房價上漲――地產(chǎn)股升值――巨額融資圈地――土地儲備充足抬高股價、高地價拉高房價……一幕股市、土地、樓市攜手高價共舞的循環(huán)圖畫仿佛已浮現(xiàn)到了我們眼前。這是一幅值得警惕的畫面。
融資
地產(chǎn)股增發(fā)風(fēng)聲水起
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年1月份至6月份全國70個大中城市房屋銷售價格同比分別上漲5.6%、5.9%、5.9%、5.4%、6.4%、7.1%，總體呈現(xiàn)上升態(tài)勢。隨著房價的不斷抬升，使投資者對地產(chǎn)上市公司的未來業(yè)績增長充滿期待。第三季度，各種基金機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入房地產(chǎn)板塊，房地產(chǎn)股價飆升，保利地產(chǎn)從7月2日44.62元開盤到8月27日的階段高點87.99元，只用了短短一個多月，股價漲幅就接近100％。
地產(chǎn)股表現(xiàn)良好，給上市公司通過資本市場融資帶來了機(jī)會。今年7月，金地集團(tuán)定向增發(fā)1.73億A股，成功募資45億元。8月，金地集團(tuán)又發(fā)布公告，擬發(fā)行不超過12億元人民幣公司債。此外，公司還計劃公開增發(fā)不超過3.6億股A股。
8月，萬科A股增發(fā)募集資金100億元，創(chuàng)下我國股市增發(fā)史上單次募資最高紀(jì)錄，其后再度公告，擬發(fā)行總金額不超過59億元的公司債。
其他地產(chǎn)公司也絲毫不愿意落后于人。8月，保利地產(chǎn)公開增發(fā)融資70億元，蘇寧環(huán)球擬定向增發(fā)3.8億至4.2億股，募集資金高達(dá)110億元；棲霞建設(shè)、深南光A、上實發(fā)展3家上市房企同時發(fā)布增發(fā)方案，共增發(fā)募資高達(dá)71.9億元……
此外，還未增發(fā)但有意增發(fā)融資的地產(chǎn)公司更是摩拳擦掌，躍躍欲試。據(jù)報道，深深房A、粵宏遠(yuǎn)A、沈陽新開、海鳥發(fā)展等企業(yè)均表示，下一步很可能會有所動作。
據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來上市房地產(chǎn)公司通過增發(fā)、配股等方式，已合計融資超過1000億元。
圈地
上市公司馬不停蹄
絕大多數(shù)上市公司巨額融資到手干什么呢？國務(wù)院發(fā)展研究中心9月16日發(fā)布的《中國房地產(chǎn)企業(yè)競爭力研究報告》明確顯示，隨著國家土地和房地產(chǎn)金融調(diào)控政策的不斷調(diào)整，房地產(chǎn)企業(yè)不斷進(jìn)行融資渠道創(chuàng)新，資本規(guī)模急劇擴(kuò)張，土地購置面積也越來越大。
很明顯，融資幾乎都再次投放到了土地儲備之上，土地儲備可以直接推高公司的未來發(fā)展評價。根據(jù)金地2006年年報顯示，年底時該公司凈資本不到28億元，而后成功增發(fā)募集了近45億元。
上市公司手握巨資競拍地塊，其直接結(jié)果就是，全國范圍內(nèi)的土地價格不斷創(chuàng)出新高，上海、杭州、東莞、天津、廈門等地紀(jì)錄不斷被刷新，一個個“地王”閃亮登場：上海，蘇寧環(huán)球集團(tuán)以6.7萬元/平方米樓面價、44億元天價拿下單價“地王”；武漢，上海豫園商城以35.02億元天價競得一塊土地；東莞，萬科旗下的東莞新萬公司以26.8億元拿下東莞塘廈大坪地塊；長沙，北辰實業(yè)與北京城市開發(fā)集團(tuán)聯(lián)合體以92億元奪得一塊土地，樓面地價超過每平方米3500元……
對此，不少業(yè)內(nèi)人士不無憂慮。因為，地王效應(yīng)不僅導(dǎo)致地價上漲，其對房價的拉動效應(yīng)也很明顯。全國各地因地價上漲而導(dǎo)致周邊在售樓盤漲價的例子層出不窮。在8月的2007博鰲房地產(chǎn)論壇上，香港四大地產(chǎn)商之一恒隆集團(tuán)主席陳啟宗就曾發(fā)出警告：“內(nèi)地土地交易實際上已經(jīng)出現(xiàn)‘面粉貴過面包’的現(xiàn)象，也就是說土地的價格高過周邊的房價，這是很危險的事情。”
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