信貸增速或?qū)⒏哂?5%
受經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致需求減少影響，今年前10個(gè)月，我國(guó)貸款增速呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)。截至10月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額29.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.58%。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，11、12月份，貸款增長(zhǎng)將有大幅度提升。
建行最新的研究報(bào)告預(yù)測(cè)稱，11月份的貸款增速就將達(dá)到15%的水平。而隨著各家銀行紛紛加大貸款的投放，12月份貸款增速很可能再上臺(tái)階。
記者從權(quán)威人士處了解到，明年的貸款增速應(yīng)該不低于今年。按照今年的新增貸款規(guī)?？赡艹^(guò)4萬(wàn)億推算，明年的新增貸款可能達(dá)到4.6萬(wàn)億以上。
郭世坤也認(rèn)為，信貸規(guī)模如果要實(shí)現(xiàn)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的話，起碼應(yīng)該有兩位數(shù)的增長(zhǎng)。明年信貸增速可能會(huì)保持在15%-16%，這是一個(gè)比較健康的增速水平，但14%也不能算低。
不過(guò)，前述權(quán)威人士也對(duì)銀行貸款可能大幅增加表示了擔(dān)憂。他說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，"想貸的不給、想給的不要"的情況可會(huì)更加嚴(yán)重。如果銀行大量貸款的話，短期內(nèi)肯定會(huì)導(dǎo)致需求迅速上升，貸款余額隨之增長(zhǎng)。但這些錢(qián)貸下去之后是不是能夠變成真正的有效消費(fèi)需求則很難說(shuō)。"如果消費(fèi)能吸納，經(jīng)濟(jì)就復(fù)蘇了；而如果吸納不了，最后可能加劇產(chǎn)能過(guò)剩。"
而這或許正是央行和銀監(jiān)會(huì)一再?gòu)?qiáng)調(diào)新增貸款要滿足"有效"需求，要堅(jiān)持采取"有保有壓、區(qū)別對(duì)待"原則的重要原因。
貨幣政策工具仍將組合出臺(tái)
適度寬松的貨幣政策提出不到20天，央行即宣布，大幅下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率1.08個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)大幅下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金、中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。盡管央行的貨幣政策工具幾乎傾巢出動(dòng)，但市場(chǎng)對(duì)于明年貨幣政策"更松"的預(yù)期，不僅沒(méi)有減退，反而更強(qiáng)。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，適度寬松的貨幣政策還要繼續(xù)執(zhí)行下去。到2009年底利率還得降108個(gè)基點(diǎn)，法定準(zhǔn)備金率還得降250～450個(gè)基點(diǎn)。 在匯率政策方面，明年人民幣仍會(huì)繼續(xù)升值，但預(yù)計(jì)升值幅度要小于今年。
中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳則預(yù)計(jì)，明年一年期定期存款基準(zhǔn)利率將降至1.44%的水平，一年期貸款基準(zhǔn)利率降至4.23%，法定存款準(zhǔn)備金率降至12%左右。
除了"兩率"工具之外，央行繼六個(gè)月期和三年期央票停發(fā)之后，近日又暫停了一年期央票的發(fā)行，其利用央票增加流動(dòng)性的用意十分明顯。在其他貨幣政策工具的應(yīng)用中，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年央行將繼續(xù)加大公開(kāi)市場(chǎng)操作的力度，保證銀行間體系的流動(dòng)性充足。(記者 但有為 苗燕)
|
