中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)預(yù)警 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告
全國(guó)及地方GDP與居民收入 07年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽
圖表：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看十年發(fā)展 連鎖零售商業(yè)餐飲業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)
西部十二省區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 中國(guó)產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告
一、先行指數(shù)出現(xiàn)反彈，警情指數(shù)繼續(xù)下行
1．一致指數(shù)回落勢(shì)頭漸緩、先行指數(shù)出現(xiàn)小幅反彈
2009年3月，經(jīng)濟(jì)景氣繼續(xù)下行，綜合反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的一致合成指數(shù)已連續(xù)17個(gè)月回落（如圖1所示），但回落幅度有所減小。3月份，構(gòu)成一致合成指數(shù)的指標(biāo)中，經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后的工業(yè)增加值增速、當(dāng)月消費(fèi)額增速回落變緩，發(fā)電量降幅收窄，財(cái)政收入降速變緩，固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅回升。
圖1 1997年以來(lái)先行合成指數(shù)與一致合成指數(shù)趨勢(shì)變動(dòng)圖
3月份，描述未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的先行指數(shù)出現(xiàn)小幅反彈，從2006年12月到2009年2月連續(xù)26個(gè)月回落（見(jiàn)圖1）。從先行指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)來(lái)看，經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后，狹義貨幣M1增速、鋼產(chǎn)量增速和產(chǎn)成品資金占用逆轉(zhuǎn)指標(biāo)繼續(xù)小幅反彈，沿海港口貨物吞吐量增速、商品房新開(kāi)工面積增速繼續(xù)下降，但降幅有所減小。先行指數(shù)走勢(shì)表明，在擴(kuò)大內(nèi)需政策刺激下，部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)反彈，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但在外部需求不斷收縮和內(nèi)部自主性需求增長(zhǎng)乏力的雙重作用下，目前還不能確定經(jīng)濟(jì)景氣的“拐點(diǎn)”已經(jīng)出現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣在短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯的回升。
2．綜合警情指數(shù)在淺藍(lán)燈區(qū)繼續(xù)下行
3月份，反映宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀況的綜合警情指數(shù)在淺藍(lán)燈區(qū)繼續(xù)下行，表明經(jīng)濟(jì)趨冷狀態(tài)沒(méi)有明顯改觀。（見(jiàn)圖2、圖3）。
圖2 綜合警情指數(shù)冷熱狀態(tài)顯示圖
圖3 綜合警情指數(shù)趨勢(shì)變動(dòng)圖
3月份，構(gòu)成綜合警情指數(shù)的10個(gè)指標(biāo)呈現(xiàn)“二升、七降”的走勢(shì)，其中，上升的有：貸款總額和固定資產(chǎn)投資增速；回落的有：CPI、M1、財(cái)政收入、發(fā)電量、工業(yè)增加值、工業(yè)企業(yè)銷售收入、消費(fèi)品零售額和進(jìn)出口總額。10個(gè)指標(biāo)中，固定資產(chǎn)投資處于黃燈區(qū)，貸款總額、消費(fèi)品零售額處于紅燈區(qū)，M1位于淺藍(lán)燈區(qū)， CPI、財(cái)政收入、發(fā)電量、工業(yè)增加值、進(jìn)出口總額、工業(yè)企業(yè)銷售收入6個(gè)指標(biāo)處于過(guò)冷區(qū)間。
為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，2008年四季度以來(lái)，政府密集推出了一系列擴(kuò)大內(nèi)需的政策措施。2009年一季度，刺激經(jīng)濟(jì)的政策措施開(kāi)始顯效，部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)趨穩(wěn)轉(zhuǎn)暖跡象，宏觀經(jīng)濟(jì)快速下滑的勢(shì)頭有所遏制：工業(yè)生產(chǎn)減速幅度逐月縮小，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象；固定資產(chǎn)投資加快增長(zhǎng)，新開(kāi)工項(xiàng)目投資大幅回升；居民消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，住房和汽車消費(fèi)回升；企業(yè)景氣和企業(yè)家信心有所轉(zhuǎn)暖。但是，外部環(huán)境的持續(xù)惡化導(dǎo)致我國(guó)出口形勢(shì)嚴(yán)峻；產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重，工業(yè)生產(chǎn)仍處低位，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑、就業(yè)壓力大，中小企業(yè)融資困難。目前我們監(jiān)測(cè)的CPI、財(cái)政收入、發(fā)電量、工業(yè)增加值、進(jìn)出口總額、工業(yè)企業(yè)銷售收入等6個(gè)指標(biāo)仍處于過(guò)冷區(qū)間，M 1位于趨冷區(qū)間，綜合警情指數(shù)在趨冷區(qū)間繼續(xù)下行。以上分析和監(jiān)測(cè)結(jié)果表明：在國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)尚未見(jiàn)底，外部需求難有明顯改變；國(guó)內(nèi)由于庫(kù)存調(diào)整、設(shè)備投資調(diào)整和房地產(chǎn)調(diào)整三重疊加，導(dǎo)致市場(chǎng)自主性投資短期內(nèi)增長(zhǎng)乏力，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)仍可能曲折反復(fù)。
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