央企整體上市概念聞風(fēng)而動(dòng)
⊙武漢新蘭德余凱
周一，大盤藍(lán)籌股繼續(xù)高歌猛進(jìn)，央企整體上市概念相關(guān)品種更是群起響應(yīng)，中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通、中化國(guó)際、五礦發(fā)展、長(zhǎng)江電力等一系列有整體上市預(yù)期的個(gè)股均以漲停報(bào)收。在資本市場(chǎng)越來(lái)越成熟的前提下，國(guó)資委在多種場(chǎng)合下提出央企整體，具有較強(qiáng)的可行性和必然性，投資者可關(guān)注其中的投資機(jī)會(huì)。
隨著整體上市的序幕徐徐拉開，央企整體上市將貫穿A股市場(chǎng)的本輪制度性變革的全過(guò)程之中。之所以這樣判斷，主要是事實(shí)證明整體上市可以使上市公司獲得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值溢價(jià)雙方面的好處。從已經(jīng)整體上市的公司看，整體上市后大大提高了公司的盈利能力，并改善了基本面。整體上市有以下幾點(diǎn)好處：一是有利于更好的利用和發(fā)揮集團(tuán)的資源、管理優(yōu)勢(shì)，完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利水平；其次，有利于減少關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并能使一些隱性的利潤(rùn)顯現(xiàn)出來(lái)。三是作為一種外延式增長(zhǎng)方式，整體上市相比內(nèi)生性增長(zhǎng)方式，效果更為明顯，可以在較短時(shí)間內(nèi)迅速提升上市公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性。通過(guò)外生性的資產(chǎn)注入，可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)資源向上市公司集中，大幅改善公司的基本面，為業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。
投資者可以重點(diǎn)從以下幾個(gè)方面關(guān)注央企整體上市的投資機(jī)會(huì)。
一是目前資本運(yùn)作動(dòng)作明顯的上市公司，如五礦發(fā)展、中國(guó)鋁業(yè)、中化國(guó)際。五礦發(fā)展近期公布公司配股方案，計(jì)劃融資收購(gòu)五礦營(yíng)口中板公司61.87%的股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緦⒑嫌?jì)持有五礦營(yíng)口83.54%的股權(quán)，整合資產(chǎn)的動(dòng)作將有望頻頻出現(xiàn)。中國(guó)鋁業(yè)繼私有化蘭鋁和山鋁后，對(duì)包鋁的整合也將繼續(xù)進(jìn)行。
二是關(guān)注上市公司的澄清公告，一些澄清公告并沒有否認(rèn)整體上市的事項(xiàng)，而只是從時(shí)間上進(jìn)行了否定，如今年2月份發(fā)表的公告稱中國(guó)五礦集團(tuán)公司在2007年內(nèi)沒有在A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)整體上市的安排，目前尚未制定重大資產(chǎn)重組方案。顯然只是對(duì)時(shí)間進(jìn)行了否定，并不代表沒有整體上市的可能性，同樣的還有中化國(guó)際，中化國(guó)際在今年9月份發(fā)布公告稱，目前中化集團(tuán)沒有借公司實(shí)現(xiàn)整體上市的安排。但作為世界500強(qiáng)企業(yè)中國(guó)中化集團(tuán)公司旗下唯一上市公司，有必要把中化集團(tuán)培養(yǎng)成石油石化領(lǐng)域另外一大巨頭，有望在政策上給予扶持，后市實(shí)施整體上市可期。
三是大公司小上市平臺(tái)的央企。如中成股份的大股東為中國(guó)成套設(shè)備進(jìn)出口公司，目前只有中成股份一個(gè)上市公司融資平臺(tái)，借其上市的可能性較大，此類的企業(yè)還有中核科技、中金黃金、烽火通信、保利地產(chǎn)等。
|
