48和3.71個百分點。主要原因：一是下半年以來，貨幣政策轉(zhuǎn)向適度寬松，貨幣市場資金寬松、利率下降，且存在繼續(xù)降息預(yù)期。二是受年末考核因素影響，具有流動性與安全性等特點的票據(jù)成為商業(yè)銀行短期內(nèi)擴(kuò)大信貸規(guī)模的重要工具。三是異地金融機(jī)構(gòu)的非理性競爭，造成市場利率的整體下跌。
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