專欄 1 差異與創(chuàng)新：小額信貸“瓊中模式”與“格萊珉模式”
小額信貸在扶貧效果和可持續(xù)性方面取得的成功，為金融支持低收入群體擺脫貧困惡性循環(huán)拓展了思路。瓊中縣作為海南省小額信貸實踐的先行地區(qū)，2008年創(chuàng)新發(fā)展出兩種小額信貸模式——“瓊中模式”和“格萊珉（GB）模式”，初步取得了良好的效果，值得總結(jié)和優(yōu)化。
“瓊中模式”--“瓊中模式”是由瓊中縣政府和瓊中農(nóng)村信用聯(lián)社合作探索出的“特色經(jīng)濟+小額信貸+政府引導(dǎo)”三位一體的小額信貸創(chuàng)新模式。其制度創(chuàng)新點主要體現(xiàn)為：機構(gòu)創(chuàng)新，由政府主導(dǎo)構(gòu)建縣、鄉(xiāng)、村三級小額信貸服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；操作方式創(chuàng)新，由政府專項基金擔(dān)保為增信手段，通過農(nóng)民專業(yè)協(xié)會利用本地資源優(yōu)勢，指導(dǎo)農(nóng)民發(fā)展養(yǎng)蜂、養(yǎng)蠶、養(yǎng)山雞、種植橡膠等特色產(chǎn)業(yè)，擴大小額信貸的需求。貼息方式創(chuàng)新，在直接貼息到戶的基礎(chǔ)上，設(shè)立按還款情況決定貼息比例的動態(tài)、正向激勵貼息機制，增強對農(nóng)戶還貸的差別激勵；征信機制創(chuàng)新，定期開展“信用村”、“信用戶”評定，并根據(jù)信用評定情況實施激勵性措施。
“格萊珉（GB）模式”--海南省GB模式試點2008年4月在瓊中縣農(nóng)信社正式啟動，由孟加拉格萊珉銀行對項目提供技術(shù)支持和指導(dǎo)。瓊中試點項目基本遵照了經(jīng)典的GB模式，以貧困農(nóng)戶中的婦女為主要承貸對象，發(fā)揮借款小組的組織優(yōu)勢，通過小組推薦監(jiān)督，中心會議制度進行貸款經(jīng)營管理，小額短貸、整貸零還，連續(xù)貸款等。并根據(jù)國內(nèi)特點，試點項目將GB模式的強制儲蓄措施改為自愿儲蓄方式。目前，項目組已經(jīng)在屯昌縣擴大推廣，并取得成效。
兩種模式的差異與創(chuàng)新比較分析--“瓊中模式”與“GB模式”存在一些共同的經(jīng)驗：貼近農(nóng)戶，加強激勵，注重發(fā)揮貧困群體的內(nèi)部監(jiān)督約束功能。差異之處在于：“瓊中模式”政府在制度設(shè)計、培訓(xùn)引導(dǎo)、貸款審批、貼息支持等方面均發(fā)揮著主導(dǎo)作用；而“GB模式”主要發(fā)揮了貸款人低成本、高效率技術(shù)和借款人私人信息優(yōu)勢和內(nèi)部監(jiān)督作用，有較強的商業(yè)獨立性和持續(xù)性。綜合兩種模式的優(yōu)點，合理發(fā)揮政府影響和市場力量，成為因地制宜完善小額信貸模式的關(guān)鍵點。下一步的試點和推廣需要關(guān)注以下幾點：一是借鑒GB模式小額信貸技術(shù)，保持小額信貸業(yè)務(wù)操作的相對獨立性。政府外力過多介入具體業(yè)務(wù)操作，易造成金融機構(gòu)的依賴性，其制度設(shè)計難以轉(zhuǎn)化為市場內(nèi)生性動力。而且，政策的轉(zhuǎn)變和領(lǐng)導(dǎo)人的變更可能對業(yè)務(wù)發(fā)展帶來不確定性，甚至風(fēng)險。二是發(fā)揮信貸服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的信息優(yōu)勢。就瓊中GB試點情況來看，高信息成本可能成為項目盈利的制約因素，應(yīng)充分利用“瓊中模式”政府建立的小額貸款服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，協(xié)助貸戶的信息初步采集及信息服務(wù)工作。三是借鑒“瓊中模式”經(jīng)驗，政府積極引導(dǎo)、支持農(nóng)村專業(yè)協(xié)會的建立和運作，發(fā)揮農(nóng)戶、行業(yè)性自治組織的生產(chǎn)、技術(shù)優(yōu)勢，在生產(chǎn)項目技能培訓(xùn)、市場信息引導(dǎo)方面需給予農(nóng)戶更多的專業(yè)支持，通過農(nóng)戶生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營效益的提升，降低小額信貸的風(fēng)險。
5.人民幣貸款利率水平前高后低，降息效應(yīng)明顯。2008年前三季度金融機構(gòu)人民幣貸款利率水平穩(wěn)中小幅上升，四季度受五次下調(diào)貸款基準利率的影響，各期限貸款實際利率快速下降，降息效應(yīng)明顯。為應(yīng)對同業(yè)競爭，金融機構(gòu)普遍采取了減少上浮利率的方法，2008年執(zhí)行上浮利率的貸款比重比上年大幅減少19.3個百分點（見表3）。貸款利率水平下行、上浮利率貸款占比下降有利于降低企業(yè)的財務(wù)成本。
6.銀行改革繼續(xù)深化，農(nóng)村信用社改革進度加快。2008年，農(nóng)業(yè)銀行海南省分行高標準、高質(zhì)量完成審計評估等多項改革基礎(chǔ)性工作，順利實現(xiàn)不良資產(chǎn)剝離，年末不良貸款率降至4.2%，財務(wù)狀況顯著改善。轄內(nèi)其他已改制國有商業(yè)銀行省分行進一步深化改革，管理水平、盈利能力和抵御風(fēng)險能力不斷提升。國家開發(fā)銀行海南省分行繼續(xù)加強內(nèi)部管理，提升資產(chǎn)質(zhì)量，為商業(yè)化改革做好全面準備。農(nóng)村信用社改革進度加快，2008年末專項票據(jù)已經(jīng)發(fā)行完畢，各縣（市）農(nóng)村信用社全面啟動統(tǒng)一法人改革。同時，農(nóng)村信用社抓清收、夯基礎(chǔ)、筑平臺、強管理，資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)濟效益有所好轉(zhuǎn)，支農(nóng)力度不斷加大。
（二）證券市場整體低迷，融資渠道有新突破
2008年，受資本市場深度下探的影響，海南省證券市場整體低迷，營業(yè)收入和盈利能力大幅下降。全省2家法人證券公司和22家證券營業(yè)部凈利潤同比分別下降78.3%和58.9%。4家期貨公司資產(chǎn)規(guī)模小，盈利模式單一，僅有一家盈利。
2008年，全省國內(nèi)股票市場融資功能弱化，籌資總額為2.4億元，同比減少11.6億元，年內(nèi)未發(fā)行新股?？赊D(zhuǎn)換債券和境外融資實現(xiàn)突破，邁出了拓展融資渠道的可喜一步，其中可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行8.2個億元，境外融資實現(xiàn)0.3億元（見表4）。
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